استمتعت صناديق سوق المال بلحظة من الازدهار بين المستثمرين الراغبين في الاستفادة من أسعار الفائدة المرتفعة.
وقد اجتذبت هذه الشركات مبلغًا قياسيًا قدره 4.4 مليار جنيه إسترليني من رأس المال في عام 2023، وهو أكثر من إجمالي رأس المال الذي اجتذبته في السنوات الثماني السابقة مجتمعة، وفقًا لشبكة صناديق الاستثمار العالمية Calastone.
ومنذ ذلك الحين، واصل رأس المال التدفق إلى هذه الصناديق، مع دخول 1.1 مليار جنيه إسترليني في الفترة من يناير/كانون الثاني إلى يوليو/تموز، بما في ذلك 432 مليون جنيه إسترليني في الشهر الماضي فقط.
ومع ذلك، مع بدء انخفاض أسعار الفائدة، يعتقد العديد من المحللين أن صناديق الأصول الأخرى تمثل فرص استثمارية أفضل.
إذن، هل ينبغي للمستثمرين الالتزام بصناديق أسواق المال، أم أنهم قد يحصلون على عوائد أكبر في أماكن أخرى؟
الاستثمار: اجتذبت صناديق سوق المال مبلغًا قياسيًا قدره 4.4 مليار جنيه إسترليني من رأس المال في عام 2023، وهو ما يزيد عن الأعوام الثمانية السابقة مجتمعة، وفقًا لشبكة الصناديق العالمية Calastone
ما هي صناديق سوق المال؟
صناديق سوق المال هي صناديق مشتركة تستثمر في الأوراق المالية السائلة، بما في ذلك النقد، والسندات ذات الأسعار العائمة، والسندات الحكومية، وشهادات الإيداع.
ويستخدم المستثمرون المؤسسيون مثل صناديق التقاعد هذه الأدوات على نطاق واسع، كما تفعل الشركات التي تسعى إلى تحقيق عوائد أفضل على احتياطياتها السائلة مقارنة بالنقد.
لقد عادت إلى الموضة مرة أخرى منذ حوالي عامين عندما بدأت البنوك المركزية في رفع أسعار الفائدة لمحاولة تخفيف الضغوط التضخمية المرتفعة الناجمة عن تخفيف قيود كوفيد-19 وحرب روسيا في أوكرانيا.
كان المستثمرون يبحثون عن أماكن أقل تقلبًا لتخزين أصولهم على المدى القصير، وبالتالي لجأوا إلى صناديق أسواق المال.
إنها تعتبر استثمارًا منخفض المخاطر مقارنة بفئات الأصول الأخرى، مثل الأسهم، حيث تشير التصنيفات الائتمانية الجيدة إلى انخفاض فرصة التخلف عن السداد.
ويرجع ذلك إلى أن صناديق الاستثمار عادة ما تدعم الأوراق المالية ذات فترات الاستحقاق القصيرة، غالبا بضعة أشهر أو عام على الأكثر، وهو ما يقلل من تعرضها للتقلبات الدراماتيكية في أسعار الفائدة.
يقول سام بينستيد، رئيس الدخل الثابت في شركة إنتراكتيف إنفيستور، إن العائدات على صناديق سوق النقد تعتمد على حركة أسعار الفائدة، فضلاً عن التوقعات بشأن الزيادات أو التخفيضات المستقبلية.
ويقول: “هذا يعني أن انخفاض عائدات السندات من شأنه أن يخفض عائدات سوق المال. ولكن إذا ارتفعت الأسعار مرة أخرى أو ظلت ثابتة، فإن العائدات سوف تظل مرتفعة”.
“وسوف ينعكس هذا على عائدات حسابات التوفير سهلة الوصول أيضاً، ولكن المستثمرين الذين يختارون حساب توفير بسعر ثابت أو شراء سندات مباشرة يمكنهم حماية أنفسهم من تغييرات أسعار الفائدة.”
مع احتمال قيام بنك إنجلترا بخفض سعر الفائدة الأساسي في المملكة المتحدة مرة أو مرتين على الأكثر خلال عام 2024، يعتقد بينستيد أن أي تعديلات في أسعار الفائدة سيكون لها تأثير “صغير نسبيًا” على صناديق سوق المال.
ولكن حتى لو ظلت أسعار الفائدة أعلى من متوسطاتها التاريخية الأخيرة لفترة طويلة، فإن العائدات المحتملة التي يمكن الحصول عليها من صناديق أسواق المال سوف تكون أضعف.
العائدات: يبلغ العائد الحالي للسندات الحكومية لأجل خمس سنوات 3.75%، وهو ما قد يكون أقل من سعر الفائدة الأساسي في المملكة المتحدة ولكنه لا يزال من المتوقع أن يكون أعلى من التضخم وأسعار الفائدة المستقبلية قصيرة الأجل المتوقعة.
هل الآن هو الوقت المناسب لإعادة التفكير؟
يقول جيسون هولاندز، المدير الإداري لشركة بيست إنفست، إن المشكلة المتكررة مع صناديق النقد وصناديق سوق النقد تتمثل في تقلب أسعار الفائدة والعائدات الخاصة بها.
ويشير إلى أن المستثمرين قد يستفيدون من “الخيار الأكثر جاذبية والمنخفض المخاطر نسبيا” المتمثل في السندات الحكومية البريطانية – حيث يمكنك “تأمين العائد بشكل فعال” للمستقبل حتى تصل إلى تاريخ الاستحقاق.
يبلغ العائد الحالي للسندات البريطانية لأجل خمس سنوات 3.75%، وهو ما قد يكون أقل من سعر الفائدة الأساسي في المملكة المتحدة ولكن من المتوقع أن يظل أعلى من التضخم وأسعار الفائدة المتوقعة في الأمد القريب في المستقبل.
ويقول هولاندز: “عندما تستثمر في سندات حكومية أو غيرها من السندات، فإنك تتمكن فعلياً من تأمين العائد المتاح اليوم للمستقبل حتى يحين موعد استحقاق السندات الحكومية أو السند”.
ومع ذلك، فإن الاستثمار في السندات الحكومية فقط قد يحرمك من التمتع بعوائد أكثر سخاءً والتي يمكنك تحقيقها من مجموعة متنوعة من الاستثمارات.
والبديل الآخر هو صناديق السندات الاستراتيجية، التي تتمتع بالمرونة اللازمة للاستثمار في أنواع مختلفة من أدوات الدخل الثابت للتكيف مع الخلفية الاقتصادية والاستثمارية المحددة.
البدائل: وجدت الأبحاث التي أجراها بنك باركليز أن الأسهم تتمتع بسجل عوائد طويل الأجل متفوق بكثير على السندات وفئات الأصول الأخرى
يقول كولين فينلايسون، مدير صندوق السندات ذات العائد المطلق وصندوق السندات الاستراتيجية التابع لشركة إيجون: “من خلال القدرة على الاستثمار في جميع أنحاء عالم الدخل الثابت والإدارة النشطة لمخاطر أسعار الفائدة، فإن هذا النوع من الاستراتيجية يمكن أن يساعد في اغتنام إمكانات الصعود المتاحة… مع موازنة المخاطر التي تجلبها سوق السندات بشكل أفضل”.
ما هي صناديق أسواق المال التي يوصي بها المحللون؟
بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في التخلي عن احتمال تحقيق عوائد أكبر من الأسهم والسندات، يعتقد بعض المحللين أن هناك صناديق سوق نقدية تستحق وقتك.
إذا كنت تخطط لسحب الأموال من معاشك التقاعدي على مدى السنوات الخمس المقبلة، يقترح بينستيد من شركة Interactive Investor صندوق سوق النقد قصير الأجل Royal London، الذي يبلغ عائده 5.29% ويتكلف 0.1% في الرسوم السنوية.
ولكنه يحذر من أن “صناديق أسواق المال ليست مثل النقد، ومثلها كمثل جميع الاستثمارات، فإنها تنطوي على مخاطر”.
'على سبيل المثال، خلال أوقات الذعر في السوق، قد تكون هناك مشاكل في السيولة، حيث قد يسارع المستثمرون إلى بيع صناديق سوق المال لجمع الأموال.'
ويشير جيسون هولاندز من شركة بيست إنفست إلى أن عملاء شركته أظهروا في الآونة الأخيرة اهتماما أكبر بصناديق أسواق المال، وهو ما يعزو ذلك جزئيا إلى أسعار الفائدة اللائقة التي يمكنهم كسبها.
ويقول هولاندز الذي يوصي بصناديق Fidelity Cash وGoldman Sachs Sterling Liquid Reserves: “من المهم أن نأخذ في الاعتبار تأثير أسعار الفائدة والعائدات بعد أي تكاليف”.
في غضون ذلك، يعتقد إد مونك، المدير المساعد في شركة فيديليتي إنترناشيونال، أن صندوق Legal & General Cash Trust سوف يناسب المستثمرين الذين يريدون عوائد أكبر من حسابات التوفير التقليدية، على الرغم من المخاطر الأكبر قليلاً.
يقوم هذا الصندوق بإقراض الأموال للبنوك الكبيرة على المدى القصير – عادة بضعة أشهر – بهدف توفير العائدات مع الحفاظ على رأس المال.
ويعتقد مونك أن الأصول العقارية والبنية التحتية التجارية سوف تصبح أكثر جاذبية لأولئك الذين يريدون المزيد من المخاطر الاستثمارية مع انخفاض أسعار الفائدة بسبب “خصائصها الشبيهة بالسندات”.
ويشير إلى أسهم البنية التحتية المدرجة في البورصة العالمية فيرست سنتير، والتي تدر عائدا بنسبة 3.1% فقط ولكنها “تتمتع بإمكانية تحقيق مكاسب رأسمالية وستصبح أكثر جاذبية إذا انخفضت أسعار الفائدة”.
وتشمل الشركات الأخرى الشراكات العامة الدولية، وصندوق العقارات التجارية المتوازن، وصندوق مؤشر العقارات البيئية والمنخفضة الكربون iShares، التي تبلغ عائداتها 5.6%، و5%، و5.4% على التوالي.
ويضيف مونك أن خفض أسعار الفائدة يمكن أن يعزز صناديق الاستثمار في العقارات والبنية التحتية من خلال خفض فواتير الفائدة، رغم أنه يحذر من أن هذا يستثني الصناديق المفتوحة لأنها لا تقترض الأموال.
منصات الاستثمار الذاتية
أيه جيه بيل
أيه جيه بيل
الاستثمار السهل والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
أفكار مجانية للتعامل مع الصناديق والاستثمار
مستثمر تفاعلي
مستثمر تفاعلي
استثمار برسوم ثابتة تبدأ من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
ساكسو
ساكسو
احصل على 200 جنيه إسترليني كرسوم تداول
التداول 212
التداول 212
التعامل مجاني ولا توجد رسوم حساب
روابط الشركات التابعة: إذا قمت بشراء منتج، فقد تحصل This is Money على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا نقرت عليها، فقد نربح عمولة صغيرة. يساعدنا ذلك في تمويل This Is Money، والاحتفاظ به مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.