تم سحق أي فرصة واقعية لخفض سعر الفائدة الأساسي مرة أخرى من بنك إنجلترا هذا العام هذا الصباح بعد أن أضافت البيانات الرسمية إلى المخاوف من عودة التضخم.
وارتفع مؤشر أسعار المستهلك من 2.3 في المائة في تشرين الأول (أكتوبر) إلى 2.6 في المائة الشهر الماضي، وفقاً لمكتب الإحصاءات الوطنية، حيث استمر تضخم الخدمات الذي تتم مراقبته عن كثب في إثبات ثباته عند 5 في المائة.
وبلغ الارتفاع في مؤشر أسعار المستهلكين، الذي جاء متماشياً مع توقعات السوق، أعلى مستوياته في ثمانية أشهر ويأتي في أعقاب قراءة بلغت 1.7 في المائة في سبتمبر، عندما انخفض إلى ما دون هدف البنك البالغ 2 في المائة.
استبعدت أسعار السوق الآن أي فرصة لخفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا يوم الخميس، حيث يتوقع المتداولون الآن تخفيضين فقط بمقدار 25 نقطة أساس لكل منهما في العام المقبل.
وهذا من شأنه أن يرفع سعر الفائدة الأساسي من مستواه الحالي البالغ 4.75 في المائة إلى 4.25 في المائة في نهاية عام 2025، وهو ما يمثل تناقضا صارخا مع توقعات السوق للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي، والتي يعتقد المستثمرون أنها ستكون أكثر عدوانية.
كان ارتفاع الأسعار محسوسًا على نطاق واسع في جميع أنحاء الاقتصاد البريطاني في نوفمبر، مع ارتفاع التضخم الأساسي – الذي يستثني الطاقة والغذاء والكحول والتبغ – من 3.3 إلى 3.5 في المائة.
يدرس محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي تباطؤ النمو الاقتصادي مع التضخم الثابت
ويأتي ذلك في أعقاب بيانات نمو الأجور أقوى من المتوقع التي نشرت يوم الثلاثاء، ويضعف الحجة الداعية إلى تخفيضات أكثر قوة في أسعار الفائدة لمواجهة تباطؤ النمو الاقتصادي.
وقال مايكل فيلد، استراتيجي سوق الأسهم الأوروبية في Morningstar: “إن تفسير ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك في أكتوبر يرجع إلى زيادة في سقف أسعار الطاقة، ولكن حقيقة أن التضخم استمر في الارتفاع في نوفمبر يعني أنه من المرجح أن يكون هناك المزيد من الارتفاع”. القصة.
وحذر جيف بروميت، كبير مسؤولي الاستثمار في Oakglen Wealth، من أن محافظ بنك إنجلترا، أندرو بيلي، سيحتاج أيضًا إلى مراقبة عن كثب كيفية استجابة الاقتصاد للتغيرات المعلنة في ميزانية الخريف، والتي تدخل حيز التنفيذ اعتبارًا من أبريل.
وأضاف: “قد تقوم الشركات بزيادة الأسعار لتغطية مساهمات التأمين الوطني المضافة، في حين أن الزيادة الإجمالية في الإنفاق الحكومي يمكن أن تؤثر على التضخم أيضًا”.
“نتوقع أن تكون الأسواق سعيدة إذا ظل التضخم في نطاق 2 إلى 3 في المائة العام المقبل، ولكن إذا ارتفع قليلاً، فقد يجد البنك المركزي نفسه مرة أخرى على قدم المساواة في رفع أسعار الفائدة.”
التضخم في الخدمات يحمل المفتاح لخفض أسعار الفائدة
وبينما خيب تضخم الخدمات توقعات بنك إنجلترا بانخفاضه إلى 4.9 في المائة، فإنه كان أقل من توقعات السوق الأوسع بارتفاعه إلى 5.1 في المائة.
ومع ذلك، تم تعويض المعدل إلى حد كبير من خلال انخفاض هائل بنسبة 19.3 في المائة في أسعار تذاكر الطيران لهذا الشهر، بينما شهد البريطانيون قفزات كبيرة في الإسكان والخدمات المنزلية والمطاعم والفنادق والترفيه والثقافة.
ويُعتقد أن تضخم الأجور هو المحرك الرئيسي لذلك.
قال ليندساي جيمس، استراتيجي الاستثمار في شركة Quilter Investors، إن هناك “أسباب تدعو إلى التفاؤل” بأن تضخم الخدمات “يمكن شراؤه تحت السيطرة”، مشيرًا إلى انخفاض الوظائف الشاغرة والارتفاع الذي يلوح في الأفق في مدفوعات التأمين الوطني لأصحاب العمل كعوامل يمكن أن تؤدي إلى رفع الأجور النمو تحت السيطرة
وأضافت: “في حين أن تباطؤ نمو الأجور قد يكون خبرًا غير مرحب به بالنسبة للعمال، نظرًا لأن الأجور تمثل حوالي 60 في المائة من التكاليف في أعمال قطاع الخدمات النموذجية، إلا أنها ستساعد في عودة التضخم الرئيسي بالقرب من هدف البنك البالغ 2 في المائة”.
وقال جيمس سميث، خبير اقتصادي الأسواق المتقدمة في المملكة المتحدة لدى آي إن جي، إنه يتوقع أن يرتفع تضخم الخدمات بنحو 5 في المائة خلال الأشهر الأربعة المقبلة أو نحو ذلك، لكنه “سيقترب كثيراً” من 3 في المائة بحلول الربيع.
وأوضح: “تتأثر الكثير من سلة الخدمات بالتغيرات السنوية لمرة واحدة في الأسعار المرتبطة بالمؤشر – فكر في أشياء مثل فواتير الهاتف والإنترنت.
غالبًا ما ترتبط هذه بالمعدلات السابقة للتضخم الرئيسي، والتي كانت حميدة جدًا حتى عام 2024.
“لذلك يجب أن تكون هذه الزيادات السنوية في الأسعار لمختلف الخدمات أقل حدة في أبريل المقبل مما رأيناه في وقت سابق من هذا العام.”
وتتوقع ING أن يتراجع تضخم الخدمات نحو 3% بحلول الربيع
وقال إن هذا من شأنه أن يدفع التضخم الأساسي “إلى ما دون” 3 في المائة، مما يوفر “بعض الذخيرة لبنك إنجلترا للتحرك بشكل أسرع قليلاً فيما يتعلق بتخفيضات أسعار الفائدة عما تحدده الأسواق الآن”.
وأضاف سميث: “هدفنا الأساسي هو تخفيض أسعار الفائدة بشكل متتالي اعتبارًا من فبراير فصاعدًا، مع انخفاض سعر الفائدة البنكية إلى 3.25 في المائة في وقت لاحق من العام”.
“في الوقت الحالي، تعني بيانات اليوم أن البنك سيواصل مساره في اجتماع هذا الأسبوع. سوف يبقي أسعار الفائدة دون تغيير ولن يقدم أي تلميحات رئيسية حول ما سيأتي بعد ذلك، بخلاف إعادة تأكيد التزامه بالتخفيضات التدريجية.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
ساكسو
ساكسو
استرد 200 جنيه استرليني كرسوم التداول
التداول 212
التداول 212
تعامل مجاني ولا توجد رسوم على الحساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.