يقول مديرو الصناديق إنه يجب على المستثمرين الجلوس ويلاحظون سبب قيام شركات الأسهم الخاصة بالتقاط الشركات الرخيصة في المملكة المتحدة.
أصبحت سوق الأسهم في المملكة المتحدة المدرجة في المملكة المتحدة مرارًا وتكرارًا هدفًا لنشاط الاستحواذ ، حيث توفر أسعار أسهم الصفقة ونقص الفائدة من المستثمرين فرصة لمشتري الأسهم الخاصة للاستيلاء على القيمة.
يقول آبي غليني ، المدير المشارك لصندوق ABRDN UK الأصغر ، وصندوق ABBDN UK الأصغر في الشركات ، إن الافتقار إلى المشاعر المتفائلة من المستثمرين الكبار يوفر فرصة للمستثمرين الأصغر للربح.
وقال: 'تعكس هذه الخصومات المشاعر السلبية التي رأيناها تجاه الشركات الأصغر في المملكة المتحدة في الآونة الأخيرة. صحيح أنها كانت فترة صعبة للقطاع – مع الأداء الأضعف وتشديد اللوائح. لكن المشاعر السلبية في النهاية هي مجرد المشاعر.
يبلغ متوسط قسط الأقساط المدفوعة في عمليات الاستحواذ الصغيرة مقارنةً بأسعار الأسهم التي لا تمزق على مدى الأشهر الـ 18 الماضية أكثر من 50 في المائة ، وفقًا لكين ووتون ، من رأس المال الاستراتيجي في جريشام هاوس.
من الواضح أن المشترين يعتقدون أن هناك قيمة في أغطية صغيرة في المملكة المتحدة لا يراها المستثمرون.
يقول Wotton: “المملكة المتحدة تتراوح بين عقود خصومات بالنسبة للأسهم العالمية”. “بناءً على صغر حجمك ، يصبح خصم الشركات الأصغر مقابل الشركات الكبيرة أكبر.”
شراء البريطانيين: منافسيهم في الخارج وشركات الأسهم الخاصة يلتقطون قبعات صغيرة في المملكة المتحدة
تشير البيانات من أبردين إلى أن الشركات الأصغر في المملكة المتحدة أقل قيمتها بشكل كبير بناءً على السعر الأمامي لمدة 12 شهرًا إلى نسب الأرباح مقارنة بمتوسط عشر سنوات.
يقول أبردين ، إن المظهر الرخيصة ينطبق على الشركات الأصغر في جميع أنحاء العالم ، حيث تتداول أبردين ، حيث يتم تداول قبعات صغيرة على مستوى عالمي: أبعاد صغيرة أوروبية بخصم 28 في المائة ، وقبعة صغيرة في الولايات المتحدة بخصم 26.9 في المائة ، وأقل شركات يابانية بنسبة 19.4 في المائة.
لكن المد قد يكون تشغيل أغطية صغيرة في المملكة المتحدة. يتم تداولها بسعر خصم بنسبة 14.6 في المائة إلى متوسطها عشر سنوات ، بعد أداء قوي خلال الشهر الماضي. بينما ، في شهر مارس ، كان الخصم على CAPS الصغيرة في المملكة المتحدة هو الأكبر من أي سوق رئيسي بنسبة 23.4 في المائة.
يمكن أن يعكس ارتفاع الشركات الأصغر في المملكة المتحدة للمستثمرين أخيرًا الانتباه إلى مجموعة من عمليات الاستحواذ والاستثمارات الرئيسية.
شوهد أعلى نشاط للاستحواذ في قطاعات التكنولوجيا والإعلام والاتصالات ، في حين شهدت السلع الاستهلاكية وتجارة التجزئة أيضًا زيادة.
وأضاف جليني: “الثقة في” كبسولات ميجا “الأمريكية قد تراجعت ويبحث المستثمرون عن طرق لتقليل تعرضهم. لذا فإن الاهتمام في فئات الأصول الأخرى يتزايد.
داخل المملكة المتحدة ، يكون الناس أكثر ملاءمة تجاه شركات المملكة المتحدة التي تركز محليًا مما رأيناه في سنوات عديدة. كل هذا يمكن أن يكون إيجابيًا للشركات الأصغر في المملكة المتحدة.
“حتى الآن لم نر هذا التحول إلى تحول كبير في المشاعر تجاه الشركات الأصغر في المملكة المتحدة وتدفق إلى فئة الأصول – ولكن يتم وضع الأسس لتحول.”
مقارنة بتقييمات السوق الخاصة ، يتم تداول أغطية صغيرة في الأسواق العامة بخصومات تبلغ حوالي 30 في المائة. في بعض الحالات ، يقول Wotton ، هذه الخصومات تصل إلى 50 في المائة.
وقال ووتون: “هذا يخلق فرصة تحكيم للفجوة الكبيرة بين الأسواق الخاصة والأسواق الدولية وقبعات المملكة المتحدة الصغيرة”.
هذا التباين بين الأسعار هي التي تخلق فائدة من المشترين المحتملين وتؤدي إلى ارتفاع نشاط الاستحواذ في هذا القطاع.
وقال Wotton إن مشتري CAP الصغير يتراوح من شركات الأسهم الخاصة الأمريكية والأوروبية إلى المشترين الإستراتيجيين من الشركات من المملكة المتحدة وأوروبا والولايات المتحدة.
وقال ووتون: “الموضوع الثابت ليس من يشتري ، والموضوع الثابت هو تقييم ما يتم شراؤه”.
يقول كين ووتون إن مديري الصناديق بحاجة إلى القيام بدور نشط لدعم عمليات الاستحواذ
ماذا تعني عمليات الاستحواذ بالنسبة للقبعات الصغيرة؟
طالما أن قبعات المملكة المتحدة الصغيرة مقومة بأقل من قيمتها على نطاق واسع ، فستظل أهدافًا محتملة للاستحواذ.
“أتوقع أن يستمر نشاط الاستحواذ في الارتفاع” ، قال ووتون إن هذا هو المال.
“أعتقد أن ما هو التغييرات التي ستؤدي إلى زيادة التقييمات في المملكة المتحدة ، أو قطاع الحد الأقصى الصغير أو التقييمات البديلة التي تتحرك في مجالات أخرى.”
ويضيف Wotton: “من الواضح أن هناك فرصًا للتقييم هناك لأن هذا هو السبب في أن هناك عمليات استحواذ تحدث بسعر علاوة.”
هناك مخاوف من أن أحد التأثيرات هو أن سوق CAP الصغير في المملكة المتحدة يتم تجويفه تدريجياً عن طريق عمليات الاستحواذ على الأسهم الخاصة والشطب. إن الركود في نشاط الاكتتابات الاكتتابوية في المملكة المتحدة يتفاقم أيضًا الوضع الشديد الذي يجده سوق CAP الصغير نفسه فيه.
تقوم بعض الشركات بتكسير تلك الدورة ، مثل إدراج شركة Bitcoin Bitchin Bitchin الجديدة ، من قبل شركة ويب أكثر ذكاءً ، ولكن هذه الحالات نادرة.
في العام الماضي ، قال Peel Hunt إن مؤشر FTSE SmallCap قد يتوقف عن الوجود بحلول عام 2028 إذا استمرت الاتجاهات الحالية.
سيناريو متطرف ، ربما ، لكن Wotton يقول أن هناك القليل من المؤشرات على أن المستثمرين يغيرون رأيهم في قبعات صغيرة.
قال: “لقد كنت أتوقع أن يكون المستوى المرتفع من نشاط الاستحواذ على مدار العامين الماضيين هو المحفز الذي يسلط الضوء حقًا على هذا التناقض في التقييم ويجذب المزيد من الأموال إلى سوق الحد الأقصى الصغيرة في المملكة المتحدة.
“لم يحدث هذا بالفعل وقد رأيت بدلاً من ذلك أنك رأيت هذا النوع من الشهر الذي لا هوادة فيه على الشهر في التدفقات الشهرية من أموال المملكة المتحدة.”
كيفية الربح من الشركات الأصغر في المملكة المتحدة
يقول ووتون إن مديري الصناديق ليسوا عاجزين عن إيقاف حصصهم ضحية للاستحواذ الانتهازية.
Capital Equity Capital ، صندوق الاستثمار الذي تديره Wotton ، والأصفار في الأساسيات طويلة الأجل للشركات التي تستثمر فيها ، “محاولة خفض ضوضاء المشاعر قصيرة الأجل” و “التركيز حقًا على أساسيات الأعمال طويلة الأجل وشركات الجودة التي تتداول بأسعار جذابة”.
ومع ذلك ، علاوة على ذلك ، يقول Wotton إن المفتاح هو أن رأس المال الاستراتيجي للأسهم مستعدة ، ومستعدة ، للتفاعل بنشاط مع الشركات التي تستثمر فيها.
وقال ووتون إن كابيتال الأسهم الإستراتيجية على استعداد لاتخاذ مخاطر أعلى في الشركات ، مما يسمح لهم بالاستباقية في التعامل مع الشركات.
قال: 'نحن نميز واضحًا للغاية بين النشاط – لا نعتبر أنفسنا ناشطين – والمشاركة النشطة البناءة ، والتي نعتبرها أنفسنا.
“هذا يعني العمل مع فرق الإدارة والمجالس التي تتمتع بمدخلات في القضايا الرئيسية التي نعتقد أنها مهمة حقًا لمنظور قيمة المساهمين مثل استراتيجية العمل وتخصيص رأس المال وتكوين مجلس الإدارة وحوافز الإدارة مع قيمة المساهمين على المدى الطويل.”
ويقول إن الانخراط في المشاركة يسمح لهم أيضًا بإجراء مقدمات للأشخاص أو الشركات التي يمكن أن تساعد شركات معينة ، وكذلك “دعم خلق القيمة ونأمل أن نضيف قيمة على طول الطريق.”
الهدف من هذا ، بالطبع ، هو تحسين تقييمات CAP الصغيرة إلى حد لا يمكن استلامها بخصومات من قبل شركات الأسهم الخاصة.
ومع ذلك ، فإن هذه الاستراتيجية يمكن أن تساعد أيضًا في محاربة محاولات الاستحواذ غير المرغوب فيها.
ويضيف: “في بيئة يوجد فيها الكثير من أساليب الاستحواذ ، بعضها انتهازي للغاية بسبب التقييمات المنخفضة ، وآخر شيء نحن كمساهم أو فريق الإدارة أو مجلس الإدارة هو أن يأتي شخص ما بسعر 30 في المائة إلى سعر مكتئب ثم يتم بيع المساهمين ويتم بيع الشركة.” “
“حيث لدينا حصة كبيرة ، من المحتمل أن نستطيع ، يمكننا منع ذلك من الحدوث وقمنا بذلك في بعض المواقف.
“لذلك كمجلس ، إذا كان لديك حوار داعم جيد مع (مستثمر) ، فأنت تعلم أنه طالما أنك تقوم بالأشياء الصحيحة وتتوافق مع ما اتفقنا عليه جميعًا هو الشيء الصحيح الذي يجب القيام به ، فلن نستسلم في هذا الموقف”.
منصات الاستثمار DIY
AJ بيل
AJ بيل
سهولة الاستثمار ومحافظ جاهزة
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
أفكار التعامل مع الأموال المجانية والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
الاستثمار المسطح من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
الاستثمار
الاستثمار
استثمار ETF الخالي من الرسوم والتداول
تداول 212
تداول 212
تعامل حرة الأسهم ولا رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا أخرجت منتجًا ، فقد تكسب الأموال عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا ، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن لك أفضل حساب استثمار بالنسبة لك