كان من المفترض أن يكون كل شيء مختلفًا. عندما تنفجر القادمون الجدد المشاكذون مثل Metro و Revolut و Monzo إلى المشهد المصرفي البريطاني ، كانت هناك آمال كبيرة في التغيير. سيؤدي هؤلاء الأطفال الجدد على الكتلة إلى زيادة الطلب التقليدي ويعطون “Big Four” – Barclays و HSBC و Lloyds و Natwest – جولة من أجل أموالهم.
بعد حوالي 15 عامًا ، وما زالت الأربعة الكبار كبيرة جدًا – وتنمو أكبر. يحتفظون بأكثر من 60 في المائة من جميع الودائع المصرفية ، ويتمتعون بحصة مكتنزة من سوق الرهن العقاري ويسيطرون على إقراض الأعمال أيضًا. بعد أن أغلقت الآلاف من الفروع وأرقام الموظفين المقطوعة ، فإنهم يحققون أيضًا أرباحًا قياسية وقد يكون هناك المزيد من النمو القادم.
ومع ذلك ، لم يكن الانتعاش من الأيام المظلمة للأزمة المالية. في عام 2007 ، سجلت Big Four أرباحًا بقيمة 34 مليار جنيه إسترليني. لم يقتربوا من هذا المستوى مرة أخرى إلا بعد الوباء. ومع ذلك ، منذ ذلك الحين انتقلت نتائجهم المالية من القوة إلى القوة ، وأبلغوا عن أرباح جماعية تزيد عن 45 مليار جنيه إسترليني في عام 2024 ، ومن المتوقع أن تقترب من ذلك العام أيضًا.
عكست أسهم البنوك هذه العودة إلى النموذج. ناتويست يتصدر الدوري. ارتفعت أسهمها من 1.17 جنيه إسترليني إلى 5.44 جنيه إسترليني في السنوات الخمس الماضية ، بزيادة تقارب خمسة أضعاف. ترتفع أسهم Barclays من 1 جنيه إسترليني إلى 3.71 جنيه إسترليني ، في حين تضاعفت Lloyds و HSBC أكثر من ثلاثة أضعاف في السعر ، إلى 83p و 9.38 جنيه إسترليني على التوالي.
ماذا يأتي بعد ذلك؟ بعد مثل هذه المكاسب المتكسرة ، هل سينفد القطاع المصرفي من البخار أم أنه لا يزال هناك أموال يمكن كسبها من الأربعة الكبار؟
يمكن أن تبدو البنوك معقدة للغاية. ومع ذلك ، فإنهم يكسبون المال عن طريق جذب الفرق بين الفوائد التي يقدمونها على الودائع والفائدة التي يتقاضونها على القروض العقارية والقروض الأخرى. يميل هذا الفرق إلى الارتفاع عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة للغاية ، في حين أن الظروف القاسية للمقترضين ، كانت موضع ترحيب للقطاع.
تمتلك البنوك “الأربعة الكبرى” أكثر من 60 في المائة من جميع الودائع المصرفية ، وتتمتع بحصة مكتنزة من سوق الرهن العقاري وتسيطر على الأعمال التجارية أيضًا
الآن من المفترض أن تكون الدورة في المنعطف ، وإن كان ذلك أبطأ أكثر مما كان يأمل أي شخص أو توقعه. لكن الأربعة الكبار لديهم أدوات أخرى تتجول في الأرباح ، بما في ذلك الأدوات المالية التي تسمح لهم بالاستفادة حتى بعد بدء أسعار الفائدة.
ثم هناك خفض التكاليف. إن إغلاق الفروع هو العلامة الأكثر وضوحًا على جهودهم هنا – وأقل ترحيبًا للعملاء. لكن هناك قدر كبير من العمل يستمر خلف الكواليس أيضًا ، حيث يحاول هؤلاء العمالقة الأربعة غير المهتمين تبسيط عملياتهم ومواكبة المشغلين الرقميين ذوي الذاكرة ، مثل Drocolut و Monzo.
عمليات الاستحواذ يمكن أن تدفع أيضًا النمو. اشترى Barclays Tesco Bank العام الماضي و Natwest التقط بنك Sainsbury's Bank بعد بضعة أشهر.
يحاول المقرضون أيضًا التوسع في مجالات أكثر ربحًا ، مثل المشورة المالية وإدارة الثروة ، مع السعي إلى الابتعاد عن المزالق ، والتي كان هناك الكثير منها في العقد والمزيد من الزمان.
تكلفة التأمين على حماية الدفع سوء بيع المليارات من الجنيهات ، لكن البنوك أصبحت أيضًا محصولًا مرارًا وتكرارًا من الإقراض بحماس شديد للأشخاص والشركات التي لا يمكنهم سداد ديونهم عند سقوطها.
في الوقت الحالي ، يبدو أن الأربعة جميعهم مصممون على عدم تكرار هذا الخطأ ، حيث يحاولون تقديم أنفسهم على أنهم حذرين ، قويون ومخاطرون.
لويدز
Lloyds هو أكبر مزود للرهن العقاري في المملكة المتحدة ويخطو خطوات في الخدمات المصرفية التجارية
يتحرك لويدز في الاتجاه الصحيح ، لكن العقبات لا تزال تكمن في طريقها. إنها أكثر عرضة للاحتوطان من الكثيرين ، وفضحة PPI وحدها تكلفها أكثر من 20 مليار جنيه إسترليني في المطالبات. هو الآن في طليعة الفوضى تمويل المحرك.
لن يتم الكشف عن عواقب هذا الإخفاق بشكل كامل لبعض الوقت ، لكن الرئيس تشارلي نون قد خصص أكثر من مليار جنيه إسترليني لتغطية المطالبات وهو واثق من أنه ، حتى لو كان بحاجة إلى بذل المزيد من الجهد ، فلن يكون له تأثير مادي على النتائج.
إذا ثبت أنه على حق ، فإن لويدز يقدم بعض مناطق الجذب.
أكبر مزود للرهن العقاري في المملكة المتحدة ، يتقدم Lloyds أيضًا إلى الأمام في الخدمات المصرفية التجارية ، حيث يبذل جهدًا مع العملاء الأثرياء ومحاولة بيع المزيد من المدخرات والمنتجات الاستثمارية لجميع القادمين ، دون الانزلاق على جلود الموز على طول الطريق.
كانت نتائج نصف العام مشجعة وتتوقع الوسطاء في Shorecap أن ترتفع الأرباح من أقل من 6 مليارات جنيه إسترليني في العام الماضي إلى ما يقرب من 9 مليارات جنيه إسترليني بحلول عام 2027.
من المتوقع أن يكون هناك أرباح 3.6p لهذا العام ، حيث ارتفع إلى 4.8 بكسل في العامين المقبلين.
يمكن القول إن لويدز أكثر تعرضًا من معظم ثروات المملكة المتحدة الاقتصادية ، والتي تبدو عرجًا في الوقت الحالي. لكن نون طموح ، وإذا كان قد وصل إلى أهدافه ، فإن الأسهم ، في 83 نقطة ، يمكن أن تستجيب.
مؤشر: لوي
تم تداوله في: السوق الرئيسية
اتصال: lloydsbankinggroup.com أو 0371 384 2990
ناتويست
تسعير أسهم NatWest حاليًا بمبلغ 5.44 جنيهًا إسترلينيًا. الأسهم ينتج عنه 5.5 في المائة ، وإذا سارت الأمور على ما يرام ، فيجب أن تستمر في تقديم دخل لائق للمستثمرين
تم إنقاذ NatWest التي تم إنقاذها من خلال خطة إنقاذ بقيمة 45 مليار جنيه إسترليني في الأزمة المالية ، وكانت ناتويست مملوكة للدولة لمدة 17 عامًا ، حيث بيعت الحكومة أسهمها الأخيرة قبل ثلاثة أشهر فقط. خسائر لسنوات ، أصبح البنك الآن مصممًا على إثبات رفعه ، مع التركيز البسيط على المدخرين والمقترضين ، ويختارون عملاء الأعمال والعملاء الأثرياء عبر Coutts التابعة ، البنك إلى العائلة المالكة وغيرها.
قدم ريك هايثورنثويت ، رئيس ناتويست ، الشهر الماضي أرقامًا قوية نصف عام ، وقال إن النتائج السنوية ستكون أفضل من المتوقع ليس هذا العام فحسب ، بل في عامي 2026 و 2027 أيضًا.
لقد كان هذا التحول قد تم تحقيقه بشق الأنفس ، وكانت طموحات Haythornthwaite مشجعة وكذلك توزيعات الأرباح ، مع توقعات 30 بكسل لعام 2025 ، والمزيد من المكاسب المليئة بالعامين المقبلين. مع قيام الأسهم بسعر 5.44 جنيهًا إسترلينيًا ، فإن السهم ينتج عنه 5.5 في المائة ، وإذا سارت الأمور على ما يرام ، فيجب أن تستمر في تقديم دخل لائق للمستثمرين.
هذا يجعل NatWest عقدًا جذابًا للمساهمين الحاليين وربما لطالبي الدخل على المدى الطويل أيضًا. يجب أن يبحث أي شخص بعد عائدات سريعة في مكان آخر.
مؤشر: NWG
تم تداوله في: السوق الرئيسية
اتصال: natwestgroup.com أو 0370 702 0135
باركليز
قد يعجب المستثمرون المغامرون أكثر بمظهر باركليز ، خاصة وأنه أرخص من أقرانه
من بين جميع البنوك الأربعة ، يعد باركليز أرخص في مقاييس سوق الأوراق المالية. على الرغم من المكاسب الأخيرة ، لا تزال أسهمها بسعر أقل من قيمة أصولها – وهي الوحيدة الوحيدة من الأربعة الكبار في هذا الموقف.
تميل المجموعة إلى الميل إلى الانزلاق ، وليس أقلها جمعية الرئيس السابق جيس ستالي مع الجاني المسلسل جيفري إبشتاين.
لدى Barclays أيضًا ذراع مصرفية كبيرة للاستثمار ، مما أثار قلقًا بين المستثمرين الذين يفضلون أن تكون بنوكهم مملة وموثوقة قدر الإمكان. وهناك بنك أمريكي لائق الحجم في هذا المزيج ، مما يزعج البعض في المدينة.
رئيس مجلس إدارة المجموعة نايجل هيغنز ، وهو من المحاربين القدامى المصرفيين ، مصمم على إثبات أن باركليز يمكن الاعتماد عليها مثل أفضل ما لديهم. كانت نتائج نصف السنة جيدة وتوقع الوسطاء توزيع أرباح 2025 من 9p ، مما وضع الأسهم على عائد 2.4 في المائة.
قد يعجب المستثمرون المغامرون أكثر بمظهر باركليز ، خاصة وأنه أرخص من الأقران. بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن الموثوقية ، هذا ليس سهمًا للاختيار.
مؤشر: بارك
تم تداوله في: السوق الرئيسية
اتصال: Home.Barclays أو 020 7116 1000
HSBC
تعمل HSBC على أن تصبح أعمالًا أبسط وأكثر مرونة يمكن أن تقدم مناطق جذب طويلة الأجل
HSBC هو إلى حد بعيد أكبر وأكثرها عالمية من الأربعة ، مع عمليات كبيرة في آسيا وأمريكا والشرق الأوسط وأوروبا.
يجب أن يمنح حجم HSBC وتنوعه فوائد ، لكن التعرض للصين وهونغ كونغ أثبت أنه سحب وكانت هناك مشاكل في مكان آخر. كانت نتائج نصف العام فوضوية ، ولكن ، مثل أقرانها ، تعمل HSBC على أن تصبح أعمالًا أبسط وأكثر مرونة.
إذا كان هذا الفاكهة ، يمكن أن تقدم HSBC مناطق جذب طويلة الأجل. تنمو الاقتصادات الآسيوية بشكل أسرع من نقاطنا ، ومن المتوقع أن تدفع HSBC 73 سنتًا (53.8p) في أرباح الأرباح هذا العام ، حيث ارتفع إلى 76 سنتًا في عام 2026. وهذا يضع الأسهم على عائد بلغ 5.7 في المائة ، وهو الأفضل من الأربعة الكبار من خلال اليرش.
بسعر 9.54 جنيهًا إسترلينيًا ، قطعت أسهم HSBC شوطًا طويلاً ، حيث ارتفعت بنسبة 50 في المائة تقريبًا منذ أن قام Midas بتزويدهم هذه المرة من العام الماضي. هذا ليس سهمًا لأولئك الذين يبحثون عن الاستقرار. بالنسبة للمغامرين على المدى الطويل ، يمكن أن يكون HSBC يستحق بونت.
مؤشر: HSBA
تم تداوله في: السوق الرئيسية
اتصال: HSBC.com أو 0370 702 0137