يتخذ معظم المستثمرين قرارًا في العام الجديد لتجديد محفظتهم الاستثمارية. ولكن في عام 2025، يحيط قدر غير عادي من عدم اليقين بهذا التحول السنوي.
كيف قد تنتهي خطط الرئيس المنتخب دونالد ترامب بشأن التعريفات الجمركية ــ في الولايات المتحدة ومختلف أنحاء العالم؟
فهل ستظهر شركات جديدة لإبطاء صعود شركات التكنولوجيا الكبرى التي عززتها ثورة الذكاء الاصطناعي التوليدي؟
يقول جون جي هاردي، كبير الاستراتيجيين في ساكسو بنك، إن عام 2025 سيكون عام “الأسئلة الكبيرة” ولكنه سيكون أيضًا عام الإثارة.
ويقول: “نحن ندخل حقبة جديدة”. “النماذج الاقتصادية القديمة بدأت تنهار، لكن هذا يخلق الفرص.”
ما هي أفضل طريقة لتحقيق أقصى استفادة من هذه الظروف المحيرة؟
أهم الأسواق: كانت الولايات المتحدة هي الأفضل أداءً بفارق واضح، مع احتلال ألمانيا المركز الثاني في عام 2024
كن متفائلاً، كما يقول مايك فوكس، رئيس قسم الأسهم في شركة رويال لندن لإدارة الأصول. ويضيف: “هذا لا يعني أن الاستثمارات لا يمكن إلا أن ترتفع”.
من الواضح أنهم لن يفعلوا ذلك في بعض السنوات.
ولكن على المدى الطويل، تتحسن المجتمعات، وتنمو الاقتصادات، ويزدهر الإبداع ــ وينتصر التفاؤل.
إذا كنت تحب طريقة التفكير هذه، فإليك المواضيع التي من المتوقع أن تحدد اتجاه أسواق الأسهم الرئيسية في الأشهر المقبلة.
أمريكا
سيؤدي دونالد ترامب اليمين كرئيس للولايات المتحدة في 20 يناير، وسيشرع بعد ذلك في تنفيذ السياسات التي تشمل فرض رسوم جمركية على الواردات وخفض الميزانية الفيدرالية بمقدار 2 تريليون دولار (1.6 تريليون جنيه إسترليني)، بمساعدة رئيس شركة تسلا إيلون ماسك. .
إن حجم هذا المسعى ضخم، ولكن هناك قناعة بأن النتائج يمكن أن تكون مجزية.
وتعتقد نيامه برودي ماشورا، كبيرة مسؤولي الاستثمار المشارك في شركة فيديليتي، أن أرباح الشركات الأمريكية سوف تتجاوز أرباح الدول المتقدمة الأخرى، الأمر الذي “يعزز الاستثناء الأمريكي”.
تؤكد شركة Rathbone Asset Management على أن المستثمرين يجب أن يكونوا مستعدين للاضطراب: “إنه ترامب، لذا فمن الحكمة أن نتوقع بعض الخير، وبعضها سيئًا – وبعضها جامحًا”.
دونالد ترامب: تشمل السياسات فرض رسوم جمركية على الواردات وخفض الميزانية الفيدرالية بمقدار 2 تريليون دولار
يحذر بيتر برانر، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة أبردن، من أنه سيكون من الخطورة التقليل من حجم الاضطراب.
على هذه الخلفية، يرى راثبون أن “أسعار الأسهم الأمريكية قد لا تكون رخيصة ولكنها ليست باهظة الثمن أيضًا”، مضيفًا أن النمو يجب أن يأتي من مزيج من “تشديد التمويل، وتقليل البيروقراطية، والمزيد من المشاريع الخاصة، وخفض أسعار الطاقة وأسعار الفائدة”. .
في عام 2024، كانت أفضل طريقة للاستفادة من الاستثنائية الأمريكية هي دعم أسهم التكنولوجيا التي تشكل شركة Magnificent Seven العملاقة – المالكة لشركة Google Alphabet، وAmazon، وApple، وMeta (مجموعة Facebook وInstagram)، وMicrosoft، وNvidia، وTesla. .
من المفترض أن تستمر مجموعة “العظماء السبعة” في الهيمنة، لكن “جولدمان ساكس” لإدارة الأصول تحث المستثمرين على النظر إلى ما هو أبعد من هذه العصابة إذا كنت تريد المزيد من التعرض لثورة الذكاء الاصطناعي التوليدية.
على سبيل المثال، يُنظر إلى مجموعة أشباه الموصلات “برودكوم”، التي تصمم المعالجات لتسريع أنظمة الذكاء الاصطناعي، على أنها “إنفيديا الجديدة”. ستيفن
يقول يو، مدير صندوق نمو الحوت الأزرق، إن إنفيديا، التي تبلغ قيمتها بالفعل 3.3 تريليون دولار، ستجد صعوبة في تحقيق نمو بنسبة 50 في المائة أخرى. باعتبارها شركة تبلغ قيمتها تريليون دولار، تتمتع شركة Broadcom بفرصة أفضل لتحقيق هذا التوسع.
للحصول على رهان أوسع على استراتيجية «أميركا أولا»، لنتأمل هنا صندوق استثمار مثل جيه بي مورجان أميركان، الذي يمتلك شركات أبل، وميتا، ونفيديا، وترين تكنولوجيز، التي تبني أنظمة تبريد لمراكز البيانات الضخمة التي تعتمد عليها ثورة الذكاء الاصطناعي.
يصف مايك فوكس من شركة Royal Asset Management بناء هذه المراكز بأنه “طفرة استثمارية تحدث مرة واحدة في كل جيل”.
ماكدونالدز هي شركة أخرى مملوكة. يقول جاك كافري، مدير الصندوق، إن سلسلة الوجبات السريعة هذه لديها “علامة تجارية أمريكية أيقونية وجوهرية – ونموذج دفاعي للغاية”. ثلث سكان الولايات المتحدة يأكلون هناك كل أسبوع.
كما تستحق الشركات الأمريكية الصغيرة اهتمامك في ضوء توقعات بنك بي إن بي باريبا بأن أرباحها قد ترتفع بنسبة 30% في عامي 2025 و2026.
تعد شركات Artemis US Smaller Companies وPremier Miton US Opportunities من اختيارات صندوق الخبراء لتحقيق أقصى استفادة من الاضطرابات المربحة المحتملة في هذا القطاع. إن رغبة ترامب في تحرير قواعد الاستحواذ قد تؤدي إلى هوس الاندماج.
المملكة المتحدة
يبدو أن القلق بشأن تداعيات ميزانية الخريف والتضخم وتكلفة الاقتراض يخيم على أسواق المملكة المتحدة.
لكن الكآبة ليست منتشرة في كل مكان. لسبب واحد، بما أن قطاع التصنيع لدينا صغير، فيجب أن نكون أقل تأثراً بتعريفات ترامب. ويتوقع ما يصل إلى ثلثي المشاركين في استطلاع أجرته شركة جيفريز للوساطة أن يرتفع مؤشر FTSE 100 في عام 2025.
ويؤكد المحللون أن العديد من الشركات البريطانية تتمتع بميزانيات عمومية قوية، وتدر الأموال النقدية. ويشير هذا إلى أنه ينبغي أن يكونوا أكثر مرونة إذا ظلت أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول وثبت التضخم ثباته.
ويرى جاي أندرسون، مدير صندوق الاستثمار التجاري، أن أسباب البهجة تكمن في انخفاض معدلات البطالة، ونمو الأجور الحقيقية، وانخفاض مستوى ديون الأسر في البلاد.
ونظراً لهذه العوامل، فإن أندرسون متفائل بشأن الآفاق المستقبلية لشركات بناء المنازل، مثل شركة بيلواي. منذ الميزانية، تراجعت أسهم هذه الشركات، وسط شكوك حول أهداف البناء الحكومية، لكنها بدأت الآن تبدو في ذروة البيع.
إن تصور أن الأسهم البريطانية هي صفقة يمكن أن يعني موجة أخرى من نشاط الاستحواذ، في أعقاب هوس الاندماج هذا العام، مع إبرام صفقات بقيمة 52 مليار جنيه استرليني للشركات البريطانية بحلول أوائل تشرين الثاني (نوفمبر). يقترح FundCalibre صندوق TM Tellworth UK Smaller Companies كأحد الطرق للاستفادة من هذا الاتجاه.
مع انتهاء عام 2024، هناك حديث عن أن التركيز على الولايات المتحدة يعني أن أسواق المملكة المتحدة لم تعد “ذات صلة”. كارل ستيك وألان دوبي، مديرا صندوق راثبون للدخل، حريصان على تبديد هذه الفكرة، عازمين على الدفاع عن قضية الشركات العامة المحدودة في المملكة المتحدة كمصدر أرباح للملايين الذين يستثمرون في المقام الأول من أجل الدخل.
يتوقع AJ Bell أن يدفع أعضاء مؤشر FTSE 100 أرباحًا بقيمة 83.6 مليار جنيه إسترليني في عام 2025، بزيادة قدرها 6.5٪ عن عام 2024 – وهو رقم قياسي جديد.
أوروبا
سوف يكون استحضار الحماس لأوروبا القارية أمراً صعباً في الأشهر المقبلة. فألمانيا، التي كانت في السابق القوة الدافعة للاتحاد الأوروبي، كانت في حالة ركود في كل شيء باستثناء الاسم، في حين أن فرنسا تعاني من جمود سياسي وتواجه مشاكل مالية من الحجم الكبير الذي يقول أبردن إنه يجب أن يُنظر إليها “كسوق هامشية، وليست سوقًا أساسية”.
قد يبدو هذا غير جذاب، لكن المستثمرين المتناقضين قد يفكرون بطريقة مختلفة. يقول جولز بلوخ، مدير المحفظة المشتركة في صندوق جي بي مورجان الأوروبي للاستكشاف، إن تقييمات الشركات الأوروبية الصغيرة هي “في بعض من أكثرها جاذبية منذ عام 2012 – فقد بلغت أسعار الفائدة ذروتها، والأجور الحقيقية آخذة في النمو، ومعنويات المستهلكين آخذة في التحسن”.
يقول بلوخ إن هذه الشركات تشمل الفائزين التاليين من الذكاء الاصطناعي وفقدان الوزن بمساعدة الأدوية. هذا الشهر، توقف الصعود الكبير لشركة نوفو نورديسك، الشركة المصنعة لشركتي أوزيمبيك وويجوفي، بسبب النتائج الضعيفة لعقار كاجريسيما الجديد. لكن هناك شركة دنمركية أكثر غموضا تنتظر في الجناح: زيلاند فارما، التي تشمل منتجاتها أيضا علاجا لإنقاص الوزن.
لقد طغت مشاكل فرنسا وألمانيا على الارتداد في إسبانيا، التي ارتفع مؤشرها Ibex بنسبة 13% هذا العام، وفي إيطاليا حيث ارتفع مؤشر البورصة الإيطالية بنسبة 10%.
إن صندوق الشركات الأوروبية الصغيرة هو وسيلة للمشاركة في انتعاش الجنوب الجميل – والانتعاش في أماكن أخرى.
الصين
وستكون الصين الهدف الرئيسي لرسوم ترامب الجمركية. ولكن هناك دلائل تشير إلى أن بكين تستعد لحرب تجارية، وتستعد لتعزيز الاستهلاك بقوة، وتحسين كفاءة الاستثمار، وتوسيع الطلب المحلي. وسيسعى ثاني أكبر اقتصاد في العالم إلى وقف تراجعه من خلال إصدار سندات بقيمة ثلاثة تريليونات يوان (327 مليار جنيه استرليني) لتمويل الابتكار.
لكن الرهان على نتيجة ناجحة سوف يتطلب أعصاباً قوية، في ضوء حزم التحفيز الفاشلة هذا العام.
ومع ذلك، كما يقول جون سيترون من صندوق استثمار جيه بي مورجان للأسواق الناشئة، فإن قطاعي التصنيع المتقدم والمركبات الكهربائية في الصين يزدهران، وذلك بفضل السياسات الحكومية التي تبدو فعالة.
تسير شركة BYD، صانعة السيارات الكهربائية، على الطريق الصحيح لبيع المزيد من السيارات في عام 2024 مقارنة بسيارات فورد أو هوندا. وارتفعت أسهمها بنسبة 634% منذ عام 2019.
لكن المحللين ما زالوا يصنفون الأسهم على أنها “شراء”.
هل يستطيع ترامب القتالي (في الصورة) منع تقدم BYD؟ أم ستستمر الشركة في التحرك بشكل أسرع من شركات صناعة السيارات الأوروبية في عام 2025؟
وهذا هو أحد الأشياء التي سوف يراقبها المستثمرون في عام 2025 ــ في العام حيث لا يستطيع أحد أن يفترض أنه يمتلك كل الإجابات.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
ساكسو
ساكسو
استرد 200 جنيه استرليني كرسوم التداول
التداول 212
التداول 212
تعامل مجاني ولا توجد رسوم على الحساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك
قد تكون بعض الروابط في هذه المقالة روابط تابعة. إذا قمت بالنقر عليها قد نحصل على عمولة صغيرة. وهذا يساعدنا في تمويل This Is Money، وإبقائه مجانيًا للاستخدام. نحن لا نكتب مقالات للترويج للمنتجات. نحن لا نسمح لأي علاقة تجارية بالتأثير على استقلالنا التحريري.