من بين جميع صفقات الأسهم الخاصة في السنوات الأخيرة ، كانت أكثر ما يتم توقيتها هو تلك التي تم القيام بها لمجموعات السوبر ماركت Asda و Morrisons خلال الوباء.
كان الطموح في كلتا الحالتين مرتفعًا ، لكن الصفقات تركت كلا من البقالة التي تراجعت بكمية وحشية من الديون وغير قادرين على التنافس مع المنافسين.
كما هو متوقع ، فإن Tesco مع قوة الشراء الواسعة وقدرتها على تقديم أسعار أقل قد تسابق منذ الوباء ولديها الآن 28.3 في المائة من سوق البقالة. يستمر في الحصول على حصة بوتيرة سريعة.
يتمتع المتداخلين السريرين والمملوكين للألمانية Aldi و Lidl بقوة شراء على مستوى أوروبي عبر مجموعة أضيق من البضائع ونموذج العلامة التجارية الخاصة. لقد أصبحوا مستودعات الأسعار في وقت التضخم الغذائي.
اختار Sainsbury's ، مع حصة السوق بنسبة 15.1 في المائة ، بذكاء الاستثمار في مطابقة الأسعار على مجموعة أساسية من البضائع مع ALDI. إنه استثمار يؤتي ثماره. تُظهر أحدث البيانات من مجموعة أبحاث السوق Kantar حجم التحدي المتمثل في ASDA و Morrisons التي يسيطر عليها الأسهم الخاصة.
السابق ، الآن تحت إشراف المخضرم آلان لايتون ، يكافح مع مبيعات على أساس سنوي بنسبة 7 في المائة. يبدو أن Morrisons ، على الورق على الأقل ، أفضل مع مبيعات بنسبة 1 في المائة.
غير قادر على التنافس: من بين جميع صفقات الأسهم الخاصة في السنوات الأخيرة ، كانت أكثر ما يتم توقيته هو تلك التي تم إجراؤها لمجموعات السوبر ماركت Asda و Morrisons خلال الوباء
ومع ذلك ، يُعتقد أن هذه قد تكون حالة من الأرنب والسلحفاة.
يبدو أن موريسونز ، بقيادة الرئيس التنفيذي المتحمس لربري بايتي ، يحقق أداءً أفضل. تعني سلسلة من مبيعات الأصول ، بما في ذلك مقصودات البنزين ، أنها خفضت مستويات الديون من 8.5 مليار جنيه إسترليني ، عندما تم شراؤها من قبل Clayton ، Dubilier & Rice في عام 2021 ، إلى 3.8 مليار جنيه إسترليني.
تكمن الصعوبة في أن نموذج “المزرعة إلى الشوكة” الخاصة به يعني أن لديها قاعدة تكلفة أعلى من المنافسين.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن عدادات أسلوب “السوق” الشهيرة ، التي تبيع كل شيء من الخبز إلى الأسماك ، أكثر تكلفة للعمل بتكاليف أكبر للموظفين وتكاليف الموظفين من الرف إلى المستهلك.
يقدر المنافسون أن السلال يمكن أن تصل إلى 7 في المائة أكثر تكلفة. في الوقت الذي يكون فيه السعر هو كل شيء ، مع وجود بندقية رائعة ، قد يدينه نموذج Morrisons الذي يعجبه كثيرًا بالممر البطيء بمرور الوقت.
في المقابل ASDA ، فإن السلحفاة مع انخفاض المبيعات ، في وضع أفضل بكثير. شهدت صفقة ذكية من قبل مجموعة الأسهم الخاصة TDR أن تحصل على حصة 22.5 في المائة التي يملكها ISSA Brothers في ما تشير مصادر الصناعة إلى أنه سعر في الطابق السفلي ، المقدر في يونيو 2024 بمبلغ 500 مليون جنيه إسترليني. بالإضافة إلى انخفاض أسعار الفائدة القديمة ، يتم منح متاجر ASDA مع تنازلات داخل المتجر بما في ذلك الصيدليات ، وعدادات الأخصائيين ، والخضر ، والأجنحة الموسيقية وغيرها ، مما يمنحها ميزة تسويقية على المنافسين.
كما أنه في متجر افتتاح المتجر وله ملكية جزء من أمراض الوقود على سبيل المثال.
لا يضر أن المجموعة لديها مستثمر حجر الزاوية في وول مارت ميجا التي تحتفظ بحصة 10 في المائة.
كانت حروب العطاءات لـ Asda و Morrisons ، والتي أدت بعد فوات الأوان إلى زيادة تكلفة الاستحواذ ومستوى الديون ، في الماضي خطأً مروعًا.
تفتخر شركات الأسهم الخاصة بأنها بعيدًا عن وهج التدقيق المحيط بالشركات المدرجة ، يمكنها اتخاذ قرارات صعبة. لقد احتجزوا دون أن يصبح سوق حرب ما بعد الولادة المتغير السريع وأوكرانيا والذي سيشهد أسعارًا منخفضة ، مدفوعة ALDI و LIDL ، موضوعًا مهيمنًا.
تيسكو وسينسبري المعدلة بسرعة. سحق ديون السندان طموحات موريسونز وأسدا.
منصات الاستثمار DIY
AJ بيل
AJ بيل
سهولة الاستثمار ومحافظ جاهزة
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
أفكار التعامل مع الأموال المجانية والأفكار الاستثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
الاستثمار المسطح من 4.99 جنيه إسترليني شهريًا
الاستثمار
الاستثمار
استثمار ETF الخالي من الرسوم والتداول
تداول 212
تداول 212
تعامل حرة الأسهم ولا رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا أخرجت منتجًا ، فقد تكسب الأموال عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا ، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن لك أفضل حساب استثمار بالنسبة لك