تم عرض المشكلات التي تهم المستثمرين في أسهم التجزئة في تحديثات تداولات عيد الميلاد هذا الأسبوع من Marks & Spencer وNext وSainsbury’s وTesco.
وتشمل هذه القضايا كيف يؤثر الضغط على ميزانيات الأسر، بسبب ارتفاع الدخل وغير ذلك من الضرائب، على الإنفاق، بالإضافة إلى التأثير المفاجئ الذي تلعبه شركة نتفليكس على شراء الملابس ــ وما إذا كانت أدوية إنقاص الوزن سوف تبدأ في تحديد ما يدخل في عربات السوبر ماركت.
وكشفت الإحاطات عن قلق عميق بشأن الاقتصاد. وعلى حد تعبير كلايف بلاك من شركة شور كابيتال: “لقد قامت راشيل ريفز بعمل رائع في إثارة قلق البريطانيين”.
أعطى المتسوقون الأولوية للطعام والشراب الاحتفالي على الإنفاق الآخر. وحتى في خضم العزم على الاستمتاع بالمرح، سعى المتسوقون أيضًا إلى الحصول على تخفيضات، مما أدى إلى استمرار ما يسميه رئيس شركة تيسكو، كين مورفي، “حرب أسعار لا هوادة فيها”.
ومع ذلك، فقد تعامل العملاء مع أنفسهم. وقال فريزر ماكفيت من شركة Worldpanel الاستشارية: لقد كان عيد الميلاد للمدخرات الذكية والخيارات المدروسة.
“لقد اشترت كل أسرة تقريبًا النطاقات المتميزة من محلات السوبر ماركت، بينما ظل السعر في مقدمة أولوياتها.”
الرائجة: شركة Reiss مملوكة جزئيًا لشركة Next وهي المفضلة لدى العائلة المالكة
شركة تيسكو، على سبيل المثال، باعت 21 مليون خنزير في بطانيات من مجموعة فاينست التي حققت نجاحا كبيرا.
ومن بين الاتجاهات التي من المقرر مراقبتها عن كثب هذا العام هو تأثير أدوية إنقاص الوزن. تشير أرقام عيد الميلاد إلى احتمال أن يؤدي التأثير المثبط للشهية لمونجارو وأدوية أخرى إلى تغيير عادات الأكل. أطلقت ماركس آند سبنسر هذا الأسبوع مجموعة من الأطعمة “الغنية بالعناصر الغذائية” لهذا القسم من عملائها.
وفي ظل هذه الخلفية الصعبة، تكشف التحديثات عن الأسماء الأكثر مهارة في التكيف مع التحولات في تفضيلات المستهلكين وتعزيز هيمنتها.
وقال آلان دوبي، مدير صندوق راثبون للدخل: “كما نشهد في أجزاء كثيرة من سوق الأسهم – الأقوياء يزدادون قوة”.
إذا كنت تتسوق للفائزين البريطانيين في عام 2026، فهذه هي الأسماء التي يمكن أن تكون على قائمتك.
طعام
تسلط الحظوظ الاحتفالية لمحلات السوبر ماركت غير المدرجة الضوء على مناخ الاختبار في هذا القطاع.
ازدهرت السلاسل الألمانية “Aldi” و”Lidl” الألمانية بأسعار مخفضة، حيث كان البريطانيون يطاردون فطائر اللحم المفروم والديوك الرومية ذات الأسعار المعقولة. وخسرت شركتا أسدا وموريسونز المثقلتان بالديون المزيد من الأرض.
حتى تيسكو، اللاعب الرائد في هذا الدوري بقيمة 28.95 مليار جنيه استرليني، تضرر من هجوم ألدي وليدل، لكنه ما زال ينجح في استغلال مشاكل أسدا.
ونتيجة لذلك، تبلغ حصة تيسكو في السوق 28.7 في المائة. لكن الارتفاع بنسبة 3.7 في المائة في مبيعات عيد الميلاد خيب آمال السوق، مما تسبب في انخفاض بنسبة 5 في المائة في الأسهم إلى 430 بنساً، على الرغم من أنها لا تزال مرتفعة بنسبة 16 في المائة على مدار عام.
ينقسم المحللون بالتساوي حول ما إذا كانت أسهم Tesco هي “شراء” أو “احتفاظ” – وهو ما أنوي القيام به. لقد اتبعت نصيحتي الخاصة في هذا العمود في فبراير 2024 لشراء حصة صغيرة بسعر 285 بنسًا. يجادل دوبي بأن التقييم الحالي جذاب، نظراً للميزانية العمومية القوية لشركة تيسكو وعائد توزيعات الأرباح بنسبة 3.5 في المائة، وتشير آراء المحللين إلى أن الشركة قادرة على الحفاظ على قوتها. ورفع سيتي جروب سعره المستهدف إلى 510 بنس.
“سينسبري”، التي تسيطر على 16.3 في المائة من سوق البقالة، “حطمت عيد الميلاد” وفقاً لرئيسها التنفيذي سايمون روبرتس بارتفاع مبيعاتها بنسبة 5.4 في المائة. ركز المتسوقون على القيمة ولكنهم استمتعوا أيضًا ببعض مجموعة Taste the Difference الفاخرة.
لكن مبيعات عيد الميلاد من الأجهزة الكهربائية والأدوات المنزلية ولعب الأطفال كانت أقل في عملية woebegone Argos، مما أدى إلى انخفاض أسهم Sainsbury إلى 321 بنساً – على الرغم من أنها لا تزال أعلى بنسبة 18% من مستواها قبل عام.
قال روبرتس إن شركة Argos “قابلة للفصل” ويبدو الآن أنه سيكون أكثر حرصًا على عقد صفقة للتخلص من الأعمال. وهذا من شأنه أن يسمح له بمتابعة استراتيجية “الطعام أولاً” بمزيد من الحماس. الأسهم تستحق الرهان على هذا الأساس.
ارتفعت الأسهم في Ocado بنسبة 15 في المائة تقريبًا إلى 271.7 بنسًا منذ بداية العام، بعد إعادة تقييم آفاق السوبر ماركت عبر الإنترنت من قبل جيه بي مورجان، الأمر الذي وضع الشركة تحت “مراقبة محفزة إيجابية”.
وكان فرع البقالة التابع لشركة Ocado، وهو مشروع مشترك مع Marks & Spencer، هو أسرع الأعمال نمواً في هذا القطاع في ديسمبر – حيث تبلغ حصته في السوق الآن 2.1 في المائة.
كما تبدو آفاق العمليات التكنولوجية المتعثرة للمجموعة أكثر إشراقا. انخفضت أسهم شركة Ocado بنسبة 88 في المائة عما كانت عليه في ذروة علاقة الحب الوبائية مع هذا السهم. يوصي المحللون بأن يتم “الاحتفاظ” بالأسهم عند مستواها الحالي.
يعد هذا تقييمًا معقولًا، نظرًا لأن العديد من عملاء Ocado الأكثر ثراءً قد يتعاطون أدوية إنقاص الوزن ومن المحتمل أن ينجذبوا إلى خط المنتجات الغذائية الكثيفة في هذا السوبر ماركت، والذي يتضمن اللوز المملح من Brindisa Perello.
موضة
وكان التحديث من Next، أكبر متاجر التجزئة للملابس في بريطانيا، متفائلاً. ورأى ريتشارد هانتر من Interactive Investor دليلاً على “الفهم الذي لا مثيل له للشركة العملاقة البالغة قيمتها 15.8 مليار جنيه إسترليني للسوق التي تعمل فيه وقدرتها على الاستفادة من الفرص الجديدة”.
لا يزال من الممكن إعاقة صعود العلامة التجارية. وقال الرئيس التنفيذي سايمون ولفسون إن “الضغوط المستمرة على التوظيف في المملكة المتحدة من المرجح أن تتسرب إلى الاقتصاد الاستهلاكي”.
لكن في عيد الميلاد، كان العملاق، كالعادة، قادرا على التغلب على أي تقلبات، حيث أعلن عن ارتفاع بنسبة 9.5 في المائة في مبيعات المملكة المتحدة في الأسابيع التسعة حتى 27 كانون الأول (ديسمبر). وكان من المتوقع حدوث تحسن بنسبة 4.1 في المائة للمجموعة، التي تشمل إمبراطوريتها حصة 72 في المائة في شركة ريس المتخصصة في المنتجات الفاخرة، المفضلة لدى أميرة ويلز.
كانت العلامات التجارية الخاصة بشركة Next والجهات الخارجية مطلوبة بشدة عبر الإنترنت. أصبحت اتجاهات الموضة بين الشباب عالمية، تحت تأثير الأنماط المعروضة في الأعمال الدرامية على Netflix. وقد رصدت شركة Next – التي تبيع منتجاتها في 70 دولة – هذه الموضة قبل غيرها، مما ساعد على تحقيق قفزة بنسبة 38 في المائة في مبيعات عيد الميلاد العالمية.
ارتفعت أسهم شركة التجزئة بنسبة 44 في المائة في عام 2025 ويصنفها المحللون الآن على أنها ثابتة.
لاحظ هانتر أنه “نظرًا لقدرة Next على التسليم مرارًا وتكرارًا، فربما يكون السعر الباهظ مبررًا”. يتمتع الوسطاء Berenberg بالثقة الكافية لتحديد السعر المستهدف عند 18,000 بنس، مقابل السعر الحالي البالغ 14,265 بنس.
بيع ريس لديه العديد من التخفيضات المغرية في الوقت الحاضر. لكنني سألتزم بالمال بدلاً من ذلك لأسهم Next على أساس أن الأسلوب الفريد لمتاجر التجزئة هذا سيرفع محفظتي.
لقد استثمرت في Marks & Spencer في أكتوبر 2022، على أساس أنني أرتدي ملابس متاجر التجزئة في الغالب. كان السعر في ذلك الوقت 112 بنسًا. ويبلغ سعره الآن 335 بنسًا، بعد أن انخفض بنسبة 12 في المائة العام الماضي بعد الاختراق الإلكتروني الذي أدى إلى تعليق المبيعات عبر الإنترنت.
وكانت الآثار المتبقية لهذه الجريمة واضحة في انخفاض مبيعات الملابس بنسبة 2.9 في المائة في عيد الميلاد. لكن قاعدة المعجبين بأطعمة M&S آخذة في النمو.
وارتفعت مبيعات عيد الميلاد بنسبة 6.6 في المائة، مدعومة بقفزة بنسبة 11 في المائة في الوجبات الخفيفة الخاصة بالحفلات. في الأوقات الصعبة، لا شيء يحافظ على مظهرها مثل دجاجة كييف الصغيرة.
قام ثمانية من المحللين الخمسة عشر الذين يتابعون M&S بتقييم الأسهم على أنها “شراء”. متوسط السعر المستهدف هو 419 بنسًا. وهذا يعكس الاعتقاد بأن الموضة سوف تشهد انتعاشًا.
وقالت لوسي رامبولد من شركة Quilter Cheviot: “إن قطاع الملابس يعمل بشكل مطرد على سد فجوة الأداء وهو في طريقه للعودة إلى مستويات ما قبل حوادث الإنترنت بحلول نتائج العام بأكمله في شهر مايو.”
أفكر في نهاية هذا الأسبوع فيما إذا كنت سأضيف إلى ممتلكاتي في M&S أو أشتري عددًا قليلًا من عناصر بيع M&S مع تخفيضات كبيرة في الأسعار. قد أتنازل وأختار كليهما.
منصات الاستثمار DIY
ايه جي بيل
ايه جي بيل
سهولة الاستثمار والمحافظ الجاهزة
هارجريفز لانسداون
هارجريفز لانسداون
تداول مجاني للأموال وأفكار استثمارية
المستثمر التفاعلي
المستثمر التفاعلي
استثمار برسوم ثابتة يبدأ من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا
التجارة الحرة
التجارة الحرة
استثمار عيسى الآن مجاني على الخطة الأساسية
التداول 212
التداول 212
تداول أسهم مجاني وبدون رسوم حساب
الروابط التابعة: إذا حصلت على منتج، فقد تحصل على عمولة. يتم اختيار هذه الصفقات من قبل فريق التحرير لدينا، لأننا نعتقد أنها تستحق تسليط الضوء عليها. وهذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
قارن أفضل حساب استثماري بالنسبة لك