في هذه المقالة، قمت بتقييم سهمين من أسهم شركات البيع بالتجزئة الكبرى، وول مارت (WMT) وتارجت (TGT)، باستخدام أداة المقارنة من TipRanks لمعرفة أيهما أفضل. تشير النظرة الأعمق إلى وجهة نظر محايدة لوول مارت ووجهة نظر متفائلة لشركة تارجت.
تدير شركة Walmart متاجر البيع بالتجزئة والجملة من خلال متاجر Walmart المحلية والدولية ومواقع Sam's Club في الولايات المتحدة وتبيع عبر موقعها الإلكتروني وتطبيقاتها المحمولة. وفي الوقت نفسه، تعد Target شركة بيع بالتجزئة للسلع العامة ولديها متاجر في جميع الولايات الخمسين ومنطقة كولومبيا.
ارتفعت أسهم وول مارت بأكثر من 40% منذ بداية العام، وهو ما يمثل تقريبًا كل مكاسب السهم السنوية البالغة 42.5%. وارتفع السهم بنسبة 6.6% يوم الخميس بعد إصدار أحدث تقرير أرباح للشركة. من ناحية أخرى، ارتفع سهم تارجت بنسبة 1% فقط منذ بداية العام ولكنه ارتفع بنسبة 11.6% على مدار الأشهر الاثني عشر الماضية. في الواقع، يبدو أن تارجت استفادت قليلاً من تقرير أرباح وول مارت، حيث ارتفعت بنحو 4% يوم الخميس.
مع هذا الاختلاف الكبير في أدائهما منذ بداية العام، فليس من المستغرب أن تكون هناك فجوة كبيرة في تقييماتهما. سنقارن نسب السعر إلى الأرباح (P/E) الخاصة بكل منهما لقياس تقييماتهما مقابل بعضها البعض وتقييمات صناعتهما. للإشارة، يتم تداول صناعة التجزئة متعددة الخطوط عند نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 30.9x مقابل متوسطها على مدى ثلاث سنوات والذي بلغ 35.8x.
وول مارت (NYSE:WMT)
عند نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 29.9x، يتم تداول وول مارت بما يتماشى تقريبًا مع صناعتها. وكما ذكرنا سابقًا، ارتفع السهم يوم الخميس وهو الآن عند أعلى مستوى على الإطلاق. نظرًا لسعر السهم المرتفع القياسي والتقييم المرتفع، يبدو أن وول مارت ساخنة جدًا بحيث لا يمكن التعامل معها في الوقت الحالي، مما يشير إلى أن وجهة النظر المحايدة قد تكون مناسبة.
بعد إصدار أرباح يوم الخميس، ارتفع سهم وول مارت بشكل خطير بالقرب من منطقة ذروة الشراء، متجاوزًا قراءة مؤشر القوة النسبية البالغة 69. أي شيء فوق 70 يعتبر ذروة شراء، وإذا استمرت أسهم وول مارت في الارتفاع، فقد تنتقل إلى تلك المنطقة.
من السهل أن نرى لماذا سهم وول مارت ساخن جدًا الآن. في الربع الأخير، نشرت وول مارت أرباحًا معدلة بلغت 67 سنتًا للسهم على 169.3 مليار دولار في المبيعات مقابل توقعات بـ 65 سنتًا للسهم على 168.57 مليار دولار في الإيرادات. علاوة على ذلك، زادت مبيعات المتاجر المماثلة بنسبة 4.2٪ على أساس سنوي للربع باستثناء الوقود، متجاوزة توقعات المحللين. في الوقت نفسه، شهد Sam's Club ارتفاع مبيعات المتاجر المماثلة بنسبة 5.2٪ باستثناء الوقود، بما يتماشى مع التوقعات.
بعد ذلك، ارتفع متوسط حجم التذكرة بنسبة 0.6% على أساس سنوي، لكن هذا لا يأخذ في الاعتبار آثار التضخم. ومن المثير للاهتمام أن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع بنسبة 2.9% على أساس سنوي في الشهر الماضي، مما يشير إلى أن متوسط حجم التذكرة في وول مارت لا يواكب التضخم.
بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن الشارع تجاهل التوجيهات الخاطئة المدفونة في بيان الأرباح. وعلى الرغم من الربع الأخير الوردي، فإن إدارة وول مارت أكثر حذراً بشأن النصف الثاني من العام. بالنسبة للربع الثالث، تتوقع الإدارة أرباحًا معدلة تتراوح بين 51 و52 سنتًا للسهم، وهو ما يقل عن التوقعات البالغة 54 سنتًا.
ويشير هذا إلى أن وول ستريت قد تشعر بخيبة أمل في المستقبل، مما يجعل هذا يبدو وكأنه ارتفاع مؤقت محتمل في سعر سهم وول مارت.
ما هو هدف السعر لسهم WMT؟
تتمتع شركة وول مارت بتصنيف شراء قوي بناءً على 27 توصية شراء وثلاث توصيات احتفاظ وصفر توصية بيع تم منحها خلال الأشهر الثلاثة الماضية. عند 74.11 دولارًا، يشير متوسط سعر هدف سهم وول مارت إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 1.3%.
شاهد المزيد من تقييمات محللي WMT
الهدف (NYSE:TGT)
وبمعدل سعر إلى ربحية يبلغ 15.9 ضعفًا، فإن تقييم شركة تارغت يساوي نصف تقييم شركة وول مارت والصناعة. باختصار، تم تسعير شركة التجزئة على أنها دمار كامل، مما يجعل التقييم الصعودي مناسبًا.
لا شك أن شركة تارجت واجهت نصيبها من المشاكل، ومن بينها عدم اعتمادها بشكل كبير على البقالة. ومع ذلك، فإن هذه إحدى المشكلات التي يجري تصحيحها، حيث تخطط الشركة لافتتاح 300 متجر تارجت ضخم يضم أقسام بقالة موسعة على مدى السنوات العشر المقبلة.
كما انخرطت الشركة في أنواع التخفيضات الكبيرة في الأسعار التي اجتذبت المستهلكين خلال أوقات التضخم المرتفعة هذه، حيث خفضت أسعار ما يقرب من 5000 منتج وسط عمليات التخفيض الصيفية. يعد موسم التسوق للعودة إلى المدرسة أمرًا بالغ الأهمية لمتاجر التجزئة مثل Target، ومن المتوقع أن تفيد هذه التخفيضات الأسعار بشكل كبير حيث يبحث الآباء عن صفقات الملابس لأطفالهم بينما يلتقطون بعض الضروريات في نفس الوقت.
ومن المقرر أن تصدر شركة تارجت تقرير أرباحها القادم الأسبوع المقبل، ويتوقع الإجماع تحقيق أرباح بقيمة 2.19 دولار للسهم الواحد على مبيعات بقيمة 25.2 مليار دولار. وفي الربع السابق من العام الماضي، أعلنت تارجت عن إيرادات بقيمة 24.8 مليار دولار، لذا فإن الزيادة تُظهِر تناقضًا صارخًا مع الربع السابق، عندما انخفضت المبيعات بنسبة 3% على أساس سنوي.
ستكون أرقام مبيعات المتاجر المماثلة حاسمة أيضًا، وفي الربع الأخير، أظهرت Target علامات إيجابية، حيث سجلت زيادة بنسبة 4.8% تفوقت بشكل كبير على التوقعات بزيادة بنسبة 4.18%. عززت المبيعات عبر الإنترنت وحركة المشاة نتائج Target في الربع الأخير، ويجب أن نتوقع المزيد من نفس الشيء في تقرير الأسبوع المقبل.
في الواقع، يشير أحدث تقرير أرباح لشركة Walmart إلى أننا قد نرى المزيد من نفس الشيء من Target الأسبوع المقبل، مما يجعل هذا يبدو وقتًا رائعًا لشراء الانخفاض الأخير في TGT.
ما هو هدف السعر لسهم TGT؟
تتمتع شركة Target بتصنيف شراء معتدل بناءً على 16 عملية شراء و11 عملية احتفاظ وتصنيف بيع واحد تم تعيينه على مدار الأشهر الثلاثة الماضية. عند 176.76 دولارًا، يشير متوسط سعر سهم Target المستهدف إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 24.8%.
شاهد المزيد من تقييمات المحللين في TGT
الاستنتاج: محايد بشأن WMT، وصعودي بشأن TGT
كانت المعركة بين وول مارت وتارجت مستمرة منذ فترة طويلة، ولن يتغير هذا. ومع ذلك، فإن التقييم المنخفض للغاية لشركة تارجت يجعلها رخيصة للغاية بحيث لا يمكن تجاهلها. حتى لو لم تحقق الشركة التوجيهات كما حدث مع وول مارت، فإن مكاسب سعر سهم تارجت على المدى الطويل بنسبة 81% على مدار السنوات الخمس الماضية و202% على مدار السنوات العشر الماضية تثبت قدرتها على البقاء في السراء والضراء.
من ناحية أخرى، تتمتع وول مارت أيضًا بمكاسب جذابة طويلة الأجل في أسعار أسهمها بلغت 95% على مدار السنوات الخمس الماضية و236% على مدار السنوات العشر الماضية، لكن الأمور تبدو ساخنة للغاية الآن فيما يتعلق بالأسهم. أود أن أرى السعر والتقييم ينخفضان قبل أن يصبحا أكثر إيجابية.
الإفصاح