ارتفعت الأسهم الصينية بعد أن أعلنت الصين عن خطة تحفيز جديدة، ويمكن لصندوق Franklin FTSE China ETF (FLCH) الذي يركز على الصين أن يحقق الكثير من الاتجاه الصعودي في المستقبل.
لقد كنا إيجابيين بشأن FLCH في وقت سابق من هذا العام وكان أداء ETF جيدًا منذ ذلك الحين، لكنني ما زلت أعتقد أن هناك المزيد من الاتجاه الصعودي في المستقبل. أنا متفائل بشأن FLCH بناءً على التحفيز الذي تم الكشف عنه حديثًا للسوق الصينية، والتقييم المتواضع لممتلكاتها، وتنويعها، ورسومها المنخفضة.
ما هي استراتيجية FLCH؟
وفقا لفرانكلين تمبلتون، فإن شركة FLCH “توفر الوصول إلى سوق الأسهم الصينية، مما يسمح للمستثمرين بالتعرف على الصين بدقة وبتكلفة منخفضة”.
FLCH هو صندوق مؤشر يستثمر في الأسهم الصينية ذات رأس المال الكبير والمتوسطة.
لماذا ترتفع الأسهم الصينية؟
أعلن البنك المركزي الصيني هذا الأسبوع عن أكبر تحفيز اقتصادي له منذ جائحة كوفيد. لم يقم البنك المركزي الصيني بتخفيض سعر الفائدة القياسي بنسبة 0.2% فحسب، بل قام أيضًا بخفض مستوى النقد الذي يتعين على البنوك الصينية الاحتفاظ به كاحتياطي وإعطاء النقد للمؤسسات المالية الصينية حتى تتمكن من زيادة مشترياتها من الأسهم الصينية. .
وفي حين يشعر بعض المراقبين أنه يتعين القيام بالمزيد، فإن هذه التحركات من شأنها أن تساعد في تعزيز الاقتصاد الصيني وتوفير دفعة للأسهم الصينية. قدمت شيريل شيث، الكاتبة الزميلة في موقع TipRanks، قائمة بالأسهم الصينية ذات التصنيف العالي قبل بضعة أشهر.
نظرة على مقتنيات FLCH
تقدم FLCH للمستثمرين تنويعًا قويًا. يمتلك الصندوق 952 سهمًا، وتمثل أكبر 10 ممتلكاته نسبة معقولة تبلغ 44.9٪ من الأصول. يمكنك الاطلاع على نظرة عامة على أفضل 10 مقتنيات لـ FLCH من أداة مقتنيات TipRanks أدناه.
تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من أن الصندوق متنوع بشكل جيد بشكل عام، إلا أنه لديه تعرض كبير جدًا لأكبر ممتلكاته، Tencent (TCEHY)، والتي تحمل وزنًا كبيرًا يبلغ 15.3٪ بسبب الحجم الهائل لتلك الشركة.
بالإضافة إلى Tencent، تشمل أهم ممتلكات الصندوق العديد من أسهم الإنترنت والتجارة الإلكترونية الصينية الكبيرة الأخرى التي أصبحت أسماء مألوفة للعديد من المستثمرين الأمريكيين مثل علي بابا (BABA)، وPDD Holdings (PDD)، وJD.com (JD). ). يتسم الصندوق بالتنوع إلى حد ما عندما يتعلق الأمر بالقطاعات التي يتعرض لها، حيث تشكل تقديرات المستهلك الوزن الأكبر (30.0٪)، تليها خدمات الاتصالات (19.9٪) والخدمات المالية (17.9٪).
التجمع لديه مجال للتشغيل
السبب الرئيسي الذي يجعلني أعتقد أن FLCH وممتلكاتها يجب أن يكون لديها مجال كبير للارتفاع، حتى بعد الارتفاع الأخير، يرجع ببساطة إلى ما أعتبره تقييمات رخيصة. واجهت الأسهم الصينية العديد من التحديات على مر السنين، ولكن يتم تداول محفظة FLCH عند مستوى تافه يبلغ 11.7 مرة فقط بعد أرباح 12 شهرًا، أي أقل من نصف تقييم الأسهم الأمريكية – مؤشر S&P 500 (اس بي اكس) يتداول للحصول على أرباح زائدة أعلى بكثير تبلغ 27 ضعفًا.
إن مقارنة بعض أفضل ممتلكات FLCH مع نظيراتها في الولايات المتحدة تؤكد هذه النقطة حقًا. هذه ليست مقارنة شاملة، حيث أن عمالقة التكنولوجيا الصينيين غالبًا ما يواجهون عقبات تنظيمية أكثر من نظيراتهم في الولايات المتحدة، لكن الأرقام تضع الأمور في نصابها الصحيح.
يتم تداول Tencent عند 15.9 مرة فقط من تقديرات الأرباح لشهر ديسمبر 2024. في الوقت نفسه، يتم تداول أسهم شركة علي بابا، التي كانت سنة مالية خارج الدورة المالية، عند تقديرات أرباح أقل 11 مرة في مارس 2025، حتى بعد ارتفاعها الأخير. للمقارنة، يتم تداول Amazon (AMZN) مقابل 41.1 ضعف تقديرات الأرباح لعام 2024 بينما يتم تداول Microsoft (MSFT) مقابل 32.6 ضعفًا لتقديرات الإجماع لشهر يونيو 2025.
نتائج ذكية رائعة
الشيء الآخر الذي تشترك فيه أفضل 10 مقتنيات في FLCH هو مجموعة رائعة من النتائج الذكية. النقاط الذكية هي نظام تسجيل كمي للأسهم تم إنشاؤه بواسطة TipRanks. فهو يسجل الأسهم من واحد إلى 10، بناءً على ثمانية عوامل سوق رئيسية. تعتبر الدرجات ثمانية أو تسعة أو 10 معادلة لتقييم الأداء المتفوق.
تتميز تسعة من أفضل 10 مقتنيات في FLCH بنقاط ذكية تعادل الأداء المتفوق تبلغ ثمانية أو أعلى، وبشكل لا يصدق، ستة من أفضل 10 تمتلك 10 نقاط ذكية مثالية. يمكنك الاطلاع على قائمة أسهم Top Smart Score الأخرى الخاصة بـ TipRanks هنا.
بالإضافة إلى ذلك، تحصل FLCH نفسها على درجة ذكية مكافئة للأداء المتفوق في ETF تبلغ ثمانية.
الأرباح هي مكافأة إضافية
على الرغم من أن هذا ليس السبب الرئيسي للاستثمار في ETF، إلا أن FLCH تقدم أيضًا عائد أرباح بنسبة 2.7٪، وهي مكافأة إضافية رائعة للمستثمرين. علاوة على ذلك، فإن هذا العائد هو ضعف العائد على مؤشر ستاندرد آند بورز 500، والذي يبلغ حاليًا 1.3٪ فقط.
نسبة النفقات الأفضل في فئتها
ميزة أخرى بارزة لـ FLCH هي نسبة النفقات المنخفضة التي تبلغ 0.19٪ فقط. وهذا يعني أن المستثمر الذي يخصص 10000 دولار في FLCH سيدفع 19 دولارًا فقط كرسوم على أساس سنوي. يعد هذا رسمًا معقولًا جدًا بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة الدولية، والتي عادةً ما تكون لها نسب نفقات أعلى من صناديق الاستثمار المتداولة المحلية.
يتميز منافسو FLCH، وهم من أكبر صناديق الاستثمار المتداولة في الصين، بنسب نفقات أعلى بكثير. على سبيل المثال، لدى iShares China Large Cap ETF (FXI) نسبة نفقات ETF أعلى بكثير تبلغ 0.75٪، في حين أن iShares China MSCI ETF (MCHI) تتقاضى 0.59٪ وتتقاضى KraneShares CSI Internet ETF (KWEB) 0.70٪.
يمكن للمستثمرين عرض مقارنة بين FLCH وهؤلاء الأقران باستخدام أداة مقارنة ETF الخاصة بـ TipRanks. حقيقة أن FLCH أصغر بكثير من أي من صناديق الاستثمار المتداولة هذه ولكنها تتميز بنسبة نفقات أقل بكثير مما يجعلها جوهرة مخفية حقيقية للمستثمرين.
FLCH لديه أداء متوسط متخلف
إحدى الكلمات التحذيرية وسط التفاؤل هي أن FLCH (والأسهم الصينية وصناديق الاستثمار المتداولة بشكل عام) قد سجلت أداءً مخيباً للآمال قبل الجولة الأخيرة، لذا فإن الاستثمار المكشوف للصين هو في المقام الأول رهان على الانتعاش. ولا تزال الأسهم الصينية أقل بكثير من المستويات التي كانت عليها قبل بضع سنوات.
على مدى السنوات الخمس الماضية، حقق سهم FLCH عائدًا إجماليًا سنويًا مخيبًا للآمال بنسبة -3.5٪، وهو أداء أقل بكثير من عائدات السوق الأمريكية. للمقارنة، أنتجت السوق الواسعة Vanguard S&P 500 ETF (VOO) عائدًا سنويًا أعلى بكثير بنسبة 15.9٪ خلال نفس الإطار الزمني لمدة خمس سنوات.
ومع ذلك، أعتقد أن الأداء الضعيف السابق يخلق فرصة للمستثمرين الجدد اليوم. ونظراً للتقييمات غير المكلفة للأسهم الصينية ورغبة الصين الواضحة في تحفيز النمو (استناداً إلى حزمة التحفيز الكبيرة)، فيبدو من المعقول الاعتقاد بأن صندوق FLCH ETF قادر على الاستمرار في التحرك نحو الأعلى.
هل يعتبر سهم FLCH خيارًا للشراء، وفقًا للمحللين؟
حصلت FLCH على تصنيف إجماعي للشراء المعتدل استنادًا إلى 160 تقييمًا للشراء، و783 تقييمًا للاحتفاظ، و10 تقييمات بيع تم تعيينها في الأشهر الثلاثة الماضية. يشير متوسط السعر المستهدف لسهم FLCH البالغ 21.48 دولارًا إلى احتمالية الارتفاع بنسبة 12٪ تقريبًا من المستويات الحالية.
يعد FLCH خيارًا رائعًا للتعرف على الصين
تلقت شركة FLCH والأسهم الصينية التي تمتلكها هزة من أنباء خطة التحفيز الصينية الأخيرة. ومع ذلك، أعتقد أن هذه الأسهم لديها مجال كبير للتشغيل بناءً على تقييماتها الرخيصة. يتم تداول محفظة أسهم FLCH بأقل من نصف مضاعف السعر إلى الأرباح لمؤشر S&P 500. بالإضافة إلى ذلك، فإن تنوعها المثالي ونسبة النفقات الأفضل في فئتها تجعلها خيارًا رائعًا للمستثمرين الأمريكيين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من الصين. أنا متفائل بشأن FLCH.
الإفصاح