Investing.com – فيما يلي أكبر تحركات المحللين في مجال الذكاء الاصطناعي (AI) لهذا الأسبوع.
يحصل مشتركو InvestingPro دائمًا على التعليقات الأولى من تعليقات محللي الذكاء الاصطناعي التي تحرك السوق. ترقية اليوم!
يظل سهم Nvidia هو الاختيار الأفضل لعام 2025: MS
مورجان ستانلي (NYSE:) أعادت التأكيد على أن Nvidia (NASDAQ:) هي أفضل اختيار للأسهم لعام 2025، مع الحفاظ على تصنيف الوزن الزائد والسعر المستهدف عند 166 دولارًا.
على الرغم من بعض الرياح المعاكسة على المدى القريب، بما في ذلك التباطؤ في بناء هوبر والجاهزية المتقطعة لمنتج بلاكويل، يرى مورجان ستانلي أن هذه التحديات مؤقتة.
وشدد محللو الشركة على أنه بحلول النصف الثاني من عام 2025، ستكون قوة بلاكويل “الموضوع الوحيد”.
في مواجهة الضغوط التنافسية الناتجة عن حلول ASIC، خاصة من Marvell (NASDAQ:) وBroadcom (NASDAQ:)، يعتقد Morgan Stanley أن اتجاهات الشراء ستفضل وحدات معالجة الرسومات بمرور الوقت.
وأشار المحللون إلى أنه “في حين أن توقعاتنا لكل من إيرادات AVGO/MRVL ASIC متحفظة إلى حد كبير، وكذلك توقعاتنا لوحدة معالجة الرسومات، فإننا نعتقد أن وحدة معالجة الرسومات سوف تتفوق بشكل كبير على ASIC هذا العام”.
يسلط التقرير الضوء أيضًا على استثمارات Nvidia السنوية في مجال البحث والتطوير البالغة 12 مليار دولار باعتبارها ضرورية للحفاظ على ريادتها في أجهزة الذكاء الاصطناعي والابتكارات على مستوى النظام.
وتناول المحللون أيضًا المخاوف بشأن تحديات الصناعة، بما في ذلك توسيع نطاق مجموعات الذكاء الاصطناعي العام (AGI).
في حين يدعو خبراء التكنولوجيا إلى أنظمة الذكاء الاصطناعي العام الأكبر، يظل الداعمون الماليون حذرين بشأن العائد على الاستثمار (ROI). إن ابتكارات Nvidia، مثل Mellanox (NASDAQ:) وNV-Link، في وضع يمكنها من تحسين الكفاءة في هذا المجال.
تمثل محركات نمو Nvidia – بما في ذلك الاستدلال وتدريب الذكاء الاصطناعي السيادي وتطبيقات المؤسسات – 70% من إيرادات مركز البيانات الخاص بها. ويعتقد المحللون أن هذه القطاعات ستستمر في دفع النمو حتى في ظل التوحيد المحتمل للصناعة بحلول عام 2026. وعلقوا قائلين: “حتى مع بعض التوحيد في سباق التسلح، لا يزال يتعين علينا أن نرى إمكانات نمو دائمة”.
من المتوقع أن يؤدي معرض الإلكترونيات الاستهلاكية القادم (CES) في يناير 2025 إلى تعزيز المعنويات تجاه Nvidia. ويتوقع المحللون أن تركز الرسائل على الطلب القوي على بلاكويل، وإن كان ذلك مع قيود العرض.
وخلصت المذكرة إلى أنه “بحلول منتصف العام، نظل مرتاحين لأن التركيز سيظل على بلاكويل التي ستكون القوة الدافعة وراء الإيرادات خلال ساعتين، مما قد يؤدي إلى فتح اتجاه صعودي أكثر أهمية”.
يقول باركليز إن أسهم شركة تسلا تظل “ملك السرد”.
شهدت شركة تسلا (NASDAQ:) ارتفاعًا غير عادي منذ الانتخابات الأمريكية، مما عزز مكانتها باعتبارها “ملك السرد” في السوق، وفقًا للمحللين في باركليز (خط :).
ارتفعت أسهم صانع السيارات الكهربائية (EV) بنسبة 90٪ تقريبًا، مما أضاف حوالي 730 مليار دولار إلى قيمتها السوقية – وهو إنجاز لا يضاهيه سوى عدد قليل من عمالقة التكنولوجيا مثل Nvidia وApple (NASDAQ:).
ويشير باركليز إلى أن هذا الأداء ملحوظ بشكل خاص بالنظر إلى انفصال السهم الواضح عن الأساسيات الأساسية. ارتفعت نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) لشركة Tesla من 80 مرة قبل الانتخابات إلى 145 مرة مرتفعة بناءً على تقديرات ربحية السهم المتفق عليها لعام 2025.
وقال محللون بقيادة دان ليفي في مذكرة: “إن الانفصال عن الأساسيات يعكس في كثير من النواحي الارتفاع الذي شهدناه من تسلا في 2020-2021”.
يعزون هذا الارتفاع إلى “تضخيم قيادة تسلا السردية”، والتي تتمحور حول موضوعات مثل المركبات ذاتية القيادة (AV) والذكاء الاصطناعي.
هناك عامل آخر يساهم في الارتفاع وهو “مجمع تسلا المالي”، حيث يؤدي نشاط الخيارات إلى تضخيم تحركات الأسهم. علاوة على ذلك، لا يزال اهتمام المستثمرين الأفراد قويًا، حيث يحتفظ مستثمرون أفراد بنسبة 30% من أسهم تسلا القائمة، وفقًا لبنك باركليز.
وشدد المحللون على أن “Tesla تظل” سهم OG meme “.
وأشار باركليز أيضًا إلى نمو “علاوة إيلون” في تقييم شركة تيسلا. أدت الأهمية المتزايدة للرئيس التنفيذي إيلون موسك إلى زيادة الاهتمام بالشركة، مما أدى إلى زيادة الحماس لأسهم تيسلا.
خفض ميكرون تصنيف بنك أوف أمريكا بعد توجيهات مخيبة للآمال
قام Bank of America (BofA) بتخفيض تصنيف Micron Technology (NASDAQ:) إلى محايد من شراء، مشيرًا إلى توقعات هامش إجمالي أضعف من المتوقع للربعين الماليين الثاني والثالث.
انخفضت أسهم شركة صناعة الرقائق بشكل حاد يوم الخميس بعد تقديم توجيهات مخيبة للآمال للربع الثاني. وتتوقع ميكرون أن تبلغ إيرادات الربع الثاني حوالي 7.9 مليار دولار، وهو ما يخالف تقديرات بنك أوف أميركا البالغة 8.3 مليار دولار والتوقعات المتفق عليها البالغة 9 مليارات دولار. وتتوقع الشركة أيضًا أن تبلغ نسبة GM للربع الثاني 38.5%، أي أقل من تقديرات بنك أوف أمريكا البالغة 40% والإجماع البالغ 41%.
وأشار محللو بنك أوف أمريكا بقيادة فيفيك آريا إلى أن “اتجاهات مراكز البيانات وHBM لا تزال قوية ولكن الضعف في أسواق أجهزة الكمبيوتر والهواتف يفرض ضغوطًا هبوطية على أسعار الذاكرة، خاصة في NAND”. من المتوقع أن تمتد تحديات التسعير المستمرة في NAND إلى الربع الثالث.
على الرغم من أن بنك أوف أميركا لا يزال متفائلاً بشأن وضع ميكرون في أسواق الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) والذكاء الاصطناعي، فقد خفض تقديراته المالية الأولية للسهم الواحد لعامي 2025 و2026 بنسبة 5% و11% على التوالي، إلى 6.80 دولار و8.78 دولار. كما تم تخفيض السعر المستهدف للسهم إلى 110 دولارات من 125 دولارًا.
“من الناحية التاريخية، كافح السهم للتفوق في الأداء عندما ظل توسع جنرال موتورز ضعيفًا، مما أدى إلى خفض تصنيف أسهمنا إلى محايد من الشراء، على الرغم من أننا ما زلنا نشعر بالإيجابية بشأن موقع MU في سوق HBM/AI حيث تم رفع TAM + 20٪ لـ CY25 إلى 30 مليار دولار».
في حين تم تسليط الضوء على اتجاهات مراكز البيانات وHBM على أنها قوية، إلا أن الضعف في أسواق أجهزة الكمبيوتر والهواتف لا يزال يؤثر على أسعار الذاكرة، وخاصة NAND. ومع ذلك، يرى بنك أوف أمريكا إمكانية التعافي في هذه الأسواق في النصف الأخير من عام 2025.
تحصل Oracle على تخفيض في التقييم ومخاوف النفقات الرأسمالية
قامت Monness وCrespi وHardt بتخفيض تصنيف أسهم Oracle (NYSE:) إلى البيع من الحياد، وتحديد سعر مستهدف لمدة 12 شهرًا بقيمة 130 دولارًا، مما يعني ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 22% عن المستويات الحالية.
أثارت الشركة مخاوف بشأن تقييم شركة أوراكل، والمنافسة المتزايدة، وخطط الإنفاق الرأسمالي القوية.
ارتفعت أسهم أوراكل بنسبة 60% منذ بداية العام حتى الآن، مدفوعة إلى حد كبير بالحماس التوليدي للذكاء الاصطناعي، مسجلة أفضل أداء لها منذ عام 1999. ومع ذلك، حذر محللو مونيس من أن “التقييم ممتد، والمنافسة شرسة، والبرمجيات في مرحلة انتقالية، والبيئة الكلية هشة”. “
وأشارت الشركة إلى أن أرباح أوراكل الأخيرة في الربع الثاني سلطت الضوء على تحديات النمو. تظل تقديرات ربحية السهم للسنة المالية 25 البالغة 6.17 دولارًا أمريكيًا دون تغيير، في حين تمت مراجعة توقعات إيرادات الخدمات السحابية للسنة المالية 25 إلى 24.9 مليار دولار أمريكي، بانخفاض عن توقعات العام الماضي البالغة 25.4 مليار دولار أمريكي.
وأعرب مونيس عن قلقه بشكل خاص بشأن “خطط النفقات الرأسمالية الجريئة” لشركة Oracle، حيث من المتوقع أن يتضاعف الإنفاق في السنة المالية 25.
كتب المحللون: “تمثل توقعاتنا الحالية للنفقات الرأسمالية للسنة المالية: 25 البالغة 14.2 مليار دولار 24.6٪ من الإيرادات، ارتفاعًا من 13٪ في السنة المالية: 24، وأعلى بكثير من متوسط 27 عامًا البالغ 4٪”.
ويجادلون بأن هذا المستوى من الإنفاق غير مستدام، مما يؤدي إلى سحب هامش التدفق النقدي الحر (FCF) لشركة Oracle إلى ما يقدر بنحو 8٪ للسنة المالية 25، وهو أقل بكثير من متوسطه التاريخي البالغ 28٪.
أشارت الشركة أيضًا إلى الميزانية العمومية لشركة Oracle ذات الاستدانة الكبيرة، حيث تبلغ الديون 88.6 مليار دولار ونسبة الدين إلى رأس المال 86٪. وهذا يحد من قدرة الشركة على تعزيز عوائد المساهمين من خلال توزيعات الأرباح أو عمليات إعادة الشراء ويحد من قدرتها على عمليات الاستحواذ أو استثمارات النمو العضوي الأوسع.
وبينما شهدت شركة Oracle نجاحًا مبكرًا في مجال الذكاء الاصطناعي التوليدي، حذر مونيس من أن “التغيير الحتمي في صناعة LLM” وتكثيف المنافسة من كبار موفري الخدمات السحابية يمكن أن يشكل مخاطر كبيرة.
“نحن نثق في الذكاء الاصطناعي:” يقول بنك أوف أمريكا، ويسلط الضوء على 6 أسهم في مجال الرقائق لعام 2025
حدد بنك أوف أمريكا توقعاته لأشباه الموصلات لعام 2025 يوم الاثنين، وسلط الضوء على ستة أسهم في مجال الرقائق يوصي بها المستثمرون في العام المقبل.
ويتوقع البنك زيادة بنسبة 15% في مبيعات صناعة أشباه الموصلات إلى 725 مليار دولار في عام 2025. ومن المتوقع أن يكون هذا النمو، على الرغم من قوته، أبطأ مقارنة بالنمو البالغ 20% الذي شهده العام الحالي.
ويتوقع بنك أوف أميركا أن ترتفع مبيعات الذاكرة بنسبة 20% في عام 2025، بعد زيادة بنسبة 79% على أساس سنوي في عام 2024، مع توقع نمو أشباه الموصلات الأساسية، باستثناء الذاكرة، بنسبة 13%.
“إننا ننظر إلى عام 2025 على أنه عام ذو اتجاهين مختلفين. في النصف الأول، حافظت استثمارات الذكاء الاصطناعي وعمليات نشر NVDA Blackwell المدفوعة من قبل عملاء السحابة الأمريكية على الزخم في نصف نهائيات الذكاء الاصطناعي،” هذا ما قاله المحللون بقيادة فيفيك آريا في مذكرة.
“ومع ذلك، في النصف الثاني (النصف الثاني)، يمكن أن يتحول الاهتمام إلى صانعي الرقائق الصناعية/السيارات الأقل ازدحامًا بشأن تجديد المخزون وانتعاش إنتاج السيارات على افتراض حدوث انتعاش اقتصادي عالمي.”
تشمل أفضل اختيارات BofA الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي مثل Nvidia وBroadcom وMarvell Technology.
وقال المحللون: “نحن نواصل الثقة في الذكاء الاصطناعي.. على الأقل حتى الساعة الثانية والنصف”.
علاوة على ذلك، حددت الشركة شركة Lam Research (NASDAQ:) باعتبارها شركة رائدة في أدوات الذاكرة الفلاشية تستعد لاستعادة الإنفاق الرأسمالي وحل التأثيرات في الصين.
زعيم السيارات والمركبات الكهربائية على أشباه الموصلات تم تسليط الضوء على (NASDAQ:) بسبب انتعاشها الدوري المحتمل في النصف الثاني من عام 2025، وتميزت أنظمة Cadence Design (NASDAQ:) بنموها المرن المكون من رقمين، خاصة مع تباطؤ دورة أجهزة الذكاء الاصطناعي في النصف الأخير من العام.