بيركشاير هاثاواي'س (بورصة نيويورك: BRK.A) (بورصة نيويورك: BRK.B) وصل سعر السهم إلى أعلى مستوى على الإطلاق في 30 أغسطس – عيد ميلاد وارن بافيت الرابع والتسعين – قبل أن يواصل الارتفاع في 3 سبتمبر على الرغم من عمليات بيع بنسبة 2.1٪ في ستاندرد آند بورز 500ارتفعت أسهم التكتل العملاق الآن بأكثر من 27% منذ بداية العام، متفوقة على كل من مؤشر S&P 500 ومؤشر أمازون. ناسداك المركب بفارق كبير.
لقد كان مديرو محافظها في حالة من البيع مؤخرًا – مما أدى إلى خفض كبير في تفاحة حصة في وقت سابق من هذا العام وتقليصها بنك اوف امريكا انخفض موقعها بنسبة 14.5% منذ منتصف يوليو.
ومع ذلك، احتفظت شركة بيركشاير بحصة كبيرة في شركة استكشاف وإنتاج النفط والغاز الطبيعي. أوكسيدنتال بتروليوم (بورصة نيويورك: OXY)، يملك أمريكان إكسبريس, فيزا، و ماستر كارد (بورصة نيويورك: MA)، وبادر إلى اتخاذ موقف في أولتا بيوتي (ناسداك: ULTA) في وقت سابق من هذا الصيف.
إليك السبب وراء تميز شركات Occidental Petroleum وMastercard وUlta كأفضل ثلاثة أسهم ذات قيمة للشراء الآن.
يمكن لشركة أوكسي أن تجني الأموال حتى مع أسعار النفط المتواضعة
تمتلك شركة بيركشاير هاثاواي 27.3% من شركة أوكسيدنتال بتروليوم ـ المعروفة عادة باسم أوكسي. وتبلغ قيمة هذه الحصة، التي تعد سادس أكبر حصة في أسهم عامة تمتلكها بيركشاير، أكثر من 14 مليار دولار. لكن أوكسي لم تكن استثماراً جيداً في الآونة الأخيرة. ويحوم السهم حول أدنى مستوى له في 52 أسبوعاً.
تؤثر أسعار النفط على ثروات سلسلة قيمة النفط والغاز الطبيعي بأكملها، ولكن بشكل خاص شركات الاستكشاف والإنتاج مثل أوكسي التي تبني أعمالها حول بيع الهيدروكربونات بأكثر من تكلفة استخراج تلك الموارد من الأرض. ومن المؤسف بالنسبة لأوكسي ونظيراتها، أن سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) – وهو المعيار الأمريكي – انخفض للتو إلى أقل من 70 دولارًا للبرميل إلى أدنى مستوى له حتى الآن هذا العام.
ورغم أن أوكسي تستطيع تحقيق التعادل عند سعر نفط أقل كثيرا، فإن 70 دولارا للبرميل تشكل أهمية كبيرة لأن أوكسي استندت في بعض قراراتها الرئيسية إلى افتراض أن الأسعار ستكون عند هذا المستوى أو أعلى منه. وفي عرضها التقديمي للمستثمرين في الربع الرابع من عام 2023، استخدمت هذه العتبة للتنبؤ بالتدفقات النقدية الحرة في العام الأول من استحواذها على كراون روك بقيمة 12 مليار دولار. وكلما انخفض سعر النفط، انخفض التدفق النقدي الحر، وبدا الاستحواذ أسوأ ــ على الأقل في الأمد القريب. والخبر السار هو أن كراون روك لديها مساحة كبيرة حيث تكون مستويات التعادل المقدرة أقل من 60 دولارا للبرميل بالنسبة لخام غرب تكساس الوسيط.
كما قامت شركة أوكسي بعمل ممتاز في تحسين صحة ميزانيتها العمومية من خلال سداد الديون. كما تستثمر بقوة في مشاريع احتجاز الكربون وتخزينه والتي قد تعود بفوائد طويلة الأجل على الشركة، سواء من منظور بيئي واجتماعي وحوكمة أو كمصدر محتمل للإيرادات في شكل أرصدة كربون.
تتداول شركة أوكسي اليوم عند نسبة سعر إلى أرباح منخفضة للغاية تبلغ 13.5 ونسبة سعر إلى التدفق النقدي الحر تبلغ 13 ـ وهذا يعني أن أرباحها وتدفقاتها النقدية الحرة قد تنخفض ولكن السهم سيظل رخيصاً. والآن هو الوقت المناسب لشراء أسهم أكبر شركة طاقة في بيركشاير هاثاواي والمعروضة للبيع.
ماستركارد لديها خندق قوي
لقد أثبتت شركات بطاقات الائتمان أنها استثمارات رائعة طويلة الأجل. حيث تبلغ القيمة السوقية المجمعة لشركة ماستركارد وأقرب نظيراتها، فيزا، ما يقرب من تريليون دولار. ومع ذلك، فهي ليست مبالغًا في قيمتها بالضرورة.
وتتداول شركة ماستركارد الآن عند نسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 33.3. وهذا أعلى من نسبة سعر إلى ربحية متأخرة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 والتي تبلغ 28.8، لذا فحتى لو حققت ماستركارد الأرباح التي يتوقعها المحللون على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة، فإنها ستظل أكثر تكلفة من مؤشر ستاندرد آند بورز 500. ولكن مع ماستركارد، لا تكمن القيمة في الأرباح فحسب، بل في جودة الشركة ومسار نموها.
تتمتع شركة ماستركارد بكفاءة لا تصدق، حيث يبلغ هامش التشغيل لديها 58.6%. كما يبلغ إجمالي ديونها الصافية طويلة الأجل في الميزانية العمومية 8.2 مليار دولار فقط، وهو مبلغ ضئيل للغاية بالنسبة لشركة بهذا الحجم. ولا تستطيع سوى قِلة من الشركات المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 التنافس مع ربحية شركة ماستركارد وصحتها المالية.
كما تستفيد من تأثير شبكي ضخم. إذ تتولى ماستركارد وفيزا معالجة أغلب معاملات بطاقات الائتمان في الولايات المتحدة، وكلاهما يشهد نمواً على المستوى الدولي. ويتم تحصيل الرسوم على كل من عدد المعاملات وحجم المدفوعات لإجمالي المعاملات. وكلما زاد عدد بطاقات الخصم والائتمان من ماستركارد المتداولة، وكلما زادت الشراكات مع المؤسسات المالية مثل البنوك واتحادات الائتمان، كلما أصبحت الشبكة أكثر فائدة لجميع المشاركين، وكلما زاد الحافز لدى العملاء والشركات الأخرى للانضمام إليها.
تعمل ماستركارد على توسيع نطاق أعمال خدمات القيمة المضافة الخاصة بها مع سعي المستهلكين والتجار للحصول على أدوات منع الاحتيال وتحليلات أفضل وحلول الأمن السيبراني. وقد نما هذا القطاع بشكل أسرع من نمو أعمال ماستركارد الأساسية في الربع الماضي.
وإذا جمعنا كل ذلك، فإن ماستركارد تبرز كشركة ذات جودة عالية يمكنها الاستمرار في تقديم عوائد قوية للمستثمرين.
Ulta هي وسيلة شاملة لإنعاش الإنفاق على مستحضرات التجميل
تُعَد شركة Ulta إضافة جديدة إلى محفظة Berkshire. ورغم أن قيمة هذه الشركة تقدر بنحو ربع مليار دولار ـ وهو أقل كثيراً من قيمة استثماراتها الأخرى ـ فإن Berkshire Hathaway تمتلك الآن 1.5% من شركة التجزئة.
تستوفي شركة Ulta العديد من الشروط التي يبحث عنها بافيت وفريقه عند البحث عن أسهم ذات قيمة عالية. إن تقييم السهم أقل بكثير من المستويات المتوسطة التاريخية.
كما ترى، فإن نسبة السعر إلى العائد المستقبلية لشركة Ulta أعلى من نسبة السعر إلى العائد الحالية – مما يعني أن المحللين يتوقعون انكماش الأرباح في الأشهر الـ 12 المقبلة. لا يوجد أي تلطيف للواقع بأن مكالمة أرباح الربع الثاني من عام 2024 لشركة Ulta كانت قاتمة، حيث خفضت الإدارة التوقعات للمرة الثانية هذا العام. كانت المنافسة وضعف الإنفاق الاستهلاكي من بين المخاوف الرئيسية. ولكن إذا نظرنا إلى الوراء، فإن تباطؤ نمو Ulta أمر مفهوم تمامًا.
لقد ازدهرت صناعة مستحضرات التجميل في السنوات الأخيرة. كما اتجه المستهلكون نحو منتجات أكثر تركيزًا على القيمة ـ مثل تلك التي تبيعها شركات مستحضرات التجميل. جمال الجن — وبعيدًا عن المنتجات ذات الأسعار المتميزة مثل تلك التي تباع بواسطة استي لودر أو لوريال وهذا يعني هوامش أقل وأسباب أقل للعملاء للتسوق في متاجرها أو تجربة منتجات جديدة أو استخدام خدمات صالون Ulta.
كل هذا يؤدي إلى توقعات بطيئة في الأمد القريب بالنسبة لشركة التجزئة. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم الصبر للانتظار بينما ينتظرون تحسن الصناعة، فإن التقييم الرخيص للغاية لشركة Ulta ومكانتها في السوق يجعلانها تستحق النظر الآن.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في شركة أوكسيدنتال بتروليوم الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في شركة أوكسيدنتال بتروليوم، ضع ما يلي في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن شركة أوكسيدنتال بتروليوم واحدة منها. ومن الممكن أن تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في الوصول إلى القائمة عوائد هائلة في الأعوام المقبلة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 630099 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 3 سبتمبر 2024
بنك أوف أميركا هو شريك إعلاني لشركة The Ascent، وهي شركة تابعة لشركة Motley Fool. أمريكان إكسبريس هي شريك إعلاني لشركة The Ascent، وهي شركة تابعة لشركة Motley Fool. يشغل دانيال فولبر مناصب في شركات Estée Lauder. يشغل Motley Fool مناصب في ويوصي بـ Bank of America وBerkshire Hathaway وMastercard وUlta Beauty وVisa وelf Beauty. يوصي Motley Fool بشركة Occidental Petroleum ويوصي بالخيارات التالية: خيارات شراء طويلة الأجل بقيمة 370 دولارًا في يناير 2025 على Mastercard وخيارات شراء قصيرة الأجل بقيمة 380 دولارًا في يناير 2025 على Mastercard. لدى Motley Fool سياسة إفصاح.
3 أسهم قيمة للشراء مع وصول Berkshire Hathaway إلى أعلى مستوى على الإطلاق في عيد ميلاد وارن بافيت تم نشرها في الأصل بواسطة The Motley Fool