من أهم الجوانب التي تترتب على استثمار أموالك في وول ستريت هو وجود أكثر من إجابة صحيحة. ومع وجود آلاف الشركات المدرجة في البورصة وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للاختيار من بينها، فمن المؤكد أن المستثمرين من جميع المشارب ومستويات تحمل المخاطر سيجدون ورقة مالية واحدة أو أكثر تلبي جميع الشروط المناسبة.
ولكن من بين هذه الاستراتيجيات الاستثمارية التي لا تعد ولا تحصى، قليل منها أثبت فعاليته على المدى الطويل أكثر من شراء الأسهم ذات الأرباح العالية الجودة.
في العام الماضي، أصدرت شركة الاستشارات الاستثمارية هارتفورد فاندز تقريراً مطولاً بعنوان “قوة توزيعات الأرباح: الماضي والحاضر والمستقبل” أشادت فيه بالطرق العديدة التي تفوقت بها أسهم توزيعات الأرباح على نظيراتها غير المدفوعة. ويتجلى هذا التفوق بشكل خاص على مدى فترات طويلة.
وفقًا لشركة Hartford Funds، بالتعاون مع Ned Davis Research، حققت الشركات التي تدفع أرباحًا عائدًا سنويًا بلغ في المتوسط 9.17% على مدى نصف القرن السابق (1973-2023)، وفعلت ذلك بينما كانت أقل تقلبًا بنسبة 6% من الشركات ذات القاعدة العريضة. ستاندرد آند بورز 500وفي الوقت نفسه، حقق غير الدافعين عائدا سنويا أقل إثارة للإعجاب بنسبة 4.27% على مدى 50 عاما، وكانوا أكثر تقلبا بنسبة 18% من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 القياسي.
ولكن لمجرد أن أسهم توزيعات الأرباح تفوقت ككل، فهذا لا يعني أن كل أسهم الدخل كانت استثمارات رائعة. فقد حقق عدد من أسهم توزيعات الأرباح ذات العلامات التجارية العالية للغاية، والتي كانت عائداتها أعلى بأربع مرات على الأقل من العائد الحالي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 (1.34%)، أرباحاً صافية. بشكل سيء متأخرًا في هذا السوق الصاعد.
ومع ذلك، تظهر الجولة الأخيرة من تقديمات النموذج 13F، والتي توضح بالتفصيل نشاط الشراء والبيع لكبار مديري الأموال في وول ستريت في الربع الأخير، أن ثلاثة أسهم ذات أداء ضعيف، ولكنها معروفة للغاية، وذات عائد مرتفع للغاية كانت عمليات شراء شائعة بين المستثمرين المليارديرات.
شركة فورد للسيارات: عائد 5.71%
أول سهم متراجع للغاية ذو عائد مرتفع للغاية لا يستطيع مديرو الأموال المليارديرات التوقف عن شرائه هو أحد شركات صناعة السيارات الثمينة في ديترويت، شركة فورد للسيارات (بورصة نيويورك: ف)وقد اجتذبت شركة فورد وعائدها الضخم الذي يقترب من 6% أربعة مشترين مليارديرات خلال الربع الثاني، بما في ذلك (إجمالي الأسهم المشتراة بين قوسين):
-
أولي أندرياس هالفورسن من Viking Global Investors (18,789,638 سهمًا)
-
كين فيشر من شركة فيشر لإدارة الأصول (4,825,153 سهمًا)
-
جيف ياس من شركة Susquehanna International (3,645,709 سهمًا)
-
كليف أسنيس من شركة AQR Capital Management (2,497,695 سهمًا)
وعلى الرغم من تسجيل مؤشرات الأسهم الرئيسية الثلاثة مستويات إغلاق قياسية جديدة في يوليو/تموز، فقد تراجعت أسهم فورد إلى أدنى مستوياتها في ثلاث سنوات في الأسابيع الأخيرة. وكان السبب وراء ذلك هو إرشادات الشركة، التي شوهتها تكاليف أعلى مرتبطة بعمليات الاستدعاء والخسائر الفادحة المتوقعة من قطاع تشغيل موديل إي. وهذا هو القسم المسؤول عن المركبات الكهربائية.
الخبر السار بالنسبة لشركة فورد هو أنها تمتلك القدرة على سحب الروافع وإعادة ضبط تركيزها بعيدًا عن السيارات الكهربائية، إذا كان هذا هو ما يثير اهتمام المستهلكين. في العام الماضي، أعلنت شركة فورد عن خطط لتأجيل 12 مليار دولار من الإنفاق التراكمي على السيارات الكهربائية، وهو ليس قطرة في بحر. وإذا كان التركيز على المركبات ذات محرك الاحتراق الداخلي، والتي تحقق أرباحًا عالية لشركة فورد، هو ما يريده العملاء، فإن الإدارة ستلبي رغبتهم بكل سرور.
لا تغفل عن حقيقة مفادها أن شاحنة فورد من طراز F-Series كانت الشاحنة الأكثر مبيعاً في الولايات المتحدة لمدة 47 عاماً متتالياً، والسيارة الأكثر مبيعاً من أي نوع في هذا البلد لمدة 42 عاماً متتالياً. وفي صناعة السيارات، يميل الحجم إلى أن يكون مهماً ــ فالشاحنات الأكبر حجماً عادة ما تولد هوامش ربح أفضل لشركات صناعة السيارات مقارنة بسيارات السيدان الأصغر حجماً. والهيمنة المستمرة لسلسلة F تشكل أهمية بالغة لربحية شركة فورد.
وقد يشعر المليارديرات أيضًا بالارتياح من موقف رأس المال القوي نسبيًا لشركة فورد (أكثر من 34 مليار دولار نقدًا وما يعادله والأوراق المالية القابلة للتداول) وزيادة الشركة لإرشاداتها بشأن التدفق النقدي الحر المعدل لعام 2024.
Walgreens Boots Alliance: عائد 9.24%
سهم ثانٍ متعثر ولكنه معروف للغاية ويدر أرباحًا عالية جدًا ولا يستطيع مديرو الأموال المليارديرات التوقف عن شرائه وهو سلسلة الصيدليات تحالف والجرينز بوتس (ناسداك: WBA)وشهد الربع المنتهي في يونيو قيام ثلاثة مليارديرات من الدرجة الأولى بشراء أسهم Walgreens، بما في ذلك (إجمالي الأسهم المشتراة بين قوسين):
-
كين جريفين من Citadel Advisors (608,979 سهمًا)
-
جيف ياس من شركة Susquehanna International (380,334 سهمًا)
-
ستيفن كوهين من Point72 Asset Management (323,532 سهمًا)
ومع انخفاض أسهم شركة Walgreens Boots Alliance بنسبة مذهلة بلغت 78% على مدى السنوات الخمس الماضية، ارتفعت عائداتها إلى أكثر من 9%. ويمكن أن يُعزى هذا الأداء الضعيف للغاية لشركة Walgreens إلى الضغوط التنافسية المتزايدة من الصيدليات عبر الإنترنت، فضلاً عن العائدات المبكرة الضعيفة من تحولها نحو خدمات الرعاية الصحية، والتي تضمنت خسارة هائلة في وقت سابق من هذا العام.
ولعل النعمة التي أنقذت شركة والجرينز هي رئيسها التنفيذي الجديد تيم وينتوورث، الذي يتمتع بعقود من الخبرة كقائد في قطاع الرعاية الصحية. وكانت الرئيسة التنفيذية السابقة روزاليند بروير تتمتع بخلفية طويلة في مجال البيع بالتجزئة ولكنها لم تكن تتمتع بخبرة سابقة في مجال الرعاية الصحية، وهو ما وضع والجرينز في موقف تنافسي غير موات. ورغم أن تكتيكات وينتوورث في نزع الضمادة قد تكون مؤلمة في بعض الأحيان، مثل الإعلان عن إغلاق نسبة كبيرة من المتاجر التي لا تحقق أداءً جيداً، فإنها تشكل ضرورة بالنسبة لشركة والجرينز لاستكمال تحولها.
يتضمن أحد أجزاء اقتراح وينتوورث للتحول تقليص الإنفاق في الشركة. فإغلاق المتاجر التي لا تحقق أداءً جيدًا وبيع الأصول غير الأساسية يعد وسيلة لجمع رأس المال وتقليص الديون وتوفير المزيد من المرونة المالية للشركة.
ولكنه يدرك أيضاً أن والجرينز سوف تضطر إلى الاستثمار في المستقبل والتطور. ويشمل هذا الاستثمار في التحول الرقمي لسلسلة التوريد الخاصة بها، وتعزيز المبيعات المباشرة للمستهلكين، وبناء شبكة خدمات الرعاية الصحية في الأسواق حيث يكون من المنطقي مالياً القيام بذلك.
لن يكون التحول سريعًا، لكن Walgreens لديها قطع اللغز اللازمة لتحقيق ذلك.
AT&T: عائد 5.81%
السهم الثالث ذو العلامة التجارية العالية العائد الذي يستثمر فيه المستثمرون المليارديرات بشغف هو عملاق الاتصالات ايه تي اند تي (بورصة نيويورك: T)على الرغم من الأداء الضعيف لشركة AT&T في سوق الصعود الحالي، إلا أن خمسة مليارديرات بارزين كانوا مشترين متحمسين في الربع الثاني، بما في ذلك (إجمالي الأسهم المشتراة بين قوسين):
-
كين جريفين من Citadel Advisors (7,360,132 مشاركة)
-
كليف أسنيس من شركة AQR Capital Management (6,602,586 سهمًا)
-
راي داليو من شركة بريدجووتر أسوشيتس (307,912 سهمًا)
-
جون أوفر ديك وديفيد سيجل من شركة تو سيجما للاستثمارات (96400 سهم)
بلغت مشاكل شركة AT&T ذروتها في الصيف الماضي عندما وول ستريت جورنال أصدرت شركة AT&T تقريرًا زعمت فيه أنها وشركات اتصالات أخرى قد تواجه تكاليف تنظيف باهظة ومسؤوليات صحية مرتبطة باستخدامها لكابلات مغلفة بالرصاص. وعلى الرغم من أن شركة AT&T دحضت هذا التقرير، إلا أنها لم تتلق أي رد. صحيفة وول ستريت جورنالعلى الرغم من أن نتائج التحقيق، وأي التزامات مستقبلية (إن وجدت)، من المرجح أن يتم تحديدها في نظام المحاكم الأميركي البطيء بشكل سيئ السمعة، إلا أن صعود أسهم AT&T كان بطيئا.
من ناحية أخرى، تؤتي استثمارات شركة AT&T في شبكتها ثمارها. إذ يستهلك مستخدمو الخدمات اللاسلكية المزيد من البيانات ذات الهامش المرتفع، كما بلغ معدل فقدان العملاء لخدمات الدفع اللاحق لدى الشركة أدنى مستوياته التاريخية عند 0.7%. وبعبارة أخرى، كان التدفق النقدي للشركة قابلاً للتنبؤ إلى حد كبير.
وعلاوة على ذلك، كان تحديث شبكتها لدعم سرعات التنزيل من الجيل الخامس بمثابة دفعة كبيرة لعمليات النطاق العريض. قد لا يكون النطاق العريض قصة النمو التي كانت عليها في بداية هذا القرن، لكنه لا يزال مصدرًا للتدفق النقدي التشغيلي المتوقع وغالبًا ما يكون الجزرة المعلقة التي يمكن لشركة AT&T استخدامها لتشجيع العملاء السكنيين على تجميع خدماتهم.
ولكن ربما يكون الإغراء الأساسي للمليارديرات هو الميزانية العمومية المحسنة بشكل ملحوظ لشركة AT&T. فمنذ فصل ذراع المحتوى WarnerMedia، انخفض صافي ديون الشركة من 169 مليار دولار في 30 مارس/آذار 2022 إلى 126.9 مليار دولار اعتبارا من 30 يونيو/حزيران 2024. ومن المتوقع ألا تواجه شركة AT&T أي مشكلة في الحفاظ على مدفوعاتها البالغة 6% تقريبا.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في شركة فورد للسيارات الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في شركة فورد موتور، ضع ما يلي في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك العديد من الشركات التي يرغب المستثمرون في شرائها الآن… ولم تكن شركة فورد موتور من بينها. ومن الممكن أن تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في تحقيق هذا الهدف عائدات هائلة في الأعوام المقبلة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 763,374 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 12 أغسطس 2024
يشغل شون ويليامز مناصب في AT&T وWalgreens Boots Alliance. لا يشغل Motley Fool أي منصب في أي من الأسهم المذكورة. لدى Motley Fool سياسة إفصاح.
3 أسهم ذات عائد مرتفع للغاية لا يستطيع المليارديرات التوقف عن شرائها تم نشرها في الأصل بواسطة The Motley Fool