أشارت شركة Jefferies، وهي شركة خدمات مالية عالمية، إلى أن شركة Bausch + Lomb Corporation (NYSE:BLCO) هي أصل مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، مع سعر شراء محتمل يبلغ 25 دولارًا للسهم الواحد. يعتمد هذا التقييم على نموذج الاستحواذ المحدث بالرافعة المالية (LBO)، والذي يشير إلى أن مثل هذه الصفقة يمكن أن تسفر عن معدل عائد داخلي (IRR) يبلغ حوالي 21٪ على مدى فترة خمس سنوات.
كتب المحلل يونغ لي في مذكرة: “لقد نظرنا منذ فترة طويلة إلى BLCO كأصل مقوم بأقل من قيمته الحقيقية مع الكثير من الإمكانات التي يمكن فتحها بمجرد الانتهاء من عملية البيع/التدوير الكاملة. تتناسب BLCO بشكل جيد مع كل من PE والاستراتيجيات”.
يأتي هذا وسط تكهنات بأن بلاكستون (NYSE:)، إحدى شركات الأسهم الخاصة التي كانت مهتمة سابقًا بالاستحواذ على BLCO، قد تنسحب من عملية تقديم العطاءات.
يأخذ تحليل LBO الخاص بـ Jefferies في الاعتبار علاوة بنسبة 38٪ فوق سعر سهم BLCO الحالي، ورافعة مالية تبلغ ستة أضعاف ما بعد الاستحواذ، ومعدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 12٪ للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك على مدى خمس سنوات.
ويفترض التحليل أيضًا أن مضاعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يبلغ 14 مرة، وهو ما لا يزال أقل من مضاعفات الشركات المماثلة.
يُنظر إلى البيع المحتمل لـ BLCO على أنه مفيد لجميع أصحاب المصلحة، بما في ذلك حاملي الأسهم والديون في كل من Bausch + Lomb وBausch Health Companies (NYSE:) Inc.
وفقًا لـ Jefferies، ستطلق الصفقة قيمة كبيرة يُنظر إليها حاليًا على أنها محاصرة بسبب العبء الناتج عن عرض BHC، مع تداول BLCO بخصم 32٪ على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 مقارنة بنظيراتها.
تم إنشاء هذه المقالة بدعم من الذكاء الاصطناعي ومراجعتها بواسطة أحد المحررين. لمزيد من المعلومات، راجع الشروط والأحكام الخاصة بنا.