بقلم سفيا هيربست بايليس
(رويترز) – تنقل شركة Elliott Investment Management معركتها مع شركة Southwest Airlines (NYSE:) للمستثمرين من خلال الدعوة إلى اجتماع خاص للمساهمين حيث يمكنهم التصويت على المرشحين الجدد للمديرين الذين سيوجهون استراتيجية الشركة في النهاية.
من خلال الدعوة إلى الاجتماع، تتخذ إليوت خطوة غير عادية إلى حد كبير، ولكنها خطوة تم إرسالها عبر البرقية لعدة أسابيع بعد أن خلصت إلى أن التغييرات الأخيرة التي أجرتها شركة النقل لا ترقى إلى ضمان التحسن الحقيقي.
وقالت شركة ساوثويست، التي تبلغ قيمتها السوقية 18.45 مليار دولار، إنها ستراجع طلب صندوق التحوط و”تناقش عملية تحديد اجتماع خاص مع إليوت بطريقة بناءة”.
وقد ضغطت شركة إليوت، التي تشرف على حوالي 70 مليار دولار من الأصول وتمتلك 10٪ من الأسهم العادية لشركة Southwest، لعدة أشهر لاستبدال بعض أعضاء مجلس الإدارة، وإقالة الرئيس التنفيذي بوب جوردان، ومراجعة استراتيجيتها لتحسين الأداء المالي وتعزيز سعر السهم.
وقال صندوق التحوط يوم الاثنين إنه دعا رسميًا إلى عقد الاجتماع الخاص في 10 ديسمبر/كانون الأول، وقدم مقترحات لاستبدال ثمانية مديرين والسيطرة على مجلس الإدارة. وعقد الاجتماع السنوي الأخير للشركة في مايو 2024.
وقال جون بايك، شريك إليوت ومدير المحفظة بوبي شو، في بيان: “في غياب إعادة تشكيل شاملة لمجلس إدارتها، ستظل قصة ساوثويست عبارة عن وعود فارغة وإمكانات لم تتحقق”.
وقالت شركة ساوثويست إن مطالب إليوت “متطرفة” ويبدو أنها مصممة “لتؤدي إلى السيطرة الكاملة على مجلس الإدارة من قبل مرشحي إليوت الذين اختارهم بعناية”. وقالت الشركة أيضًا إنها حاولت التوصل إلى قرار لتجنب الشجار، وأشارت إلى أن توقيت الاجتماع الخاص المقترح مصمم “لتعظيم الاضطراب” قبل واحدة من أكثر فترات السفر ازدحامًا في العام.
ومن المتوقع أن يتقلص حجم مجلس الإدارة إلى 12 شخصًا في العام المقبل، وقد أبدت الشركة استعدادها لتعيين ثلاثة مديرين بمساهمة إليوت. لكنها قالت أيضًا يوم الاثنين إن صندوق التحوط يواصل “منع المرشحين لمديريه من إجراء مقابلات” من قبل الشركة.
اتخذت شركة طيران ساوثويست، التي تكافح من أجل البقاء مربحة منذ جائحة كوفيد-19، خطوات لتغيير سير الأعمال، بما في ذلك إضافة مقاعد ذات مساحة أكبر للأرجل وإسقاط نظام المقاعد المفتوحة الخاص بها.
وكشفت شركة الطيران عن عدة مبادرات الشهر الماضي لدعم الأرباح المتراجعة، بما في ذلك الشراكات وعروض العطلات للعملاء وإعادة تأجير الطائرات.
كما أضافت مديرًا جديدًا في وقت سابق من هذا العام وقالت إن ستة مديرين سيغادرون في نوفمبر، وأن الرئيس التنفيذي غاري كيلي سيغادر في مايو.
استراتيجية إليوت ذات المحاور الثلاثة
انخفض سعر سهم Southwest بنسبة 42٪ في السنوات الخمس الماضية ولكنه ارتفع بنسبة 8٪ في عام 2024. وتم تداوله بانخفاض 1.37٪ عند 30.22 دولارًا بعد ظهر يوم الاثنين.
ذكرت بلومبرج الأخبار لأول مرة يوم الاثنين قبل أن تصدر إليوت بيانها.
التقى إليوت مع شركة النقل في سبتمبر، لكنه وصف في السابق الدورة التدريبية للشركة بأنها “عشوائية” وتديرها مجموعة من المديرين التنفيذيين في “وضع الحفاظ على الذات الكامل”.
المرشحون الثمانية المقترحون لمنصب مدير صندوق التحوط هم مديرون تنفيذيون يتمتعون بخبرة صناعية وتنظيمية، بما في ذلك مايكل كاولي، الذي شغل منصب نائب الرئيس التنفيذي في رايان إير، وديفيد كوش، الذي شغل منصب الرئيس التنفيذي لشركة فيرجن أمريكا.
على الرغم من أن صندوق التحوط لم يستهدف صراحةً إطاحة الأردن من قبل مرشحيه، إلا أن الأشخاص المطلعين على تفكير إليوت قالوا إن الشركة لا تزال ملتزمة بتعيين مديرين تنفيذيين جدد، بما في ذلك الرئيس التنفيذي بعد أن قال لعدة أشهر إنه يجب أن يرحل.
منذ أن أصبح موقعها في ساوثويست علنيًا قبل بضعة أشهر، تمسكت إليوت باستراتيجية ثلاثية المحاور. وقالت المصادر إنها تريد أولاً تحديث مجلس الإدارة بخبراء مستقلين في الصناعة يمكنهم بعد ذلك تمهيد الطريق لتحقيق هدفيها الثاني والثالث المتمثلين في مساءلة الإدارة وفي النهاية تحسين الأداء المالي.
بالنسبة إلى إليوت، هذه هي المرة الأولى التي يطلق فيها صندوق التحوط تحديًا لمجلس إدارة شركة أمريكية منذ عام 2017 عندما رشح مديرين لمجلس إدارة شركة Arconic Corp.
باعتباره واحدًا من أكبر المستثمرين الناشطين وأكثرهم ازدحامًا، دفع إليوت سابقًا لإجراء تغييرات في سلسلة المقاهي ستاربكس (NASDAQ:)، وSalesforce (NYSE:) وTwitter.