Investing.com – تتوقع RBC Capital Markets أن يتحسن الطلب الاستهلاكي الأمريكي تدريجيًا طوال عام 2025، لكنها تتوقع أن يظل النمو الإجمالي ضعيفًا مع استمرار التضخم وبقاء المستهلكين حذرين.
وقال RBC في مذكرة يوم الأربعاء إنه في حين أن الميزانيات العمومية للأسر تبدو صحية، فإن الضغوط التضخمية وأنماط الإنفاق الانتقائية تشكل بيئة التجزئة الصعبة.
توصي RBC Capital Markets بالشركات التي لديها فرص للحصول على حصة سوقية وروافع هامشية فريدة، وتسمي Walmart (NYSE:)، وChewy (NYSE:)، وOllie's Bargain Outlet كأفضل اختياراتها. حدد RBC سعرًا مستهدفًا قدره 105 دولارًا أمريكيًا لـ Walmart (ارتفاع بنسبة 11٪)، و42 دولارًا أمريكيًا لـ Chewy (ارتفاع بنسبة 32٪)، و120 دولارًا أمريكيًا لـ Ollie's (ارتفاع بنسبة 20٪).
وأشار RBC إلى أن المستهلكين الأمريكيين يعطون الأولوية للقيمة، ويؤجلون المشتريات باهظة الثمن، ويختارون بشكل متزايد السلع ذات العلامات التجارية الخاصة. وفي الوقت نفسه، كان تجار التجزئة والموردين بطيئين في تنفيذ تخفيضات الأسعار، مما يعكس نهجا محافظا لإدارة المخزون والهوامش.
وقالت المذكرة: “إن التضخم المفرط والافتقار إلى الابتكار الهادف أدى إلى تشويه عروض القيمة، مما أدى إلى مستهلك انتقائي للغاية”، مضيفة أن نمو الأجور وانخفاض البطالة ساعدا في الحفاظ على مرونة المستهلك بشكل عام.
كما سلط RBC الضوء على اعتماد Walmart المتزايد على الإعلانات ودخل العضوية، والذي يمثل الآن حوالي ثلث أرباحها التشغيلية.
يسمح هذا التحول الهيكلي لشركة Walmart بالحفاظ على الأسعار التنافسية مع توسيع الهوامش، مما يخلق ضغطًا على المنافسين لتطوير مصادر إيرادات مماثلة.
على الرغم من التحديات، لا يزال بنك RBC متفائلاً بحذر بشأن التحسينات التدريجية في بيئة المستهلك، مدفوعًا بتخفيف التضخم والنمو المتسلسل في الإيرادات، لكنه يحتفظ بتوقعات ضعيفة للإنفاق الإجمالي، مع توقع أن يتخلف نمو المبيعات عن التوقعات المتفق عليها.