لقد انحسر جائحة كوفيد-19 في الخلفية، ولدينا الكثير مما يشغل اهتمامنا هذه الأيام. لكن بعض الصناعات المهمة لا تزال تشعر بالتوابع الناجمة عن الوباء ــ على الرغم من التعافي المؤكد.
صناعة الرحلات البحرية هي واحدة من هذه. في حين أن قطاع الضيافة والترفيه بشكل عام يتمتع بالتأكيد بأوقات أفضل، فإن شركات الرحلات البحرية الكبرى في العالم تظهر ردود فعل مميزة مع عودة سوق العطلات إلى طبيعته – على الرغم من أنه يبقى أن نرى كيف ستمتص الصناعة صدمة الأعاصير الأخيرة في خليج المكسيك. .
تُظهر معظم خطوط الرحلات البحرية مكاسب حديثة في الأرباح والإيرادات، كما يُظهر بعضها أيضًا مكاسب قوية في الأسهم، بينما يتعامل البعض الآخر مع تداعيات الديون الناجمة عن الوباء.
وبتقييم الوضع الحالي للصناعة، يعتقد جيمس هارديمان، المحلل في سيتي، أن القطاع يقدم فرصا قوية. وأشار هارديمان مؤخرًا إلى أن “تحليل حركة المرور على الويب لدينا يشير إلى أن حركة الرحلات البحرية في شهر سبتمبر هي من بين الأفضل على الإطلاق”. “في حين ترى روايات/مضاعفات الشوارع أن الأداء القوي الأخير يمثل “تجارة اللحاق بالركب”، فإن تحليلاتنا وبياناتنا تشير إلى أن هذا النمو له أرجل حقيقية في عام 25 وما بعده.”
وبالنظر إلى هذا الأفق طويل المدى، استخدمنا أداة TipRanks Smart Score لتحديد اثنين من أسهم الرحلات البحرية ذات أعلى الدرجات – الأسهم التي يشعر هارديمان أنها تستحق اهتمامًا وثيقًا من المستثمرين.
تقوم Smart Score بجمع ومقارنة بيانات السوق الضخمة لكل سهم، وتستخدمها لتقييم السهم مقارنة بمجموعة من العوامل المعروفة بالتنبؤ بالأداء المتفوق. كلا مخزوني الرحلات البحرية هذين – اختيارات هارديمان للعام المقبل – حصلا أيضًا على تصنيف “10 مثالي” من Smart Score. دعونا نلقي نظرة فاحصة عليهم ونكتشف بالضبط سبب اتفاق المحلل وخوارزمية الذكاء الاصطناعي على أن هذه عمليات شراء مقنعة.
شركة الكرنفال (سي سي إل)
أولاً، شركة Carnival Cruise Corporation، وهي شركة عملاقة في صناعة الرحلات البحرية الحديثة ولها تاريخ يزيد عن 50 عامًا في هذا المجال. وتفتخر الشركة بقيمة سوقية تبلغ أكثر من 25.5 مليار دولار، مما يجعلها ثاني أكبر شركة رحلات بحرية تبحر في البحار اليوم. تعمل شركة Carnival من خلال علاماتها التجارية المختلفة، والتي تشمل أسماء شهيرة في صناعة الرحلات البحرية مثل Princess وHolland-America وCunard. ومن خلال هذه العلامات التجارية، تبحر شركة كرنفال بأسطول مكون من 95 سفينة سياحية حديثة.
العلامات التجارية لشركة كرنفال معروفة وتحظى بالاحترام لمعداتها الحديثة. وتشتهر الشركة أيضًا بأشكالها المميزة – فالعلامة التجارية التي تحمل اسم كرنفال تبحر السفن ذات الممرات المطلية باللونين الأحمر والأزرق، وعلى شكل حظ الحوت، في حين أن كونارد، الذي يقوم بتشغيل السفن الشهيرة كوين ماري 2 والملكة إليزابيث، هو معروفة بهياكلها السوداء وبنيتها الفوقية البيضاء. الركاب الذين يستقلون سفينة شركة كرنفال يعرفون ما الذي يصعدون على متنه.
على الجانب المالي، تتعامل شركة كرنفال مع أكثر من 28 مليار دولار من إجمالي الديون اعتبارًا من 31 أغسطس من هذا العام، بما في ذلك الديون المتبقية من عصر الوباء. وفي الوقت نفسه، سمحت الإيرادات والأرباح القوية للشركة باتباع خطة قوية للدفع المسبق. منذ بداية العام الماضي، قامت الشركة بسداد حوالي 7.3 مليار دولار من ديونها مقدمًا، وفي الربع الأخير الذي تم الإبلاغ عنه، وصلت المدفوعات المسبقة إلى 625 مليون دولار.
شهد هذا الربع، الربع الثالث من العام المالي 24، إيرادات بلغت 7.9 مليار دولار، بزيادة أكثر من 15٪ على أساس سنوي، و80 مليون دولار قبل التوقعات – وسجل الشركة لربع واحد. كان الحد الأدنى لشركة Carnival في الربع الثالث هو 1.27 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في مقاييس غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، أي أفضل بمقدار 12 سنتًا من التوقعات. قامت الشركة أيضًا بتعديل توجيهاتها للعام بأكمله صعودًا، وتوقعت أن تبلغ الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 6 مليارات دولار في هذا الربع. ويمثل ذلك زيادة بنسبة 40% عن عام 2023.
ويرى هارديمان من سيتي أن الكرنفال يمثل صورة للنمو بالنسبة للمستثمرين. ويشير إلى أن نتائج الربع الثالث للشركة فاقت التوقعات، وأن كرنفال لديه آفاق قوية للحفاظ على هذا النجاح. كتب المحلل تلخيصًا لموقفه: “على عكس نظيراتها، تعد قصة Carnival Cruise بمثابة تحول عضوي أكثر من كونها قصة جديدة للأجهزة/الأصول. ولتحقيق هذه الغاية، يرى المستثمرون أن شركة CCL هي الشركة الأبطأ نموًا بين شركات الرحلات البحرية. ومع ذلك، كانت النتائج الأخيرة (الربع الثالث) مشجعة، مما يدل على أن المسار المذكور أعلاه لا يزال لديه بعض الأرجل تتجاوز ما اعتبره العديد من المستثمرين تجارة “لحاق بالركب” هذا العام. إذا تمكنا من الاستمرار في رؤية استمرار مستويات الطلب الحالية في المستقبل، فإن نموذج CCL يصبح أكثر قوة نظرًا لسجل الطلبات البسيط وإمكانية تقليص الرافعة المالية بشكل كبير وعائد الاستثمار.
بناءً على ذلك، قام هارديمان بتصنيف أسهم CCL على أنها شراء بسعر مستهدف جديد قدره 28 دولارًا (ارتفاعًا من 25 دولارًا) مما يعني زيادة بنسبة 37٪ على مدى 12 شهرًا. (لمشاهدة سجل هارديمان، انقر هنا)
بشكل عام، يبدو أن الثيران يتنافسون على الكرنفال. يحتوي السهم على 17 مراجعة، مع تقسيم 14 عملية شراء، و2 تعليق، و1 بيع – للحصول على تصنيف إجماعي قوي للشراء. يبلغ سعر تداول السهم 20.39 دولارًا أمريكيًا ومتوسط السعر المستهدف 23.90 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 17٪ لمدة عام واحد. (يرى توقعات سهم CCL)
مجموعة رويال كاريبيان (ركل)
السهم الثاني الذي سننظر إليه هو شركة Royal Caribbean، وهي أكبر خطوط الرحلات البحرية في العالم بقيمة سوقية تبلغ حوالي 50 مليار دولار. تعمل رويال كاريبيان، مثل معظم نظيراتها، كشركة أم لشبكة من العلامات التجارية، من بينها الخطوط المملوكة بالكامل لشركة Royal Caribbean International، وCelebrity Cruises، وSilverside Cruises، وحصة 50٪ في المشروع المشترك الذي يقوم بتشغيل كليهما. رحلات TUI البحرية وخطوط Hapag-Lloyd الشهيرة. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك رويال كاريبيان شبكة من “الوجهات الخاصة”، ومجموعتها من مواقع المنتجعات بجانب الشاطئ لقضاء العطلات.
تأسست الشركة في عام 1968، وأصبحت اليوم واحدة من خطوط الرحلات البحرية الرائدة في العالم. وهي معروفة بنهجها المبتكر في الصناعة، وبتشغيل سفن الرحلات البحرية الضخمة والسفن الأصغر والأكثر خصوصية. في العام الماضي، حققت الشركة ما يقرب من 11 مليار دولار من إجمالي الإيرادات، وهي في طريقها لتجاوز هذا الإجمالي في عام 2024.
من المقرر صدور المجموعة التالية من البيانات الفصلية من RCL في نهاية هذا الشهر، لكن التقرير الأخير، الذي أعطى نتائج الربع الثاني من عام 2024، كان قويًا. ارتفعت الإيرادات، البالغة 4.11 مليار دولار، بنسبة 17٪ تقريبًا على أساس سنوي وتجاوزت التوقعات بمقدار 60 مليون دولار، في حين أن رقم ربحية السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، عند 3.21 دولار، كان أفضل بمقدار 46 سنتًا للسهم الواحد من المتوقع. نشرت الشركة توجيهات لأرباح العام بأكمله في حدود 11.35 دولارًا إلى 11.45 دولارًا، وهو أعلى بكثير من الرقم المتفق عليه 11.07 دولارًا.
وبالإضافة إلى هذه النتائج والإرشادات السليمة، أعادت شركة رويال كاريبيان أيضًا توزيع أرباحها ربع السنوية. تم تعليق الدفع مرة أخرى في عام 2020، أثناء أزمة الوباء، ولكن تم تحديده الآن عند 40 سنتًا للسهم العادي ومن المقرر أن يتم صرفه اليوم (11 أكتوبر). ويعطي المعدل السنوي البالغ 1.60 دولارًا عائدًا اسميًا قدره 0.82%، ولكن المفتاح هنا ليس العائد – بل ثقة الشركة في إعادة الدفع.
وأعرب هارديمان، المحلل في سيتي، عن إعجابه الشديد بقدرة مجموعة رويال كاريبيان على تحقيق نمو قوي. يكتب: “بينما نتطلع إلى فترة الثلاث سنوات القادمة (حتى عام 2027)، لا نرى أي سبب يمنع الشركة من تحقيق 20 دولارًا للسهم الواحد في ربحية السهم. في حين أن هذا سيكون هدفًا جريئًا للوهلة الأولى، لا سيما في سياق إجماع عام 2027 عند 16.49 دولارًا أمريكيًا، إلا أننا لا نعتقد أن العناصر الأساسية مفرطة في التفاؤل نظرًا لما يلي: (1) مسار العائد الرائد في الصناعة لشركة RCL، (2) الشركة. ميزة المتحرك الأول في الأصول البرية من “الجيل التالي”، (3) تاريخ طويل من التحكم في التكاليف، و(4) توليد التدفق النقدي الذي سيكون غير مسبوق بالنسبة لشركة RCL وفي هذا الشأن لهذه الصناعة.”
في خلاصة الأمر، كتب هارديمان: “بينما يبقى أن نرى ما إذا كانت RCL ستصل إلى هدفنا البالغ 20 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد عندما تحدد الشركة أهدافها طويلة المدى، فإننا نشعر بالارتياح عندما نقول إن أرقام الشوارع منخفضة جدًا. “
من خلال قياس موقفه الخاص، قام محلل Citi بتصنيف RCL على أنه شراء، كما قام أيضًا بزيادة السعر المستهدف بشكل ملحوظ من 204 دولارًا إلى 253 دولارًا، وهو رقم يشير إلى ارتفاع بنسبة 31٪ لمدة عام واحد.
يقول هارديمان أن الأرقام المتفق عليها “منخفضة للغاية” بشأن هذا السهم – ويجب أن نلاحظ أن متوسط السعر المستهدف للشارع، وهو 186.08 دولارًا أمريكيًا، يشير ضمنًا إلى أن أسهم RCL ستنخفض بنسبة 4% في العام المقبل. من خلال تقديم شيء من اللغز، لا يزال السهم يتمتع بتصنيف إجماع شراء قوي استنادًا إلى 12 عملية شراء و3 عمليات تعليق. سيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كان المحللون الآخرون يرفعون أهدافهم السعرية أو يخفضون تصنيفاتهم في حالة استمرار المكاسب (ارتفع السهم بنسبة 50٪ منذ بداية العام حتى الآن). (يرى توقعات سهم RCL)
للعثور على أفكار جيدة لتداول الأسهم بتقييمات جذابة، قم بزيارة أفضل الأسهم للشراء في TipRanks، وهي أداة توحد جميع رؤى الأسهم في TipRanks.
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة في هذا المقال هي فقط آراء المحللين المميزين. المحتوى مخصص للاستخدام لأغراض إعلامية فقط. من المهم جدًا إجراء التحليل الخاص بك قبل القيام بأي استثمار.