بقلم نيكيت نيشانت
(رويترز) – ظل مستثمرو رأس المال الاستثماري في الولايات المتحدة حذرين بشأن إبرام الصفقات وسط حالة من عدم اليقين الاقتصادي، وفقا لتقرير PitchBook-NVCA الصادر يوم الخميس، مما يسلط الضوء على التحديات في الصناعة على الرغم من الارتفاع في الأسواق العامة.
وقال التقرير إنه تم إبرام صفقات بقيمة 37.5 مليار دولار في الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر، أي أقل بنسبة 32٪ تقريبًا عن الربع السابق.
وقد دفعت السيولة المحدودة المستثمرين إلى التفاوض على شروط أكثر صرامة للشركات الناشئة، مما دفع الكثيرين إلى تأجيل التمويل حتى تتحسن الظروف.
ويسلط التقرير الضوء على التحديات التي يواجهها مجال رأس المال الاستثماري، في وقت تسلط فيه الأضواء على جولات ضخمة من شركات الذكاء الاصطناعي.
وقال التقرير: “إن شركات الذكاء الاصطناعي تحظى بأكبر قدر من الاهتمام في مجال المشاريع”.
وعلى الرغم من التباطؤ في إبرام الصفقات، فإن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تحفز النشاط.
وقالت إميلي تشنغ، محللة رأس المال الاستثماري في PitchBook: “على الرغم من أن 50 نقطة أساس لن تكون كافية لبدء المشروع، إلا أنها خطوة في الاتجاه الصحيح”.
إن إحياء سوق الاكتتابات العامة الأولية يمكن أن يزيد من تسريع صفقات رأس المال الاستثماري من خلال توفير المزيد من الفرص للمستثمرين للخروج من استثماراتهم.
خاص لفترة أطول
تختار الشركات الناشئة الرائدة مثل Stripe وOpenAI وSpaceX البقاء في القطاع الخاص لفترة أطول، مما يوفر السيولة للموظفين عن طريق القيام بمبيعات ثانوية للأسهم بدلاً من استغلال الأسواق العامة.
وقال تشنغ “الشركات الثانوية هي الأفضل في كلا العالمين. يمكن للشركات أن تظل خاصة لفترة أطول ويمكن للمستثمرين الذين يريدون السيولة الحصول عليها”.
كما أن الجاذبية المتزايدة للأصول الخاصة قد تشجع البعض على تأخير الاكتتابات العامة الأولية، خاصة إذا حصلوا على أموال كافية من مستثمري السوق الخاصة.
وقال هاو نج، رئيس التحليلات وحلول الاستثمار في السوق الخاصة فورج جلوبال: “إن التحول الديمقراطي سيأتي. وسيستمر السوق الخاص في الانفتاح، وفئة الأصول الجديدة هذه موجودة لتبقى”.