ارتفع سهم Warner Bros. Discovery (WBD) بنسبة تزيد عن 1٪ في تداول ما قبل السوق يوم الخميس بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج تدفق قوية في الربع الثالث. لكن الإيرادات فاقت التوقعات حيث عانت شركة الإعلام العملاقة من انخفاض في قطاع الاستوديوهات والانخفاضات المستمرة في أعمالها التلفزيونية الخطية.
بلغت الإيرادات 9.62 مليار دولار، وهو ما يخالف توقعات بلومبرج المتفق عليها البالغة 9.81 مليار دولار وانخفاض بنسبة 3٪ مقارنة بـ 9.98 مليار دولار التي شوهدت في الربع الثالث من عام 2023.
أعلنت الشركة عن ربحية السهم المعدلة البالغة 0.05 دولار أمريكي مقابل خسارة قدرها 0.17 دولار أمريكي في الفترة نفسها من العام السابق. وكانت توقعات الإجماع تتوقع خسارة أقرب إلى 0.09 دولار للسهم.
في الربع الثاني، حصلت WBD على رسوم انخفاض قيمة ضخمة بقيمة 9.1 مليار دولار تتعلق بوحدة شبكات التلفزيون الخاصة بها بعد خسارة حقوقها الإعلامية الرئيسية في NBA. الشركة مقيدة حاليًا في دعوى قضائية بعد رفع دعوى قضائية ضد الدوري الاميركي للمحترفين في يوليو، مشيرة إلى “الرفض غير المبرر” لاقتراح حقوق المطابقة.
كافحت الشركة في الأرباع الأخيرة، حيث تضررت الأرباح بسبب ضعف البيئة الإعلانية الخطية والضغط على الرسوم التابعة، أو الرسوم التي يدفعها مقدمو التلفزيون لأصحاب الشبكات لنقل قنواتهم.
ولتحقيق هذه الغاية، واصل قطاع الشبكات بالشركة معاناته مع انخفاض إيرادات الإعلانات في الوحدة بنسبة 13% على أساس سنوي بعد انخفاضها بنسبة 10% في الربع الثاني و11% في الربع الأول.
وكان المحللون الذين استطلعت بلومبرج آراءهم توقعوا انخفاضًا أكثر تواضعًا بنسبة 7٪.
وقد أدى فقدان حقوق الدوري الاميركي للمحترفين إلى زيادة حدة هذه التحديات، حيث توقع دويتشه بنك خسارة محتملة قدرها 560 مليون دولار لإجمالي إيرادات الشركات التابعة في عام 2026 نتيجة لذلك.
لكن صفقة تجديد النقل الأخيرة مع شركة Charter Communications، والتي تضمنت خدمة البث Max من WBD كجزء من الحزمة، من شأنها أن تساعد في وقف بعض النزيف.
وقال ريف إرليخ من بنك أوف أمريكا قبل صدور التقرير: “إذا كان من الممكن تكرار تجديد WBD مع CHTR في الصفقات القادمة، فإننا نعتقد أنه سيكون بمثابة تحسن كبير مقارنة بالتوقعات”.
ومع ذلك، قد يكون الأمر صعبًا، حيث حذر دويتشه بنك من أن “الدفعة القادمة من التجديدات للشركة في عام 2025 ستتم مع مقدمي خدمة لم يظهروا بالضرورة نفس الميل لتضمين منتجات البث في حزم الفيديو الخاصة بهم”، كما أوضح تشارتر.
وفي الوقت نفسه، شهد قطاع الاستوديوهات في الشركة انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 17% على أساس سنوي، “مدفوعًا في المقام الأول بانخفاض إيرادات شباك التذاكر حيث تم تعويض أداء “Beetlejuice Beetlejuice” و”Twisters” في العام الحالي من خلال الأداء الأقوى لـ “Barbie”. “في العام السابق.”
