بقلم نعومي روفنيك
لندن (رويترز) – يخرج كبار المستثمرين العالميين من التداولات الشعبية التي تراهن على سياسات الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب الضريبية والرسوم الجمركية التي تعزز وول ستريت وتلحق الضرر بالخارج وتنقض على بعض أكبر ضحايا السوق في انتخابات الخامس من نوفمبر تشرين الثاني.
وبعد أن انتعشت الأسهم الأمريكية والدولار بفضل أجندة ترامب للنمو وضغطت مخاوف الحرب التجارية على الأصول الصينية والأوروبية والأسواق الناشئة، يبحث مديرو الأموال عن صفقات في الأماكن التي ربما ذهب فيها التشاؤم إلى أبعد من اللازم.
وقال جون رو، رئيس الصناديق متعددة الأصول في شركة Legal & General Investment Management، التي تدير 1.2 تريليون جنيه استرليني (1.52 تريليون دولار): “إن الفرضية القائلة بأن ترامب جيد للولايات المتحدة وسيئ لبقية العالم هي رواية شائعة للغاية”. ) من الاستثمارات.
وقال إن هذا أقنعه بشراء الأصول غير الأمريكية التي ربما تم بيعها بشكل مفرط – مثل شركات صناعة السيارات الأوروبية والبيزو المكسيكي – والمراكز القريبة قبل الانتخابات التي استفادت من انخفاض الجنيه الاسترليني وأسهم التكنولوجيا الصينية.
لامست أسهم السيارات الأوروبية أدنى مستوياتها في عامين تقريبًا يوم الأربعاء بينما انخفض البيزو المكسيكي أكثر من 2.5٪ مقابل الدولار هذا الشهر وانخفض الجنيه الإسترليني حوالي 5٪ مقابل العملة الأمريكية منذ نهاية سبتمبر.
وقال شانيل رامجي، الرئيس المشارك متعدد الأصول في شركة بيكتيت لإدارة الأصول، التي تدير 254 مليار فرنك سويسري (285.43 مليار دولار) من أموال العملاء، إنه زاد حيازاته من الأسهم الصينية والسندات البرازيلية منذ الانتخابات.
وقال: “ستكون هناك فرصة جيدة حقا في الأصول التي ضعفت قبل الانتخابات وبعدها، ونحن نرى قيمة كبيرة”.
ويشكك المستثمرون الآن في وجهة نظر السوق الشعبية التي تزعم أن ترامب سيتبع بقوة سياسات تؤدي إلى تفاقم التضخم في الولايات المتحدة وعرقلة تخفيضات أسعار الفائدة على بنك الاحتياطي الفيدرالي، نظرا لغضب الناخبين بشأن تكاليف المعيشة وارتفاع أسعار المستهلك.
بعيدا جدا؟
ومنذ عشية الانتخابات، ارتفعت الأسهم الأمريكية أكثر من 4% بينما انخفضت الأسهم الأوروبية بنحو 1% وبلغت أسهم الأسواق الناشئة أدنى مستوياتها في شهرين.
وقال مايكل فيلد، استراتيجي الأسهم الأوروبية في Morningstar، “إن تدفق الأخبار (للأسواق غير الأمريكية) سلبي للغاية في الوقت الحالي لدرجة أن أي نوع من الأخبار الجيدة يمكن أن يحرك الأمور بسرعة”.
وانخفض اليورو نحو ثلاثة بالمئة منذ فوز ترامب، وسجل أدنى مستوى في عام عند 1.052 دولار هذا الأسبوع وقفزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات 14 نقطة أساس إلى 4.47 بالمئة، مع مراهنة المتعاملين على ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية والتضخم.
أوروبا غارقة في التشاؤم، الذي تفاقم بسبب انهيار الحكومة الألمانية والمخاوف على المصدرين، حيث تم تداول أسهم فولكس فاجن بنحو 3.3 أضعاف الأرباح المتوقعة وتراجع منتجو الكيماويات الأوروبيون بنسبة 11٪ منذ أواخر سبتمبر.