(بلومبرج) – أصبحت مكانة شركة بي دي دي القابضة باعتبارها أفضل أسهم التكنولوجيا أداءً في الصين في خطر، وسط أزمة ثقة المستثمرين بسبب مبيعات شركة التجارة الإلكترونية الأسوأ من المتوقع والتهديدات التنافسية المتزايدة.
الأكثر قراءة من بلومبرج
شهدت الشركة التي تقف وراء منصة Temu الشهيرة ونظيرتها الصينية Pinduoduo انخفاض أسهمها المدرجة في الولايات المتحدة بنسبة 30% منذ النتائج التي خيبت آمال السوق الشهر الماضي. وهذا هو أسوأ أداء لمؤشر Nasdaq 100، ويبدو الألم بعيدًا عن الانتهاء حيث خفض المحللون التوقعات للشركة المفضلة سابقًا في السوق.
وقد أثارت التوقعات الضعيفة لشركة بي دي دي ونقص عائدات المساهمين مخاوف بشأنها. وفي الوقت نفسه، أظهر منافسون، بما في ذلك مجموعة علي بابا القابضة المحدودة، نجاحاً في مطابقة التسعير القاسي للشركة، واستمر الخطاب الأمريكي الساخن في التصاعد بشأن نموذج الأعمال الصيني.
وفي إحاطة الأرباح، كانت الإدارة “تشير إلى نمو أقل وهوامش أقل على المدى الطويل”، بينما قالت أيضًا إنها بحاجة إلى إنفاق المزيد للدفاع عن حصة السوق، وفقًا لما قالته تشيلسي تام، المحللة في مورنينج ستار إنك. وقالت: “إنهم يقولون إن المنافسة شديدة”.
حتى وقت قريب، كانت شركة بيندودو تُعَد بمثابة نقطة مضيئة نادرة في التجارة الإلكترونية في الصين، حيث مكنت استراتيجيتها منخفضة السعر شركة بيندودو من الاستحواذ على حصة بين المستهلكين الباحثين عن القيمة في ظل اقتصاد ضعيف. كما حصدت الشركة الثناء من خلال تكرار هذا النجاح في الخارج مع شركة تيمو. ولا تزال أسهم شركة بيندودو مرتفعة بنسبة 171% على مدى السنوات الخمس الماضية، متصدرة بذلك مؤشر بلومبرج لأكبر أسهم التكنولوجيا الصينية.
ولكن هذا تغير مع تحذير الشركة من أن نمو الإيرادات سوف يتضاءل حتما. فقد خسرت شركة بي دي دي أكثر من 80 مليار دولار من قيمتها السوقية من أعلى مستوى لها في مايو/أيار، لتتراجع إلى ما بعد علي بابا كأكبر شركة للتجارة الإلكترونية في الصين. وفي هذه العملية، خسر مؤسس بي دي دي كولين هوانج مكانته التي احتفظ بها لفترة وجيزة كأغنى شخص في البلاد.
قال جيمس كيني، مدير الاستثمار الأول في شركة بيكتيت لإدارة الأصول: “سرعان ما أصبح السوق قلقًا من أن مرحلة النمو المفرط لشركة بي دي دي قد تقترب من نهايتها. ومن المرجح أن تؤدي الرياح المعاكسة للاقتصاد المحلي والمنافسة المتزايدة إلى إبطاء هذا النمو القوي في الأمد القريب”.
وتتسبب خطط شركة أمازون دوت كوم لإنشاء قسم للخصومات والعروض الأخيرة من شركات أخرى بما في ذلك شركة بايت دانس، مالكة تطبيق تيك توك، في ازدحام سوق السلع منخفضة التكلفة الرئيسية لشركة بي دي دي. وفي الوقت نفسه، تتزايد المخاطر الجيوسياسية مع تركيز الولايات المتحدة على العمل القسري وتجار التجزئة الذين يتجنبون الرسوم الجمركية على الواردات بكميات كبيرة من الشحنات الصغيرة.
قالت كاثرين ليم، المحللة في بلومبرج إنتليجنس: “أكثر من 50% من منتجات تيمو تأتي حاليًا من الصين”، لذا فإن التدقيق المتزايد قد يضر بهوامش PDD. لكنها أضافت أنه “من حيث القدرة التنافسية في الأسعار، فأنا أقل قلقًا على هذه الجبهة لأن المنافسين مثل AliExpress وAmazon يحصلون أيضًا على حصة مماثلة من الصين”.
وقد تم تخفيض السعر المستهدف لسهم PDD بنسبة 24% منذ نتائجها في أغسطس، أكثر من أي شركة صينية أخرى باستثناء Gaotu Techedu Inc.، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج. وقد شعر المحللون بالإحباط بسبب التوجيهات غير الواضحة لشركة البيع بالتجزئة عبر الإنترنت بالإضافة إلى غياب خطط إعادة شراء الأسهم أو دفع أي أرباح، حتى مع تخطيط المنافسين لمستويات قياسية من عوائد المساهمين.
وكتب أندريه تشانج، المحلل في جي بي مورجان تشيس آند كو، في مذكرة: “لقد حير جميع المستثمرين الذين تحدثنا إليهم إرشادات بي دي دي ومجالات الاستثمار”. وعلى وجه الخصوص، “أصيبت صناديق الاستثمار الطويل الأجل بخيبة أمل إزاء إهمال الشركة الواضح لقيمة المساهمين، في ضوء إرشادات بي دي دي بأنها لن تأخذ في الاعتبار إجراءات عائد المساهمين في المستقبل المنظور”.
أهم القصص التقنية
-
أطلقت شركة OpenAI نموذج ذكاء اصطناعي جديد يُعرف داخليًا باسم “Strawberry” والذي يمكنه أداء بعض مهام التفكير الشبيهة بالإنسان، حيث تتطلع إلى البقاء على قمة سوق مزدحم من المنافسين.
-
قالت شركة أوراكل إن إيراداتها السنوية سترتفع إلى 104 مليارات دولار على الأقل في السنة المالية 2029، وهي إشارة متفائلة بشأن آفاق نمو أعمال البنية التحتية السحابية للشركة المصنعة للبرمجيات.
-
انخفضت أسهم شركة Adobe Inc. بعد أن قدمت الشركة توقعات فشلت في تهدئة نفاد صبر المستثمرين تجاه أدوات الذكاء الاصطناعي الجديدة لبدء توليد النقد.
الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنس ويك
©2024 بلومبرج إل بي