لقد ألقينا نظرة مؤخرًا على بيركشاير هاثاواي'س (بورصة نيويورك: BRK.A)(بورصة نيويورك: BRK.B) قامت الشركة بتحديث محفظة أسهمها عندما قدمت أحدث إفصاح ربع سنوي لها. كانت بعض التحركات معروفة بالفعل، مثل بيع حوالي نصف أسهمها تفاحة الاستثمار وإضافة المزيد من الأسهم أوكسيدنتال بتروليوم.
ومع ذلك، كانت هناك خطوة واحدة على وجه الخصوص فاجأتني وهي بيع جزء من استثمار بيركشاير في كابيتال وان المالية (بورصة نيويورك: COF)باعت شركة بيركشاير هاثاواي نحو 2.65 مليون سهم من أسهم كابيتال وان، وهو ما يعادل انخفاضاً بنسبة 21% في الاستثمار. وحتى بعد البيع، لا تزال بيركشاير تمتلك نحو 1.4 مليار دولار من أسهم البنك، لذا فإن الأمر لا يبدو وكأن وارن بافيت وفريقه فقدوا الثقة في الشركة تماماً. ولكن الأمر لا يزال يفاجئني، وليس فقط لأن بيركشاير أضافت كابيتال وان إلى محفظتها الاستثمارية لأول مرة منذ عام تقريباً.
إنني أتفق مع بافيت في كثير من الأحيان في ما يتعلق بتصرفاته. على سبيل المثال، أعتقد أن بيع شركة آبل مؤخراً كان فكرة ذكية، وذلك لعدة أسباب. ولكن يتعين علي أن أقول إنني لا أتفق معه في هذا الصدد. والواقع أن شركة كابيتال وان تأتي على رأس قائمة الأسهم المصرفية الجذابة التي أتطلع إلى شرائها الآن.
لماذا أنا من محبي Capital One
هناك بعض الأسباب التي تجعلني من المعجبين ببنك كابيتال وان. أولاً، إنه بنك مربح للغاية. لا يركز بنك كابيتال وان على بطاقات الائتمان فحسب، بل إنه يركز أيضًا على منتجات مثل الحسابات الجارية وحسابات التوفير عبر الإنترنت أكثر من البنوك الأمريكية الكبرى الأخرى. وهذا يمنحه هيكل تكلفة ممتاز. في الواقع، يبلغ هامش الفائدة الصافي لبنك كابيتال وان 6.70% اعتبارًا من الربع الثاني – للسياق، بنك اوف امريكابلغ صافي هامش الفائدة في نفس الفترة 2.41%.
أنا أيضًا مؤمن بشدة باستحواذ Capital One المعلق على اكتشف الخدمات الماليةوتضيف هذه الصفقة مئات الملايين من حسابات بطاقات الائتمان إلى محفظة كابيتال ون، ومعظم منتجات بطاقات الائتمان التي تقدمها البنوك مكملة لبعضها البعض، مما يعني وجود قدر ضئيل من التداخل.
ليس هذا فحسب، بل بعد الانتهاء من الصفقة، سوف تمتلك Capital One شبكة دفع خاصة بها. ويمكنها استخدام شبكة Discover لمعالجة قدر كبير من حجم بطاقات الخصم والائتمان الخاصة بها وتجنب دفع رسوم التبادل. فيزا و ماستر كاردبالإضافة إلى ذلك، فإن امتلاك شبكة دفع خاصة به يخلق مجموعة كبيرة من الاحتمالات المستقبلية، مثل أن يصبح المعالج لمنتجات بطاقات الائتمان الخاصة بالبنوك الأخرى.
بالإضافة إلى ذلك، فإن Capital One هي رخيص أسهم البنوك في الوقت الحالي. يتم تداولها بنحو 10% أقل من قيمتها الدفترية (على الأرجح بسبب مخاوف الركود وأعمال بطاقات الائتمان)، ولكن هذا رخيص بشكل ملحوظ مقارنة بمعظم الشركات المماثلة.
لماذا باع بافيت؟
من الأمور المهمة التي يجب أن نضعها في الاعتبار أننا لا نملك أدنى فكرة عن السبب الذي دفع شركة بيركشاير إلى بيع بعض أسهمها في كابيتال وان. ولا نعرف حتى ما إذا كانت هذه الخطوة قد بدأت من قِبَل وارن بافيت نفسه، أم من قِبَل أحد مديري استثماراته.
ولكن هناك بعض الأسباب المحتملة التي قد تدفعني إلى التفكير في هذا الأمر. فمن ناحية، يبدو أن أغلب تحركات بوفيت في سوق الأسهم مؤخراً تتجه نحو إبعاد المخاطر عن الطاولة، وقد يكون هذا هو الحال بالتأكيد هنا. ذلك أن قروض بطاقات الائتمان أكثر خطورة بطبيعتها من قروض الرهن العقاري أو قروض السيارات على سبيل المثال إذا ما واجهنا أوقاتاً عصيبة. فضلاً عن ذلك، كانت بيركشاير تجلس على مكسب بنحو 37% على استثمارها في كابيتال وان في غضون عام واحد فقط، لذا فقد يكون هذا بمثابة إبعاد بعض أرباحها عن الطاولة.
أياً كان سبب بوفيت (وأنا متأكد من أنه لديه سبب)، فمن المهم أن نتذكر أن كل مستثمر لديه أهداف مختلفة وقدرته على تحمل المخاطر. وفي رأيي، تبدو ديناميكيات المخاطرة والمكافأة في كابيتال وان مختلفة. عظيم الآن.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في Capital One Financial الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في Capital One Financial، ضع ما يلي في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن Capital One Financial واحدة منها. ومن الممكن أن تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في الوصول إلى القائمة عوائد هائلة في الأعوام المقبلة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 763,374 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 12 أغسطس 2024
بنك أوف أميركا هو شريك إعلاني لشركة The Ascent، وهي شركة تابعة لشركة Motley Fool. يشغل مات فرانكل مناصب في بنك أوف أميركا وبركشاير هاثاواي. يشغل موتلي فول مناصب في أبل وبنك أوف أميركا وبركشاير هاثاواي وماستركارد وفيزا ويوصي بها. ويوصي موتلي فول بشركة أوكسيدنتال بتروليوم ويوصي بالخيارات التالية: شراء سهم بقيمة 370 دولارًا في يناير 2025 على ماستركارد وبيع سهم بقيمة 380 دولارًا في يناير 2025 على ماستركارد. لدى موتلي فول سياسة إفصاح.
وارن بافيت باع للتو هذا السهم – لكنني أعتقد أنه مخطئ بنسبة 100٪ تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool