ارتفع سهم Netflix (NFLX) بنسبة 79% على مدار الـ 12 شهرًا الماضية ويتم تداوله بتقييم ممتاز. هل لدى عملاق البث المباشر ساق أخرى للأعلى، أم أن الارتفاع بدأ يفقد قوته؟ مع ارتفاع السهم بشكل كبير وتداول الأسهم بمعدل 38 ضعفًا لتقديرات المحللين لأرباح ديسمبر 2024، قد يبدو أن الأسهم تنفد. ومع ذلك، تمتلك الشركة سلاحًا سريًا وهي جاهزة لإطلاقه هذا الشهر والتوسع مع اقترابنا من عام 2025، وهو خادم إعلانات داخلي جديد.
أنا متفائل بشأن Netflix بسبب خادم الإعلانات الداخلي الجديد الخاص بها، والذي من شأنه أن يسمح للشركة بالاستفادة من الطبقة المتنامية المدعومة بالإعلانات وجعلها شريكًا أكثر قيمة للمعلنين، مما يفتح المجال للمرحلة التالية من نمو الشركة.
الأمور تسير على ما يرام بالنسبة لـ Netflix. أعلنت الشركة التي تبلغ قيمتها 324.6 مليار دولار عن نتائج قوية للربع الثالث، حيث زادت الإيرادات بنسبة 15٪ على أساس سنوي. وفي الوقت نفسه، زادت إيراداتها التشغيلية بنسبة 52% على أساس سنوي لتصل إلى 2.9 مليار دولار، وبلغ هامش التشغيل 30%، مقارنة بـ 22% في العام الماضي. بالإضافة إلى ذلك، أصبحت العضويات المدعومة بالإعلانات جزءًا أكبر من أعمال الشركة، حيث حققت نموًا ملحوظًا بنسبة 35% على أساس ربع سنوي.
ومن المتوقع أن يجعل سلاح Netflix السري الجديد هذا المستوى المدعوم بالإعلانات أكثر ربحًا للشركة في الأشهر المقبلة. سيتم إطلاق خادم إعلانات Netflix الجديد في كندا هذا الشهر ثم في أسواق إضافية في عام 2025. واعتمدت Netflix سابقًا على خادم إعلانات Microsoft (MSFT)، لكن خادم الإعلانات الجديد الخاص بها سيستفيد من الشراكات مع Google Live وTrade Desk (TTD).
ما هو خادم الإعلانات، وما سبب أهميته لـ Netflix؟ وفقًا لـ Amazon (AMZN) Web Services (AWS)، فإن خوادم الإعلانات هي “محركات التكنولوجيا التي تسمح للمعلنين والناشرين بتحسين الإعلانات وإدارتها وتوزيعها عبر العديد من القنوات المدفوعة”، مثل Netflix وYouTube. سيسمح خادم إعلانات Netflix ببيع فتحات إعلانية للمعلنين المحتملين الذين يرغبون في الإعلان للمشاهدين الذين يشاهدون محتوى Netflix.
تعتبر الإعلانات الرقمية مثل هذه ذات قيمة كبيرة للمعلنين لأنها أكثر استهدافًا ومصممة خصيصًا لمشاهد محدد من إعلانات البث التقليدية. تعد Netflix قريبة جدًا من المستخدم النهائي وبياناته، لذلك بناءً على عادات المشاهدة الخاصة بالمستخدم والبيانات الأخرى، قد يعرف خادم Netflix أنهم يحبون لعبة الجولف ويمكن أن يقدم لهم إعلانات عن نوادي الجولف الجديدة أو ملابس الجولف الأكثر صلة بهم. بدلاً من إعلان أوسع لشيء لا يهتمون به.
وكما يمكنك أن تتخيل، فإن هذه الإعلانات ذات الاستهداف الضيق والمعتمدة على البيانات تعد أيضًا أكثر قيمة بالنسبة للمعلنين أنفسهم.
