لأقول ذلك كمبيوتر فائق الصغر (ناسداك: SMCI) لقد مرت أسهم شركة أمازون بالكثير من التقلبات مؤخرًا، وهذا أقل من الحقيقة. فقد دخلت الشركة العام عند حوالي 280 دولارًا للسهم قبل أن ترتفع إلى ما يقرب من 1200 دولار بحلول بداية شهر مارس. والآن، انخفضت إلى حوالي 410 دولارات للسهم. واعتمادًا على وقت شرائك للسهم، إما أنك لا تزال سعيدًا أو محبطًا للغاية.
ولكن هل فتحت كل هذه التقلبات الأخيرة الباب أمام فرص شراء؟ أم أن هناك إشارات تحذيرية ضخمة؟
إن العمل الأساسي لشركة سوبر ميكرو كمبيوتر هو التفوق
كانت أطروحة الاستثمار في الكمبيوتر الصغير للغاية (يُطلق عليه غالبًا اسم Supermicro) بسيطة إلى حد ما: هناك طلب ضخم على نفيدياإن وحدات معالجة الرسوميات في مراكز البيانات الخاصة بشركة Supermicro سوف تكون مطلوبة بشكل كبير. تقوم شركة Supermicro بتصنيع مكونات مختلفة تدخل في تصنيع خوادم الحوسبة الكبيرة والخوادم نفسها.
في حين أن هذا المجال أكثر ازدحامًا من مجال وحدة معالجة الرسوميات الذي تهيمن عليه شركة Nvidia، فإن شركة Supermicro تميز نفسها من خلال تقديم خوادم قابلة للتخصيص بدرجة عالية وأكثر العروض كفاءة في استخدام الطاقة في السوق. تعد كفاءة الطاقة أمرًا أساسيًا، حيث أن نفقات التشغيل لهذه الوحدات الحاسوبية الضخمة كبيرة جدًا.
وقد أثبتت هذه الأطروحة نجاحها على مدى الأرباع القليلة الماضية، حيث كان نمو إيرادات شركة سوبرميكرو مذهلاً.
وتوقعت الشركة أيضًا نموًا قويًا للسنة المالية 2025 (التي تنتهي في 30 يونيو 2025)، مع توقع نمو الإيرادات بنسبة تتراوح بين 74% و101% على أساس سنوي، مما يشير إلى إجمالي الإيرادات بين 26 مليار دولار و30 مليار دولار.
وكان من الممكن أن يكون هذا الرقم موضع ترحيب في حالة عدم وجوده، وكان المستثمرون سيرحبون به.
ولكن كانت هناك مشكلتين.
هل يمكنك الوثوق بالبيانات المالية لشركة سوبرميكرو؟
إن هذه الأرقام لا تصلح إلا إذا كنت تستطيع أن تثق بها. لقد فرضت لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية غرامة على شركة سوبرمايكرو بسبب انتهاكات محاسبية سابقة، ولكن هذه الممارسات قد تعود مرة أخرى، وفقًا لشركة هيندينبيرج ريسيرش الشهيرة للتسويق على المكشوف. والأمر الأكثر سوءًا هو أن شركة سوبرمايكرو أرجأت تقديم نموذج 10-K الخاص بنهاية العام بسبب تقييم فعالية الضوابط الداخلية.
وفي حين أصدر الرئيس التنفيذي لشركة سوبرميكرو بيانا ينفي فيه ادعاء هيندينبيرج، فإن الضرر قد وقع بالفعل على السهم، حيث انخفض بنحو 25% منذ صدور التقرير.
ومن بين العوامل الأخرى التي أدت إلى سقوط شركة سوبرماكيرو تقلص هامش الربح الإجمالي. وتشير الإدارة إلى تكثيف استخدام تكنولوجيا التبريد السائل الجديدة باعتبارها مصدراً للانكماش، ولكن الأمر سيستغرق معظم السنة المالية 2025 حتى تعود إلى وضعها الطبيعي.
إن هذا الضغط على الهامش قد يؤثر بالفعل على أرباح شركة Supermicro، حيث لا يزال من الممكن ألا تتعافى الشركة على مدار العام.
وقد ينشأ انكماش الهامش الإجمالي أيضًا من زيادة المنافسة، مما يدفع شركة سوبرمايكرو إلى خفض أسعارها. ولن يعرف المستثمرون ذلك على وجه اليقين لفترة من الوقت، ولكن هذا اتجاه يجب مراقبته.
لا يثير أي من هذين العاملين حماس المستثمرين، ولكن عمليات البيع الضخمة التي أثارتها ربما دفعت السهم إلى نقطة أصبح البعض على استعداد لشرائه.
يبدو السهم رخيصًا بشكل لا يصدق بعد عمليات البيع المكثفة
وعلى الرغم من تقلص حجم الشركة، فإن أسهم شركة سوبرميكرو تتداول عند مستوى 12.3 مرة فقط من الأرباح المستقبلية.
وهذا سعر زهيد للغاية بالنسبة لشركة من المتوقع أن تحقق مبيعاتها نمواً كبيراً خلال العام المقبل. كما أنه صفقة مربحة بشكل عام، لذا فإن شراء أسهم هنا قد لا يكون فكرة سيئة.
ولكن هناك العديد من الأمور غير المعروفة عن سوبرمايكرو والتي سوف تتكشف خلال العام المقبل. ورغم أنني لم أشترِ السهم بعد، إلا أنني أفكر في شرائه. ولكن إذا اشتريته، فلن يكون سوى نسبة صغيرة من محفظتي، حيث قد يتدهور هذا الاستثمار. وإذا نجحت الخطة، فإن هذه النسبة الصغيرة سوف تظل ذات تأثير كبير على محفظتي.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في Super Micro Computer الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في شركة Super Micro Computer، ضع ما يلي في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن شركة سوبر مايكرو كمبيوتر واحدة منها. ومن الممكن أن تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في الوصول إلى القائمة عوائد هائلة في الأعوام المقبلة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 652404 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 9 سبتمبر 2024
لا يشغل كيثن دروي أي منصب في أي من الأسهم المذكورة. وتشغل شركة Motley Fool مناصب في شركة Nvidia وتوصي بها. وتطبق شركة Motley Fool سياسة الإفصاح.
هل يعد سهم الذكاء الاصطناعي هذا صفقة رابحة بعد التقلبات الأخيرة؟ تم نشر المقال في الأصل بواسطة The Motley Fool