الأجهزة الدقيقة المتقدمة (ناسداك: AMD) كانت شركة OpenAI من أكبر الفائزين في طفرة الذكاء الاصطناعي. فقد ارتفعت أسهم مصمم الرقائق بنسبة 107% منذ أطلقت OpenAI منصة ChatGPT التي غيرت قواعد اللعبة. وفي حين أن هذا الارتفاع في الأسعار لا يمكن مقارنته بأسعار شركات الذكاء الاصطناعي المفضلة في السوق، نفيديا (ناسداك: NVDA) و أجهزة كمبيوتر فائقة الصغر (ناسداك: SMCI)إنه أداء مذهل للسوق.
أقل من 30 سهمًا من بين 503 أعضاء في ستاندرد آند بورز 500 (مؤشر SNPINDEX: ^GSPC) لقد كان أداء المؤشر أفضل خلال هذه الفترة، ولم يحقق المؤشر نفسه سوى مكاسب بلغت 41%. ويصل مكسب المؤشر إلى معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 21.8%. وإذا كان بوسعي أن أضاهي هذه السرعة الهائلة على مدار عقد كامل، فسأحول استثمار بقيمة 1000 دولار إلى عائد بقيمة 7200 دولار. والآن، تحقق AMD عائد مؤشر S&P 500 الذي يبني الثروة.
ولكن هذا خبر قديم بالفعل. فالنتائج السابقة لا تشكل ضمانة للنجاح في المستقبل. والسؤال الملح الذي ينبغي للمستثمرين الحاليين والمحتملين في AMD أن يطرحوه اليوم هو ما إذا كان السهم لديه مجال للارتفاع من هذا الارتفاع.
كيف تتفوق شريحة تسريع الذكاء الاصطناعي Instinct من AMD على Nvidia
لا تعتبر AMD شركة ناشئة في سوق الحوسبة عالية الأداء. حيث تم العثور على شريحة تسريع AMD Instinct MI250X في 10 أنظمة مدرجة في أحدث قائمة تضم أكبر وأقوى 500 حاسوب فائق في العالم.
تسيطر شركة Nvidia على قائمة الأنظمة هذه، حيث يوجد على رأسها 48 نظامًا على الأقل يستخدم مُسرِّع V100 وأكثر من 80 نظامًا يعتمد على إصدار ما من شريحة A100. ولكن عندما تنظر إلى أرقام الأداء، فإن شريحة AMD الرائدة بحصة 2% من عدد الأنظمة تقدم 21.4% من أداء تحليل الأرقام في القائمة بأكملها.
لم يحقق معالج Instinct MI250X هذا الإنجاز من خلال الأداء الذي لا يُضاهى لكل شريحة. فقد تم بناء هذا الإنجاز على أعداد هائلة من التركيبات. تحتوي أنظمة AMD Instinct على 12.7 مليون نواة معالج تعمل في تلك الحواسيب العملاقة العشرة، بقيادة 8.7 مليون نواة معالج Instinct في أعظم أداء على الإطلاق – نظام Frontier في مختبر Oak Ridge الوطني. تتوقف أكبر الأنظمة المستندة إلى Nvidia عند حوالي 2 مليون نواة معالج.
أعتذر إذا كان هذا الأمر مبالغًا فيه بعض الشيء بسبب تفاصيل المعالج والأرقام الكبيرة. باختصار، يمكن للعديد من الرقائق الرخيصة القيام بنفس المهمة التي تقوم بها بعض المعالجات باهظة الثمن والراقية. ومع ذلك، أحاول توضيح نقطة بسيطة:
إن مسرعات الذكاء الاصطناعي من AMD تنافسية للغاية، وخاصة إذا كنت تأخذ بعين الاعتبار أسعار الوحدات. إن طرح الكثير من الأجهزة منخفضة السعر لحل مشاكل الذكاء الاصطناعي قد يعوض عن أي ميزة قد تتمتع بها شرائح Nvidia من حيث الأداء البسيط.
وبعبارة أخرى، ربما تستحق AMD حصة أكبر من سوق الذكاء الاصطناعي مقارنة بما تحظى به اليوم. ويفضل المدير المالي جان هو والرئيسة التنفيذية ليزا سو التركيز على إجمالي تكلفة الملكية (TCO) عند مقارنة منتجات AMD بمنتجات Nvidia، وقد فازت الشركة بالفعل بصفقات الأنظمة من هذه الزاوية. ويشمل هذا المفهوم أسعار الرقائق، واستهلاك الطاقة، ودعم المزيد من الذاكرة لكل شريحة، وغير ذلك من جوانب النظام الإجمالية التي يمكن أن تفوق تقدم Nvidia في الأداء الخالص لكل شريحة.
هل السعر المرتفع الذي تقدمه AMD مبرر؟
لذا، يجب أن تكون AMD ضمن قائمة موفري أجهزة الذكاء الاصطناعي الذين يجب عليك مراقبتهم. هل يجب أن تكون هذه هي عملية الشراء التالية في مجال الذكاء الاصطناعي؟
كما اتضح، ربما تحظى أسهم AMD بالفعل بالاحترام الذي تستحقه في السوق. وكما ذكرنا سابقًا، فإن مخطط أسهم AMD يجعل السوق الأوسع نطاقًا يبدو راكدًا ومتوقفًا. وعلاوة على ذلك، فإن قيمة أسهم هذه الشركة أعلى من قيمة أسهم Nvidia في نواحٍ عديدة:
|
مقياس التقييم |
أيه إم دي |
نفيديا |
|---|---|---|
|
السعر إلى الأرباح (P/E) |
183 |
72 |
|
السعر إلى التدفق النقدي الحر (P/FCF) |
183 |
80 |
|
قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EV/EBIT) |
275 |
63 |
البيانات من Finviz وMorningstar، الحالية اعتبارًا من 23/8/2024.
إن أسهم AMD أكثر بأسعار معقولة من حيث السعر إلى المبيعات أو نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو، لذا فإن الأمر ليس مضمونًا في أي من الاتجاهين. ومع ذلك، فمن الصعب أن نطلق على أسهم AMD “أسعار معقولة” بأي شكل من الأشكال.
هل تستطيع AMD تحقيق مكانة مربحة في مجال الذكاء الاصطناعي؟
يجب على المستثمرين القدامى في AMD أن يعتادوا على نسب التقييم المرتفعة بشكل غير مريح. يتمتع هذا السهم بتاريخ طويل من الارتفاع إلى نسب تقييم عالية.
بسبب ميل AMD نحو هوامش الربح المنخفضة، تصبح الحسابات سخيفة بعض الشيء في بعض الأحيان. تم قياس نسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر ونسبة السعر إلى الربحية بالآلاف في عام 2004، حيث خاض خط K2 من معالجات الكمبيوتر الشخصي معركة شرسة ضد إنتل'س (ناسداك: INTC) تشكيلة Celeron وPentium 4. كما كان سعر سهم AMD أعلى من سعر سهم Nvidia من عام 2018 إلى عام 2021، عندما كانت كلتا الشركتين تتمتعان بمزايا تصنيع غير متوقعة على حساب Intel المتعثرة.
لذا فإن السؤال الحقيقي هو، هل ستكون AMD قادرة على حفر مكانة مربحة لنفسها في هذا العصر من الاهتمام الكبير بالذكاء الاصطناعي؟
أعتقد أن هذا ممكن. فلا شيء يبدو مستحيلاً تحت قيادة ليزا سو، التي يبدو أنها تدرك جيداً كيفية تحقيق أقصى استفادة من هذه اللحظة الحاسمة. لا تحاول AMD أن تكون نسخة Nvidia 2.0، بل إنها تختار مساراً مختلفاً بخطط وتصميمات مختلفة بشكل كبير.
لذا فإن السهم باهظ الثمن، ولكنه دائمًا ما يكون كذلك. وأعتقد أن هناك متسعًا كبيرًا لنهج مختلف في الحوسبة بالذكاء الاصطناعي من شركة (أو عدة شركات) غير شركة إنفيديا. تحقق من قدرتك على تحمل المخاطر قبل المضي قدمًا، ولكن قد تكون AMD شراءً مثيرًا للاهتمام للمستثمرين في النمو الذين يحترمون قيادة ليزا سو.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في Advanced Micro Devices الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في شركة Advanced Micro Devices، ضع ما يلي في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن شركة Advanced Micro Devices واحدة منها. ومن الممكن أن تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في الوصول إلى القائمة عوائد هائلة في الأعوام المقبلة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 792725 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 22 أغسطس 2024
يشغل أندرس بيلوند مناصب في Intel وNvidia. ويشغل Motley Fool مناصب في Advanced Micro Devices وNvidia ويوصي بهما. ويوصي Motley Fool بشركة Intel ويوصي بالخيارات التالية: بيع أسهم Intel بسعر 35 دولارًا في أغسطس 2024. ويتبع Motley Fool سياسة إفصاح.
هل فات الأوان لشراء أسهم AMD؟ تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool