يبلغ متوسط عائد أرباح البنك حوالي 2.5٪، باستخدام صندوق SPDR S&P Bank ETF (NYSEMKT: KBE) كوكيل للصناعة. ماذا لو كان بوسعك امتلاك بنك بعائد 6.1%؟ ماذا لو كان يديره محافظون، ولديه نشاط أساسي قوي، وكان مصدرًا موثوقًا للأرباح؟ ربما ستغتنم الفرصة لامتلاك بنك ذي عائد مرتفع مثل هذا. لا مشكلة — يمكنك شراء أسهم في بنك آخر. بنك نوفا سكوشيا (بورصة نيويورك: BNS). وإليك السبب وراء كون الآن هو الوقت المناسب لاتخاذ هذه الخطوة.
لماذا العائد على بنك نوفا سكوشا مرتفع للغاية؟
لقد تأخر بنك نوفا سكوشا، المعروف باسم سكوتيا بنك، مقارنة بالبنوك الأخرى. ويرجع جزء كبير من السبب وراء ذلك إلى أنه سلك اتجاهًا استراتيجيًا مختلفًا عن نظرائه من البنوك الكندية. فقد اختارت معظم البنوك الكندية الكبرى التوسع جنوبًا إلى السوق الأمريكية. أما سكوتيا بنك فقد تخطى الولايات المتحدة وبدأ في بناء أعمال في أمريكا الوسطى والجنوبية.
إن المنطق سليم، نظراً لأن الولايات المتحدة تشكل سوقاً تنافسية للغاية ومتطورة بالكامل. وكانت الأسواق التي اتجه إليها سكوتيا بنك نامية وأقل تنافسية، مما يشير إلى إمكانية تحقيق المزيد من النمو على المدى الطويل. ورغم أن هذا ربما كان صحيحاً، وربما لا يزال صحيحاً، فإن هذه الأسواق الأقل تطوراً لم تكن مربحة كما كان متوقعاً. فقد تأخر سكوتيا بنك عن نظرائه في مقاييس رئيسية مثل نمو الأرباح، والعائد على حقوق الملكية، والعائد على الأصول المعدلة حسب المخاطر.
وعلى هذا، فبرغم كونه أحد أكبر البنوك في كندا (مع مكانة راسخة في الصناعة بفضل القواعد التنظيمية المصرفية الكندية الصارمة)، فإن سكوتيا بنك يعرض عائداً على الأرباح بنسبة 6.1%، وهو أكثر من ضعف العائد الذي يقدمه البنك المتوسط. وقد دفع البنك أرباحاً كل عام منذ عام 1833، ويتسم بأخلاقيات محافظة عموماً (وهي وظيفة أخرى من وظائف كونه بنكاً كندياً)، كما يتمتع بميزانية عمومية مصنفة على أنها استثمارية. والواقع أن المخاطر هنا تبدو متواضعة إلى حد ما في مقابل المكافأة المرتفعة العائد.
ماذا يفعل سكوتيا بنك بشأن أدائه المتخلف؟
بطبيعة الحال، تكمن المشكلة بالنسبة للمستثمرين في أن أداء سكوتيا بنك لم يكن جيداً بشكل خاص مقارنة بأقرانه. لكن الإدارة لا تتجاهل المشكلة. والواقع أنها تعاملت مع المشكلة بشكل مباشر وتعمل في اتجاه جديد. فهي تخرج من الأسواق الأضعف (مثل كولومبيا) وتبذل المزيد من الجهود للتوسع في أسواق أفضل (مثل المكسيك). كما تحذو الشركة حذو نظيراتها من خلال بناء حضور أكبر في الولايات المتحدة.
إن الجزء الأخير مهم بالنسبة لنهج سكوتيا بنك، لأنه يريد إنشاء بنك مهيمن في أميركا الشمالية يمتد من المكسيك إلى كندا وعبر الولايات المتحدة. وبهذه الطريقة، يمكنه أن يخدم كتلة تجارية إقليمية بمنتج متكامل جغرافياً. وهنا حيث أحدث سكوتيا بنك ضجة كبيرة.
بدلاً من محاولة بناء عمل تجاري من الألف إلى الياء، وافقت على شراء ما يقرب من 15% من شركة كي كورب (NYSE: KEY)ستتم هذه الخطوة عبر معاملتين، ومن المتوقع أن تؤدي إلى زيادة أرباح سكوتيا بنك على الفور. بالإضافة إلى ذلك، توفر هذه الخطوة شريان حياة لشركة KeyCorp، التي كانت بحاجة إلى دعم مواردها المالية الخاصة. وهذا في الأساس وضع مربح للجانبين. ومع ذلك، من المرجح أن تكون الفائدة الحقيقية طويلة الأجل.
في الوقت الحالي، لا يعد استثمار سكوتيا بنك أكثر من مجرد استثمار في بنك آخر. ومع ذلك، يأمل البنك أن يتمكن من إيجاد السبل للعمل مع KeyCorp لتقديم المنتجات والخدمات معًا. والجدير بالذكر أن KeyCorp أكثر توجهًا نحو المستهلك بينما يركز سكوتيا بنك بشكل أكبر على الأعمال التجارية، وبالتالي لن يتدخل البنكان في عمل بعضهما البعض. وأي شراكة من شأنها أن تضيف إلى أعمال كل بنك.
هناك بند في الاتفاقية ينص على تجميد لمدة خمس سنوات، لذا لا تستطيع KeyCorp القيام بأكثر من هذا في الوقت الحالي. ومع ذلك، من الصعب ألا نتصور أن Scotiabank قد يفكر على الأقل في شراء KeyCorp في مرحلة ما في المستقبل – وهي الخطوة التي من شأنها أن تمنحها على الفور حضورًا كبيرًا في السوق الأمريكية.
يبدو أن المستقبل سيكون مختلفًا تمامًا بالنسبة لبنك سكوتيا
لا ينبغي للمستثمرين أن يبالغوا في تقدير أهمية الاستثمار الذي قام به سكوتيا بنك للتو. ولكن من الواضح أن الإدارة تنوي تغيير مسارها بشكل دراماتيكي وسريع في سعيها إلى تضييق الفجوة في الأداء مع نظرائها. ومن المؤكد أن هذا الجهد سوف يستغرق عدة سنوات. ولكن مع مثل هذه الدفعة القوية من جانب بنك قوي مالياً وعالي العائد، فإن المستثمرين الذين يفكرون في عقود وليس أياماً قد يرغبون في الاستثمار الآن. وقد لا يستمر هذا العائد الضخم من الأرباح طويلاً كما تعتقد إذا بدأت أعمال سكوتيا بنك في التحول وسط جهود عدوانية لتحسين الأداء.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في بنك نوفا سكوشيا الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في بنك نوفا سكوشا، ضع ما يلي في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم يكن بنك نوفا سكوشا أحد هذه الأسهم. ومن الممكن أن تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في تحقيق هذا الهدف عائدات هائلة في الأعوام المقبلة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 630099 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 3 سبتمبر 2024
يشغل روبن جريج بروير مناصب في بنك نوفا سكوشا. يوصي موقع The Motley Fool ببنك نوفا سكوشا. لدى موقع The Motley Fool سياسة إفصاح.
هل غيّر هذا السهم ذو العائد المرتفع قواعد اللعبة؟ تم نشر المقال في الأصل بواسطة The Motley Fool