انخفض سهم Li Auto (LI) بأكثر من 7٪ في جلسة تداول يوم الجمعة. ويبدو أن عمليات البيع كانت رد فعل مباشر على نتيجة الانتخابات الأمريكية، حيث تعهد الرئيس المنتخب دونالد ترامب برفع الرسوم الجمركية على الواردات الصينية. ومع ذلك، لا تقوم شركة Li Auto بالتصدير إلى الولايات المتحدة وليس لديها خطط لذلك. على هذا النحو، أعتقد أن عمليات البيع غير مبررة. وعلى نطاق أوسع، أعتقد أن السهم في منطقة ذروة البيع ومقوم بأقل من قيمته بناءً على نمو الأرباح المتوقع. لهذا السبب أنا متفائل.
دونالد ترامب هو الرئيس المنتخب وستكون التعريفات الجمركية هي الأخبار الرئيسية عندما يتوجه إلى البيت الأبيض. في حين أن خططه الدقيقة للسيارات والمركبات الكهربائية غير مؤكدة، قال الرئيس السابق إنه يتطلع إلى تنفيذ رسوم جمركية بنسبة 100٪ أو حتى 200٪ على السيارات الصينية الصنع التي تدخل السوق الأمريكية. ويعد هذا الموقف العدواني جزءًا من استراتيجية ترامب الأوسع لحماية صناعة السيارات الأمريكية ومعالجة المخاوف بشأن المنافسة الصينية.
وبطبيعة الحال، فإن التعريفات الجمركية ليست في صالح شركات السيارات الصينية المصدرة إلى الولايات المتحدة. في الواقع، يكاد يكون من المؤكد أن التعريفة الجمركية بنسبة 100٪ من شأنها أن تجعل أي سيارة غير قادرة على المنافسة ضد نظيراتها التي تشبهها مدى الحياة. وافترض المحللون أن تعريفات ترامب تهدف إلى إجبار شركات صناعة السيارات الصينية على الإنتاج في الولايات المتحدة أو سيتم استخدامها كورقة مساومة للحصول على تنازلات أخرى.
ومع ذلك، فإن السبب الذي يجعلني متفائلًا بشأن Li Auto هو أن استراتيجية التوسع العالمية الخاصة بها تبدو وكأنها تركز على الأسواق خارج الولايات المتحدة، مع التركيز بشكل خاص على الشرق الأوسط. وبحسب التقارير، تخطط الشركة لدخول الأسواق الخارجية بدءًا من عام 2024، مستهدفة دولًا مثل الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية.
وفي الآونة الأخيرة، أشار الرئيس التنفيذي لشركة Li Auto، لي شيانغ، إلى أن الخطط الفورية للشركة لا تتضمن التوسع الدولي قبل عام 2025، حيث قال الرئيس: “ليس لدينا خطط للتوسع عالميًا حتى عام 2025”. وتشير التقارير الآن إلى أن الشركة قد دفعت خطة التصدير الخاصة بها إلى أبعد من ذلك، مع التركيز على مكانتها في سوق السيارات الكهربائية الفاخرة الصينية.
ويمكن اعتبار هذا الافتقار إلى الرغبة في التصدير خيارا معقولا. يعد سوق السيارات الكهربائية الصينية هو الأكبر على مستوى العالم، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 82٪ في عام 2023 واستحوذت على ما يقرب من 60٪ من مشتريات السيارات الكهربائية العالمية. بشكل عام، من المتوقع أن ينمو سوق السيارات الكهربائية في الصين بمعدل نمو سنوي مركب قدره 17.15٪ في الفترة من 2024 إلى 2030.
على الرغم من أنني متفائل بشأن شركة Li auto، إلا أن هناك مخاطر تستحق النظر فيها. وبطبيعة الحال، هناك مشكلة تتعلق بالتركيز جغرافياً على دولة واحدة – حتى لو كانت تمثل 20% من سكان العالم – وهذا شكل من أشكال مخاطر التركيز. ويُنظر إلى الاقتصاد الصيني على نطاق واسع على أنه متعثر، ومن المرجح أن تكون هناك حاجة إلى المزيد من التحفيز الاقتصادي لتعزيز الطلب المحلي.