جنرال موتورز (NYSE: GM) لقد كانت شركة رائعة لامتلاكها هذا العام. ارتفعت أسهمها بنسبة 30% في عام 2024 (حتى 22 أغسطس)، متجاوزة بسهولة ارتفاع بنسبة 18% في السوق الأوسع. ستاندرد آند بورز 500 فِهرِس.
تسعى شركة صناعة السيارات في ديترويت إلى إرضاء مساهميها في وقت تواجه فيه منافستها في المدينة، فوردانخفضت بنسبة 10%. ولكن هل شركة جنرال موتورز هل تعتبر شراءً ذكيًا الآن؟ دعنا نلقي نظرة على حالتي الصعود والهبوط لسهم صناعة السيارات هذا.
زخم جنرال موتورز
وتشهد أعمال جنرال موتورز أداءً جيدًا، حيث جاءت النتائج المالية للشركة في الربع الثاني من عام 2024 (المنتهي في 30 يونيو) متقدمة بشكل كبير على توقعات وول ستريت. وكان تسجيل أداء مذهل في الإيرادات، حيث بلغ إجمالي المبيعات أقل بقليل من 48 مليار دولار، من أبرز الأحداث. ولا يزال التسعير يشكل عاملًا مساعدًا.
كان فريق القيادة مسرورًا بالأرقام لدرجة أنهم رفعوا إرشادات العام بأكمله. الأرباح قبل الفوائد والضرائب ومن المتوقع الآن أن يصل إجمالي قيمة الديون السيادية إلى 14 مليار دولار (في منتصف الطريق) بحلول عام 2024.
مثل معظم شركات صناعة السيارات، تعمل شركة جنرال موتورز بقوة في سيارة كهربائية (EV) space. ليس من المستغرب أن تسجل الشركة نموًا في مبيعات الوحدات بنسبة 40% على أساس سنوي في قسم EV، وهو أسرع من الصناعة بشكل عام. تجذب سيارات Cadillac LYRIQ وGMC Hummer EV وChevrolet Blazer EV اهتمامًا من المشترين.
ولكن لم تكن كل الأخبار جيدة. فلم يكن هذا النمو كافياً لمنع الإدارة من تقليص الاستثمارات المرتبطة بالسيارات الكهربائية. فإلى جانب أن اتجاهات الطلب كانت أضعف مما كان يأمله المسؤولون التنفيذيون في الصناعة، فمن الصعب أيضاً تجاهل مدى تنافسية هذا المجال. فضلاً عن ذلك، لا تزال جنرال موتورز بعيدة كل البعد عن تحقيق الربح عندما يتعلق الأمر ببيع السيارات الكهربائية.
هل شركة جنرال موتورز هي شركة ذات جودة؟
أعتقد أن المستثمرين سيحققون نتائج أفضل إذا ركزوا فقط على الشركات عالية الجودة. هذه هي الشركات التي تريد امتلاكها على المدى الطويل. إحدى الطرق لتحديد مثل هذه الشركات هي البحث عن الخندق الاقتصادي، وهو مصطلح اكتسب شعبية بفضل وارن بافيت. وفي رأيي، لا تمتلك شركة جنرال موتورز مثل هذا المصطلح.
على سبيل المثال، لا أعتقد أن الشركة تتمتع بميزة العلامة التجارية. فالمنافسة في هذه الصناعة شرسة للغاية. وأنا على يقين من أن التسعير في نظر المستهلكين ربما يكون العامل الأكثر أهمية عند اتخاذ قرار الشراء. وعلاوة على ذلك، هناك شركات سيارات أكبر حجماً من هذه الشركة، وتتمتع بشهرة أكبر للعلامة التجارية.
وعلى أساس الحجة القائلة بأن هذه ليست شركة ذات جودة عالية، فسوف أشير إلى الطبيعة المالية المضطربة لصناعة السيارات. إذ يتعين على الشركات أن تنفق بكثافة على النفقات الرأسمالية لتوسيع القدرة التصنيعية أو على البحث والتطوير. وهذه النفقات مطلوبة فقط للحفاظ على العمليات الحالية، ناهيك عن تحقيق النمو.
بالإضافة إلى نفقات التسويق، يتعين على شركة جنرال موتورز التعامل مع تكاليف السلع والعمالة. وقد تكون التغييرات هنا في كثير من الأحيان خارجة عن سيطرتها. وهذا يؤدي عادة إلى انخفاض هوامش التشغيل.
جنرال موتورز هي أسهم رخيصة
وعلى الرغم من الصفات غير المواتية، والتي أعتقد أن المستثمرين على المدى الطويل لا ينبغي أن يتجاهلوها، فقد يرغب شخص ما في امتلاك أسهم جنرال موتورز بسبب التقييم.
يتم تداول السهم حاليًا عند نسبة السعر إلى الأرباح 5.3. هذا ليس خطأ مطبعيًا. عندما تصل السوق إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، فمن المذهل أن تجد شركة تتداول بمضاعف رخيص إلى هذا الحد، وهو ما يمثل خصمًا ضخمًا بنسبة 78% عن مؤشر S&P 500 الأوسع.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستثمرين بالتأكيد تقدير الجهود العدوانية التي تبذلها الإدارة. إعادة شراء الأسهموقد ساعدت هذه الإجراءات في خفض عدد الأسهم المتداولة بنسبة 18% خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. وقال بول جاكوبسون، المدير المالي للشركة، في أحدث مكالمة بشأن الأرباح: “بالنظر إلى اعتقادنا بأن سعر سهم جنرال موتورز لا يزال مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية، فيتعين عليك أن تتوقع منا أن نظل نشطين في عمليات إعادة شراء الأسهم في المستقبل”.
يبدو هذا رائعًا، ولكنني لا أزال لا أرى أن شركة جنرال موتورز شركة تستحق امتلاكها. لذا، لا أجد أي مشكلة في التخلي عن أسهمها.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في جنرال موتورز الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في شركة جنرال موتورز، ضع ما يلي في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك العديد من الأسهم التي يرغب المستثمرون في شرائها الآن… ولم تكن شركة جنرال موتورز واحدة منها. ومن الممكن أن تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في تحقيق هذا الهدف عائدات هائلة في الأعوام المقبلة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 792725 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 22 أغسطس 2024
لا يمتلك نيل باتيل وعملاؤه أي حصص في أي من الأسهم المذكورة. توصي شركة Motley Fool بشركة جنرال موتورز وتوصي بالخيارات التالية: شراء أسهم جنرال موتورز بسعر 25 دولارًا في يناير 2025. تتبع شركة Motley Fool سياسة الإفصاح.
هل سهم جنرال موتورز يستحق الشراء؟ تم نشر المقال في الأصل بواسطة The Motley Fool