أمريكان إكسبريس (بورصة نيويورك: AXP) هو ثالث أكبر سهم في بيركشاير هاثاوايوتتمتع محفظة الشركة بقيمة عادلة تبلغ 35 مليار دولار في نهاية الربع الثاني. وما يميزها بالنسبة للرئيس التنفيذي وارن بافيت وفريقه هو مزاياها التنافسية الكبيرة وخندقها الاقتصادي القوي.
ولكن على مدى الأشهر القليلة الماضية، تحول اهتمام المستثمرين نحو تباطؤ الإنفاق الاستهلاكي وارتفاع معدلات الشطب والتخلف عن السداد في القطاع المصرفي. ومع ارتفاع سهم أميركان إكسبريس بنحو 60% منذ نوفمبر/تشرين الثاني الماضي، فهل الآن هو الوقت المناسب لشراء السهم؟ دعونا نتعمق في تفاصيل هذا العمل لنكتشف ذلك.
المزايا التنافسية لأمريكان إكسبريس
إن أحد الأشياء الأولى التي تميز شركة أمريكان إكسبريس هو علامتها التجارية القوية. فقد أمضت الشركة سنوات طويلة في صياغة صورتها بعناية لخلق ارتباط بينها وبين الفخامة والأشياء الفاخرة في الحياة. وفي مقابلة مع بلومبرج قبل عامين، قال بافيت: “لا يمكنك إنشاء شركة أمريكان إكسبريس أخرى. يمكنني إنشاء متجر أحذية آخر، أو إنشاء مجلة أعمال أخرى، أو القيام بجميع أنواع الأشياء بمئات المليارات من الدولارات، ولكنني لا أستطيع أن أضع في أذهان الناس ما يدور في أذهانهم حول أمريكان إكسبريس”.
إن العلامة التجارية القوية التي تتمتع بها شركة أمريكان إكسبريس تمكنها من جذب العملاء الذين ينفقون مبالغ كبيرة وتحويلهم إلى عملاء مدى الحياة. وتتطلب البطاقة السوداء الحصرية من العملاء إنفاق 250 ألف دولار أو أكثر على بطاقات أمريكان إكسبريس الحالية الخاصة بهم وتفرض رسومًا أولية ضخمة تبلغ 10 آلاف دولار ورسومًا سنوية تبلغ 5 آلاف دولار. أما بطاقة بلاتينيوم فهي أكثر تكلفة، حيث تبلغ 695 دولارًا سنويًا، وتأتي مع مزايا، بما في ذلك الدخول إلى صالات المطارات، ومزايا الفنادق، ومكافآت السفر، والائتمانات للترفيه وتناول الطعام.
وتستفيد أمريكان إكسبريس أيضًا من التأثيرات القوية للشبكة، حيث يبلغ عدد بطاقاتها المتداولة 144 مليون بطاقة و80 مليون موقع تجاري. وعلى عكس فيزا و ماستر كاردكما أنها تحتفظ بقروض بطاقات الائتمان، مما يسمح لها بتحصيل دخل الفائدة الصافي بالإضافة إلى رسوم المعالجة والمعاملات.
راقب إنفاق المستهلك وأداء الائتمان
سجلت شركة أمريكان إكسبريس أرقامًا قوية في الربع الثاني، حيث سجلت أرباحًا للسهم الواحد بقيمة 3.49 دولارًا، وهو ما جاء أعلى من متوسط تقديرات المحللين البالغة 3.26 دولارًا.
وقد استفادت من ارتفاع أسعار الفائدة، حيث بلغ صافي دخل الفائدة 3.7 مليار دولار أمريكي، بنمو 20% على أساس سنوي. ومع ذلك، كان هذا النمو متواضعًا مقارنة بالربع الأول، مما يدل على أن تأثير أسعار الفائدة المرتفعة بدأ يتضاءل بالنسبة لها، كما حدث للعديد من البنوك خلال الربع.
وسوف يرغب المستثمرون في مراقبة أداء الائتمان الاستهلاكي. فخلال الأرباع القليلة الماضية، شهدت البنوك ارتفاعاً في صافي معدلات الشطب والتخلف عن السداد على قروض بطاقات الائتمان. ويرجع بعض هذا إلى تطبيع ظروف الائتمان، ولكن هناك أيضاً بعض المخاوف من أن الإنفاق الاستهلاكي يظهر علامات على التراجع.
خلال الربع، بلغ معدل الشطب الصافي لشركة أمريكان إكسبريس على قروض ومستحقات حاملي البطاقات 2.1%، وهو ما يشبه الربع الأول. وانخفضت حساباتها المتأخرة لمدة 30 يومًا أو أكثر من 1.4% إلى 1.3% على أساس ربع سنوي، وهو ما قد يشير إلى أن وتيرة الشطب المتزايدة قد تتباطأ. وقال كريستوف لو كايك، المدير المالي، للمستثمرين: “نتوقع أن تظل معدلات الشطب لدينا مستقرة بشكل عام لبقية عام 2024”.
ومن العلامات الإيجابية الأخرى أن الإدارة رفعت توقعاتها لأرباح السهم لعام 2024 إلى 13.55 دولار عند نقطة المنتصف، ارتفاعًا من توقعاتها السابقة البالغة 12.90 دولار.
هل سهم أمريكان إكسبريس خيار شراء اليوم؟
وارتفع السهم بنحو 60% منذ نوفمبر/تشرين الثاني من العام الماضي، وبمضاعف 17.6 للأرباح و5.7 لقيمته الدفترية الملموسة، فإن تقييمه مرتفع بعض الشيء مقارنة بالعقدين الماضيين.
بيانات نسبة السعر إلى العائد على السهم AXP بواسطة YCharts
لا تحتاج بالضرورة إلى التسرع في شراء السهم اليوم، على الرغم من أن القيام بذلك ليس مكلفًا للغاية. ستحتاج إلى الاستمرار في مراقبة صحة المستهلك الأمريكي، حيث أن المزيد من التباطؤ والتأخير في السداد قد يؤثر على أمريكان إكسبريس في الأمد القريب.
ورغم هذا فإن ارتفاع معدلات الشطب والتخلف عن السداد لا يؤثر على أميركان إكسبريس بالقدر الذي قد يؤثر به عليها، وذلك بفضل قاعدة عملائها الذين ينفقون بسخاء ويحصلون على دخل مرتفع، وهي القاعدة التي تتمتع بوضع جيد يسمح لها بتحمل فترات الركود الاقتصادي. وإذا انخفض السهم من هذه النقطة، فقد يشكل ذلك فرصة شراء ممتازة للمستثمرين على المدى الطويل.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في أمريكان إكسبريس الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في أمريكان إكسبريس، ضع ما يلي في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن شركة أمريكان إكسبريس واحدة منها. ومن الممكن أن تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في الوصول إلى القائمة عوائد هائلة في الأعوام المقبلة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 641864 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 12 أغسطس 2024
أمريكان إكسبريس هي شريك إعلاني لشركة ذا أسنت، وهي شركة تابعة لشركة موتلي فول. لا تمتلك كورتني كارلسن أي حصة في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك شركة موتلي فول حصصًا في وتوصي بشركات بيركشاير هاثاواي وماستركارد وفيزا. توصي شركة موتلي فول بالخيارات التالية: شراء أسهم بقيمة 370 دولارًا في يناير 2025 على ماستركارد وبيع أسهم بقيمة 380 دولارًا في يناير 2025 على ماستركارد. لدى شركة موتلي فول سياسة إفصاح.
هل سهم أمريكان إكسبريس يستحق الشراء؟ تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool