برودكوم (ناسداك: AVGO) تلقت الأسهم ضربة بعد أن شعر المستثمرون بخيبة أمل إزاء التوجيهات التي قدمتها الشركة المصنعة للرقائق للربع المالي الرابع. كانت التوقعات في بداية الربع مرتفعة للغاية، لكن النتائج المعلنة أدت إلى انخفاض سعر السهم بنسبة 10%.
على الرغم من الانخفاض، لا يزال السهم مرتفعًا بنحو 62% على مدار العام الماضي حيث يظل العديد من المستثمرين متحمسين لإمكانات سهم التكنولوجيا. دعونا نلقي نظرة على أحدث نتائج ربع سنوية للشركة لمعرفة ما إذا كان الوقت مناسبًا لشراء السهم عند الانخفاض.
تستمر شركة AI وشركة VMware في قيادة الطريق
في الوقت الحالي، تعمل الإيرادات المتعلقة بشرائح الذكاء الاصطناعي ومكونات الشبكات بالإضافة إلى VMware لصالح Broadcom، ولكن بخلاف ذلك، فإن بقية قطاعات أعمالها تعاني. ففي الربع الثالث من السنة المالية 2024 (المنتهي في 4 أغسطس)، شهدت Broadcom ارتفاعًا في الإيرادات الإجمالية بنسبة 47٪ على أساس سنوي إلى 13.1 مليار دولار. وعند استبعاد قطاع VMware (الذي تم الاستحواذ عليه في نوفمبر الماضي)، ارتفعت الإيرادات بنسبة 4٪ فقط.
ارتفعت إيرادات حلول أشباه الموصلات بنسبة 5% على أساس سنوي إلى 7.3 مليار دولار. وفي هذا القطاع، ارتفعت إيرادات الشبكات بنسبة 43% إلى 4 مليارات دولار، مع نمو إيرادات مسرعات الذكاء الاصطناعي المخصصة بمقدار 3.5 مرة. ومع ذلك، سجلت بقية أعمال أشباه الموصلات أرقامًا باهتة نسبيًا.
وارتفعت إيرادات الاتصالات اللاسلكية بنسبة 1% على أساس سنوي إلى 1.7 مليار دولار، في حين انخفضت إيرادات اتصالات تخزين الخوادم بنسبة 25% إلى 861 مليون دولار، وانخفضت إيرادات النطاق العريض بنسبة 49% إلى 557 مليون دولار. وتستمر الشركة في توقع ضعف هذه المجالات في الربع الرابع من السنة المالية أيضًا، على الرغم من أنها تتطلع إلى تحسن متسلسل في قطاعات التخزين اللاسلكي وتخزين الخوادم.
ارتفعت إيرادات قطاع برمجيات البنية التحتية بنسبة 200% إلى 5.8 مليار دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى إضافة VMware 3.8 مليار دولار إلى الإجمالي. وارتفعت مساهمة VMware من 2.1 مليار دولار في الربع الأول و2.7 مليار دولار في الربع الثاني، وهي تقترب من معدل التشغيل ربع السنوي المتوقع للشركة البالغ 4 مليارات دولار. وتعمل Broadcom حاليًا على نقل VMware إلى نموذج ترخيص الاشتراك، والذي قالت إنه يتقدم بشكل جيد. ومع ذلك، باستثناء VMware، يبدو أن إيرادات Broadcom من البرمجيات كانت لترتفع بنحو 3% فقط.
وبالانتقال إلى مقاييس الربحية، ارتفعت أرباح برودكوم المعدلة لكل سهم في الربع من 1.05 دولار إلى 1.24 دولار، بعد تعديلها لتقسيم أسهمها السابق بنسبة 10 إلى 1. وكان ذلك أعلى من إجماع المحللين البالغ 1.20 دولار.
وفي الوقت نفسه، ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بنسبة 42% على أساس سنوي إلى 8.2 مليار دولار. وأنتجت الشركة ما يقرب من 5 مليارات دولار من التدفقات النقدية من العمليات في الربع، مع تدفق نقدي حر بلغ 4.8 مليار دولار. وأنهت الفترة بنحو 10 مليارات دولار نقدًا وما يعادلها و70 مليار دولار من الديون نتيجة استحواذها على VMware مقابل 69 مليار دولار.
وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع الإدارة أن تبلغ إيرادات الربع الرابع من السنة المالية نحو 14 مليار دولار (بما يتماشى مع تقديرات المحللين). وتتطلع إلى أن تبلغ الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك نحو 64% من الإيرادات، وهو ما يعادل نحو 9 مليارات دولار. وبالنسبة للعام بأكمله، تتوقع الآن أن تبلغ الإيرادات 51.5 مليار دولار، وهو ما يزيد عن توقعاتها السابقة التي بلغت نحو 51 مليار دولار.
وقالت إدارة شركة برودكوم إن الإيرادات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ستبلغ الآن نحو 12 مليار دولار لهذا العام، ارتفاعا من توقعات سابقة بلغت 11 مليار دولار.
هل تعتبر عمليات بيع شركة Broadcom رد فعل مبالغ فيه؟
وتؤدي أعمال شركة برودكوم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي أداءً جيدًا للغاية. وتشكل مكونات الشبكات التي تنتجها الشركة، بما في ذلك المحولات وبطاقات واجهة الشبكة، جزءًا مهمًا من بناء مجموعات وحدات معالجة الرسوميات. وفي الوقت نفسه، تصنع الشركة أيضًا شرائح مخصصة (دوائر متكاملة خاصة بالتطبيقات، أو ASICs) للعملاء الذين يريدون شرائح سيليكون مخصصة لمزيد من التحكم وتشغيل أحمال عمل الذكاء الاصطناعي المحددة بكفاءة أكبر.
ومع ذلك، لم يكن أداء بقية قطاعات أعمال شركة Broadcom خارج VMware جيدًا. وقد كان العديد منها بمثابة عوائق كبيرة أمام النمو الإجمالي للشركة نظرًا لانحدارها. قد تكون هذه القطاعات أكثر دورية بطبيعتها، لكنها تمر بدورات هبوطية في الوقت الحالي.
بعد انخفاض سعر سهمها، تتداول شركة Broadcom الآن عند نسبة سعر إلى ربحية مستقبلية أقل من 23. وهذا أعلى إلى حد ما من متوسطها الأخير ولكنه ليس مكلفًا للغاية ولدي الشركة بعض المحفزات المحتملة. أعلنت الشركة سابقًا عن عدد من عملاء AI ASIC الجدد، لذلك يمكن أن يساعد ذلك في دعم الكثير من النمو في السنوات القادمة. وفي الوقت نفسه، نظرًا لأن نماذج الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى المزيد من قوة الحوسبة ووحدات معالجة الرسومات، فإن جزء الشبكات من مجموعة وحدات معالجة الرسومات الذي يربط كل شيء معًا يجب أن يصبح أكثر أهمية لصالح Broadcom.
وبما أن أعمالها الأخرى أكثر دورية بطبيعتها، فمن المتوقع أن تصل إلى القاع في نهاية المطاف ثم تبدأ في التعافي. كما تعد شركة VMware شركة قوية تنمو بشكل جيد.
بشكل عام، لم يكن هناك أي شيء في تقرير الأرباح أو التوجيهات التي تضمنها من شأنه أن يغير المسار الإيجابي لشركة برودكوم. وبناءً على ذلك، فإنني سأستغل الانخفاض وأشتري السهم عند مستوياته الحالية.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في Broadcom الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في Broadcom، ضع ما يلي في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن شركة Broadcom واحدة منها. ومن الممكن أن تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في الوصول إلى القائمة عوائد هائلة في الأعوام المقبلة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 630099 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 9 سبتمبر 2024
لا يشغل جيفري سيلر أي منصب في أي من الأسهم المذكورة. توصي شركة Motley Fool بشركة Broadcom. تتبع شركة Motley Fool سياسة الإفصاح.
هل حان الوقت لشراء أسهم شركة Broadcom بعد أن تسببت التوقعات الضعيفة في انخفاض أسهمها؟ تم نشر المقال في الأصل بواسطة The Motley Fool