في ضوء التوترات الجيوسياسية المتصاعدة وعدم اليقين المتزايد بشأن السياسة الاقتصادية، قامت سيتي للأبحاث بتحديث نموذج علاوة المخاطر الجغرافية الاقتصادية (GRP) لتوفير إرشادات استراتيجية للمستثمرين.
لقد أظهر نموذج GRP الخاص بشركة Citi، والذي يقيس معدل الخصم المطبق على الأسهم العالمية بسبب المخاطر الجيوسياسية والاقتصادية، زيادة كبيرة في الآونة الأخيرة.
وقال محللون في سيتي ريسيرش “إن المخاطر الجيوسياسية عادت إلى التركيز وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط وأوكرانيا، وكذلك من خلال الانتخابات الرئاسية الأميركية المقبلة والتباطؤ الاقتصادي المحتمل في الولايات المتحدة”.
ورغم أن مؤشر المخاطر الجيوسياسية العالمية انخفض مؤخرا، فإن مؤشر عدم اليقين في السياسة الاقتصادية، وخاصة في أوروبا، كان في ارتفاع. ويشير هذا إلى تزايد المخاوف بشأن الاستقرار الاقتصادي، مدفوعة بتباطؤ الاقتصاد الأميركي المحتمل وعدم اليقين الانتخابي.
ومن الناحية التاريخية، ساهمت مثل هذه الظروف في زيادة حالة عدم اليقين الاقتصادي، مما قد يؤثر سلباً على تقييمات الأسهم.
وتُظهِر تحليلات سيتي أن القطاعات الدفاعية تتمتع بقدرة خاصة على الصمود خلال فترات زيادة المخاطر الجيواقتصادية. وتتمتع قطاعات مثل الرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية الأساسية بوضع أفضل لتحمل حالة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي.
وتبرز المرافق العامة أيضًا كأداة تحوط قوية ضد المخاطر الجيوسياسية. وعلى العكس من ذلك، تميل القطاعات الدورية مثل القطاع المالي والعقاري إلى التأثر سلبًا بشكل أكبر خلال هذه الفترات.
تختلف حساسية البلدان للمخاطر الجيواقتصادية من بلد إلى آخر. وتبرز سويسرا كملاذ آمن، حيث أظهرت قدرة على الصمود في مواجهة كل من حالة عدم اليقين الاقتصادي والمخاطر الجيوسياسية.
وعلى النقيض من ذلك، فإن إسبانيا وإيطاليا أكثر عرضة لعدم اليقين الاقتصادي، في حين تواجه ألمانيا وفرنسا تعرضا أكبر للمخاطر الجيوسياسية.
وتتمتع المملكة المتحدة بصورة أكثر دقة، مع تعرضها السلبي لعدم اليقين الاقتصادي ولكنها تستفيد من المخاطر الجيوسياسية بسبب قطاع الطاقة لديها.
يلعب حجم الشركة أيضًا دورًا حاسمًا في التعامل مع الاضطرابات الجيواقتصادية. وعادةً ما تتفوق الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة على الأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة خلال فترات التوتر.
وتوفر استقرارها وتدفقات إيراداتها المتنوعة حماية ضد التقلبات التي قد تواجهها الشركات الصغيرة.
ولتخفيف تأثير المخاطر الجيواقتصادية المتزايدة، قد يفكر المستثمرون في إجراء عدة تعديلات استراتيجية. فتخصيص حصة أكبر من محافظهم الاستثمارية لقطاعات دفاعية مثل الرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية الأساسية والمرافق العامة من شأنه أن يوفر لهم الاستقرار خلال الأوقات غير المستقرة.
لقد أثبتت هذه القطاعات تاريخيا قدرتها على الصمود في مواجهة الأزمات الاقتصادية والتوترات الجيوسياسية.
إن تنويع الاستثمارات في البلدان الأقل تعرضاً للمخاطر الجيواقتصادية من شأنه أيضاً أن يعزز استقرار المحفظة الاستثمارية. على سبيل المثال، توفر سويسرا واليابان أنظمة مالية قوية واستقراراً سياسياً، مما يجعلهما خيارين جذابين لإدارة المخاطر.
إن زيادة التعرض للأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة قد يوفر حماية أكبر للمحفظة. وتميل الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة إلى توفير حماية أفضل ضد الصدمات الجيواقتصادية بسبب قوتها المالية وتنوع عملياتها.
إن مراقبة المؤشرات الاقتصادية والجيوسياسية الرئيسية أمر ضروري. ويوفر مؤشر عدم اليقين في السياسة الاقتصادية ومؤشر المخاطر الجيوسياسية العالمية رؤى قيمة حول المخاطر المتزايدة، مما يتيح إجراء تعديلات في الوقت المناسب على وضع المحفظة.
ورغم أن قطاع الطاقة قد يستفيد من المخاطر الجيوسياسية، فإن أداءه خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي قد يكون أقل ملاءمة. ومن الممكن أن يساعد موازنة الاستثمارات في الطاقة مع تخصيصات القطاعات الدفاعية الأخرى في إدارة المخاطر الإجمالية للمحفظة.