من بين الأسهم ذات العائد المرتفع للغاية والتي تتمتع بسمعة طويلة الأمد، لن تجد ما هو أكثر موثوقية من مجموعة التريا (بورصة نيويورك: MO)لقد دفعت الشركة أرباحًا سخية باستمرار، وأسهمها هي واحدة من أسهم ملوك الأرباح النادرة في السوق، مما يعني أن إدارتها قامت بزيادات في الأرباح مرة واحدة على الأقل سنويًا لمدة 50 عامًا على الأقل على التوالي.
وكما هو متوقع، قامت شركة ألتيريا بزيادة أرباحها السنوية المعتادة هذا الصيف. وفيما يلي نظرة على تفاصيل هذه الزيادة وما إذا كانت تساعد في جعل أسهم شركة السجائر العملاقة تستحق الشراء.
ملك في صناعته
في منتصف أغسطس/آب، أعلنت شركة ألتيريا عن أحدث زيادة في توزيعات الأرباح. وقررت الشركة رفع الدفعة ربع السنوية بنسبة 4% إلى 1.02 دولار للسهم، وهو ما يرفع العائد المستقبلي إلى 7.7% على أحدث سعر إغلاق للسهم. وسوف يتم التوزيع الأول للمبلغ الذي تم جمعه في العاشر من أكتوبر/تشرين الأول للمستثمرين المسجلين اعتبارًا من السادس عشر من سبتمبر/أيلول. لذا، لا يزال هناك متسع من الوقت أمام عشاق الأسهم ذات الدخل المخلصين للاستفادة من هذه الزيادة.
ولكن هل ينبغي لهم أن يفعلوا ذلك؟ لقد اقتنعت منذ بعض الوقت بأن أسهم شركة ألتيريا ليست رابحة على المدى الطويل، بغض النظر عن مدى ارتفاع العائد ــ ومن المؤكد أن أرباحها مرتفعة، حيث تدفع عدة أضعاف متوسط العائد البالغ 1.3% لشركة ألتيريا. ستاندرد آند بورز 500 أسهم مكونة للمؤشر.
إن المشكلة الكبرى التي تواجهها شركة ألتيريا هي التراجع المستمر والخطير لسوق السجائر التقليدية. ومع زيادة الوعي الصحي العام وحملات مكافحة التدخين من قبل كيانات مؤثرة، مثل الحكومة الفيدرالية، تجنب الكثير من الجمهور الأمريكي السجائر. فمن عام 2001 إلى عام 2021، وهي فترة زمنية ليست ملحمية، انخفض عدد السجائر المباعة في الولايات المتحدة بنسبة 100%. أكثر من النصف إلى ما يزيد قليلاً عن 190 مليار دولار في العام الأخير، وفقًا للبيانات التي جمعتها Statista.
ومن المفهوم أن تحاول شركة ألتيريا التحول إلى ما تسميه “مستقبل خالٍ من التدخين”. وسوف يتم ترسيخ هذا من خلال شركة NJOY، وهي العلامة التجارية للسجائر الإلكترونية التي استحوذت عليها في يونيو 2023 مقابل 2.75 مليار دولار نقدًا بعد الكارثة التي تمثلت في استثمارها في العلامة التجارية المتعثرة JUUL. وسارعت الشركة إلى الإشارة في أحدث تقرير أرباح ربع سنوي لها إلى أن أحجام شحناتها لأجهزة NJOY زادت بنسبة 80٪ ربع سنويًا إلى 1.8 مليون وحدة، وارتفعت حصة العلامة التجارية في السوق بنسبة 1.3 نقطة مئوية إلى 5.5٪.
وهذا أمر مثير للإعجاب إلى حد ما، ولكن من ناحية أخرى، تعد NJOY علامة تجارية جديدة نسبيًا لشركة Altria، ولم يبدأ طرحها الشامل في هذا البلد إلا مؤخرًا. لذا، يبدو أن أرقام الشحنات الضخمة هذه مستمدة من قاعدة منخفضة نسبيًا. وبينما كان التدخين الإلكتروني اتجاهًا متزايدًا، فقد لا يكون المنقذ لصناعة السجائر. مرة أخرى، وفقًا لـ Statista، فإن معدل النمو السنوي المركب المقدر لإيرادات السجائر الإلكترونية من عام 2024 إلى عام 2029 هو 5.8٪.
لا شك أن هذا ليس رقماً سيئاً، ولكنه ربما لا يكون كافياً لتعويض التراجع الأبدي في مبيعات السجائر التقليدية. فقد انخفضت إيرادات شركة ألتيريا الصافية في الربع الثاني بنحو 5% على أساس سنوي، ويرجع هذا إلى حد كبير إلى هذا السبب.
من صائدي الغلة وفخاخ الغلة
معظم المستثمرين الذين يفكرون في شراء أسهم شركة Altria أو نظيراتها المدرجة في البورصة، مثل فيليب موريس العالمية و شركة التبغ البريطانية الأمريكية تدرك شركات صناعة السيارات البريطانية (BAT) جيدًا التحديات التي تواجهها الصناعة. ومع ذلك، فقد قامت مؤخرًا بالاستثمار في الشركات الثلاث، حيث تفوقت هذه الشركات الثلاث بشكل ملحوظ على مؤشر S&P 500 حتى الآن هذا العام.
أعتقد أن قدراً كبيراً من هذه الشعبية يرجع إلى العائد؛ إذ تتمتع الأسهم الثلاثة جميعها بأرقام مرتفعة، حيث يتفوق العائد النظري لشركة ألتيريا (7.7%) قليلاً على العائد النظري لشركة بريتيش أميركان توباكو (8%). وتعد شركة فيليب موريس من بين الشركات الثلاث المتأخرة في السداد، ولكنها لا تزال تقدم عائداً جذاباً يبلغ 4.3%.
لقد أصبح مطاردة العائدات رائجة هذه الأيام، وخاصة مع تعهد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مؤخرا بخفض سعر الفائدة الرئيسي للبنك في المستقبل القريب. وبما أن هذا السعر يشكل نقطة مرجعية لأي أصل مالي تقريبا، فإن مدفوعات المستثمرين، مثل قسائم السندات، تميل إلى الانخفاض عندما تنخفض الأسعار. لذا، فليس من المستغرب أن يكون بعض اللاعبين في السوق حريصين على وضع أيديهم على الأسهم ذات المدفوعات العالية بشكل موثوق.
في رأيي، أدى هذا إلى تضخم أسعار أسهم تجار التبغ. وهذا لا يؤدي إلا إلى تفاقم التراجع المزمن في ما لا يزال يشكل جوهر عملهم. ولا أعتقد أن هذه الزيادات في الأسعار مستدامة، والصناعة ككل مهيأة للتصحيح. وفي الوقت نفسه، ليست شركات تجار السجائر هي الأسهم الوحيدة ذات العائد المرتفع في المدينة، بل إنها بعيدة كل البعد عن ذلك. فما علينا إلا أن نلقي نظرة على صناعة صناديق الاستثمار العقاري، على سبيل المثال، لنجد شركات قوية ذات توزيعات سخية.
من المغري دائمًا أن تقفز إلى شركة أعلنت عن زيادة في توزيعات أرباحها، وخاصة إذا كانت هذه الشركة ترفع توزيعات أرباحها بالفعل إلى مستويات مرتفعة للغاية. ومع ذلك، أعتقد أن شركة ألتيريا مؤهلة لأن تكون فخًا للعائد في هذه الأيام. ولن أشتري أسهمها، وخاصة في الأمد البعيد.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في مجموعة Altria الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في مجموعة Altria، ضع ما يلي في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن مجموعة ألتيريا واحدة منها. ومن الممكن أن تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في تحقيق هذا الهدف عائدات هائلة في الأعوام المقبلة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 731449 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 26 أغسطس 2024
لا يشغل إريك فولكمان منصبًا في أي من الأسهم المذكورة. توصي شركة Motley Fool بشركة British American Tobacco Plc وPhilip Morris International وتوصي بالخيارات التالية: شراء أسهم بقيمة 40 دولارًا في يناير 2026 لشركة British American Tobacco وبيع أسهم بقيمة 40 دولارًا في يناير 2026 لشركة British American Tobacco. تتبع شركة Motley Fool سياسة الإفصاح.
لقد زاد هذا السهم عالي العائد من العائدات للتو من مدفوعاته. هل يجب عليك شراءه؟ تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool