بقلم نوبور أناند وبريتام بيسواس
نيويورك (رويترز) – هبطت أسهم جيه.بي مورجان تشيس أكثر من خمسة بالمئة بعدما خفف رئيس أكبر بنك في الولايات المتحدة توقعات أرباح البنك من مدفوعات الفائدة في ظل توقعات بتخفيف أسعار الفائدة.
وقال الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات دانييل بينتو إن التوقعات بشأن صافي دخل الفائدة (NII)، أو الفرق بين ما يكسبه البنك من القروض وما يدفعه من الودائع، كانت متفائلة بشكل مفرط.
من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة الرئيسية بما لا يقل عن 25 نقطة أساس في اجتماعه يومي 17 و18 سبتمبر/أيلول، وهو ما سيطلق دورة من التيسير النقدي من شأنها أن تؤدي إلى زيادات أصغر من المتوقع في دخل الفائدة لدى البنوك.
وقال بينتو للمستثمرين في مؤتمر في نيويورك “توقعات صندوق الاستثمار الوطني مرتفعة بعض الشيء”، دون تقديم تقديرات منقحة. وأضاف “العام المقبل سيكون أكثر تحديا بعض الشيء”.
وقال بينتو أيضا إن النفقات قد ترتفع تدريجيا في العام المقبل.
كانت جي بي مورجان قد توقعت في مايو أن يرتفع صافي دخل الفائدة إلى 91 مليار دولار هذا العام مع بقاء أسعار الفائدة مرتفعة، باستثناء قسم الأسواق.
وقال كريس ماريناك، مدير الأبحاث لدى شركة جاني مونتجومري سكوت للاستشارات المالية: “التعليقات حول التفاؤل المفرط بشأن صافي الدخل لعام 2025 من جانب الإدارة هزت السوق”.
وقال إن هناك مخاوف متزايدة بشأن الاقتصاد والمناخ السياسي، وهو ما من المرجح أن يساهم في المزيد من التقلبات في الأسهم خلال الشهرين المقبلين.
انخفضت أسهم جي بي مورجان بنسبة 7.5%، وهو أسوأ انخفاض يومي لها منذ يونيو 2020، قبل أن تغلق منخفضة بنسبة 5.2%.
وتكشف تعليقات جي بي مورجان عن خطر حدوث بعض الضغوط على الأرباح وهو ما من المتوقع أن يتسارع في الأشهر المقبلة، بحسب ما قاله أوكتافيو مارينزي الرئيس التنفيذي لشركة الاستشارات أوبيماس.
“ولكن الضربة التي تلقاها سهم جي بي مورجان تشيس كانت هائلة. فالبنوك الأميركية الأخرى تسبح في نفس الماء وسوف تشهد هبوطاً مماثلاً”.
وأضاف بينتو أن إجمالي رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية لبنك جي بي مورجان قد ترتفع بنسبة 15% في الربع الثالث.
وارتفعت أرباح البنك إلى مستوى قياسي في الربع الثاني، بفضل ارتفاع بنسبة 46% في إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية. كما أعلنت شركات منافسة مثل سيتي جروب وويلز فارجو عن مكاسب قوية في الخدمات المصرفية الاستثمارية.
كما قفزت الإيرادات من وحدة البنك التجاري والاستثماري المدمجة حديثًا في جي بي مورجان إلى مستوى قياسي بلغ 35.5 مليار دولار في النصف الأول.
وقال بينتو إن من المتوقع أن تظل إيرادات التداول ثابتة أو ترتفع بنسبة 2% في الربع الثالث، في حين من المرجح أن تظل أحجام عمليات الدمج والاستحواذ ثابتة. ويقارن ذلك بزيادة إيرادات التداول بنسبة 10% في الربع الثاني.
ويتوافق هذا التوقع مع التوجيهات الأكثر هدوءا من جانب جولدمان ساكس بشأن احتمال انخفاض إيرادات التداول بنسبة 10% في الربع الثالث. وقدر سيتي جروب يوم الثلاثاء أن إيرادات الأسواق من المرجح أن تنخفض بنحو 4%.
انخفضت أسهم البنوك بعد أن حدد بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء خطة شاملة لإصلاح مسودتين رئيسيتين لقواعد رأس مال البنوك في أعقاب ضغوط صناعية مكثفة ضد اقتراح البنك المركزي الأمريكي بتخصيص المزيد من رأس المال لمختلف الأنشطة التجارية.
كانت القواعد الجديدة تلزم أكبر البنوك الأمريكية بزيادة رأس مالها بنحو 19%. وقد أدى تعديل كبير في القواعد إلى خفض المستوى إلى 9%، لكن المحللين قالوا إن هذا لم يلب توقعات السوق.
وقال ستيفن بيجار، المحلل المصرفي في أرجوس للأبحاث: “اعتقدت أن هذه التغييرات ستكون إيجابية للبنك، لكن من الواضح أن الشارع كان يتطلع إلى المزيد”.
“انخفضت أسهم البنوك في جميع المجالات، ولكن كلما كبر حجم البنك، كلما كانت الضربة أقوى، وقد يؤثر ذلك أيضًا على أسهم جي بي مورجان تشيس”.