بقلم لوسيا موتيكاني
واشنطن (رويترز) – أظهرت بيانات حكومية منقحة يوم الخميس أن الاقتصاد الأمريكي نما بوتيرة أسرع من المتوقع في 2023 وسط ترقيات في استثمارات الشركات وإنفاق المستهلكين على الرغم من زيادات كبيرة في أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي).
كما أظهر التعديل السنوي للمعايير من جانب مكتب التحليل الاقتصادي التابع لوزارة التجارة، وهو الوكالة الحكومية التي تقوم بإعداد تقرير الناتج المحلي الإجمالي، تعديلاً حاداً بالزيادة لأرباح الشركات في العام الماضي. وكانت التعديلات على التضخم طفيفة، في حين تم رفع معدل الادخار.
وقال ديف واسهاوزن، المدير المساعد للحسابات الاقتصادية الوطنية في مكتب التحليل الاقتصادي، للصحفيين: “الصورة العامة للاقتصاد لم تتغير”.
ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.9% العام الماضي، بعد تعديله صعوديًا من التقديرات السابقة البالغة 2.5%. كما كان الترقية في الاستثمار السكني، الذي يشمل بناء المساكن، سببًا في التعديل. وتم رفع النمو في عام 2022 بمقدار 0.6 نقطة مئوية إلى 2.5%، مع كون التعديلات التصاعدية للإنفاق الاستهلاكي والاستثمار التجاري هي العوامل الرئيسية.
رفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 525 نقطة أساس في عامي 2022 و2023. وخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى نطاق 4.75% -5.00%، وهو أول خفض لتكاليف الاقتراض منذ عام 2020.
قام مكتب التحليل الاقتصادي بمراجعة بيانات الحسابات القومية للربع الأول من عام 2019 حتى الربع الأول من عام 2024 لتشمل بيانات المصدر الجديدة المتاحة والأكثر شمولاً بالإضافة إلى منهجيات التقدير المحسنة. سيتم نشر بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول لعام 2024 مع التقدير الثالث للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني صباح يوم الخميس.
كما تم تعديل النمو إلى أعلى بشكل كبير في الربعين الأولين من عامي 2022 و2023، وهو ما قد يؤدي إلى تضخيم مخاوف الاقتصاديين من أن الصعوبات في تعديل البيانات لتتناسب مع التقلبات الموسمية تؤثر على تقديرات النمو في الربع الأول.
كانت ما يسمى بالموسمية المتبقية تشكل في السابق مشكلة كبيرة مع بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول، عندما كانت تميل إلى التقليل من تقديرات النمو الأولية، قبل أن تحل الحكومة المشكلة في عام 2018. ومع ذلك، قال واسهاوزن إن مكتب التحليل الاقتصادي أجرى اختبارًا صارمًا ولم يجد أي موسمية متبقية في البيانات الحالية، مشيرًا إلى أن المراجعات لم تكن في نفس الفئة.
وقال واسهاوزن “إذا كانت هذه الفئة المستمرة هي التي أظهرت تعديلات تصاعدية في الربع الأول من عام لآخر، فإن هذا من شأنه أن يلفت انتباهنا بالتأكيد. ما زلنا نتأكد من عدم وجود موسمية متبقية في أرقام الناتج المحلي الإجمالي وإجمالي الدخل المحلي”.
تم تعديل أرباح الشركات بشكل حاد بالزيادة بمقدار 288.5 مليار دولار، أو بنسبة 8.9٪، في عام 2023. وتمتعت الشركات بقوة تسعير أكبر وسط ارتفاع التضخم.
وقد أدى هذا، إلى جانب ترقيات صافي الفائدة، بفضل أسعار الفائدة المرتفعة، ودخل أصحاب الأعمال، إلى تخفيف تأثير خفض الأجور والرواتب على الدخل. وهذا يتفق مع تقديرات الحكومة الأخيرة التي أشارت إلى مراجعة كبيرة نحو الانخفاض في نمو الوظائف في الأشهر الاثني عشر حتى مارس/آذار من هذا العام.
وبالقياس من جانب الدخل، نما الاقتصاد بنسبة 1.7% في العام الماضي، وهو ما تم تعديله بالزيادة من النسبة المقدرة سابقا البالغة 0.4%.
ارتفع الدخل المحلي الإجمالي بنسبة 2.8% في عام 2022 بدلاً من 2.1% كما ورد في التقارير السابقة. ومن حيث المبدأ، ينبغي أن يكون الناتج المحلي الإجمالي والدخل المحلي الإجمالي متساويين، ولكن في الممارسة العملية يختلفان حيث يتم تقديرهما باستخدام بيانات مصدرية مختلفة ومستقلة إلى حد كبير.
وقد أدت المراجعات التصاعدية إلى تضييق الفجوة بين الناتج المحلي الإجمالي والناتج المحلي الإجمالي، والمعروفة أيضًا باسم التناقض الإحصائي، إلى 0.9% من الناتج المحلي الإجمالي في العام الماضي من 1.9% المقدرة سابقًا.
وقد ركز بعض خبراء الاقتصاد على التناقض الإحصائي للزعم بأن الناتج المحلي الإجمالي كان يبالغ في تقدير صحة الاقتصاد. ولكن ليس الجميع يتفقون على هذا الرأي. إذ يقول أغلب خبراء الاقتصاد إن حساب متوسط الناتج المحلي الإجمالي ومتوسط الدخل المحلي الإجمالي يقدم صورة أفضل للنمو.
ارتفع متوسط الناتج المحلي الإجمالي وإجمالي الدخل المحلي، والذي يُشار إليه أيضًا باسم الناتج المحلي الإجمالي، بنسبة 2.3% في عام 2023. وكان ذلك بمثابة تعديل تصاعدي من نسبة 1.5% المقدرة سابقًا. ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بمعدل سنوي متوسط بلغ 2.3% من عام 2018 إلى عام 2023، وهو معدل تصاعدي من نسبة 1.9% المبلغ عنها سابقًا.
تم تعديل معدل الادخار في عام 2023 إلى 4.7% من تقدير سابق بلغ 4.5%. وقد خضع هذا المعدل للتدقيق حيث يحاول خبراء الاقتصاد قياس المدة التي يمكن أن يستمر فيها نمو الإنفاق الاستهلاكي القوي. كانت هناك تعديلات متواضعة نحو الانخفاض لمعدل الادخار خلال السنوات الأربع السابقة.
وارتفع معدل الادخار إلى 15.3% في عام 2020 عندما أبقت قيود جائحة كوفيد-19 الأميركيين في منازلهم.