Investing.com – قامت شركة مورجان ستانلي بتحديث استراتيجي لمحفظة أسهم توزيع الأرباح الخاصة بها، حيث أجرت تعديلات رئيسية تعكس ديناميكيات السوق المتغيرة وإعادة تقييم دقيقة للمخاطر والفرص.
أحد أكبر التغييرات هو قرار إسقاط شركة مايكروسوفت (NASDAQ:)، أحد أكبر الأسماء في مجال التكنولوجيا. تشكل هذه الخطوة جزءًا من استراتيجية مورجان ستانلي الأوسع لإعادة توجيه المحفظة نحو القطاعات والشركات التي تقدم عوائد أرباح قوية وخصائص دفاعية وآفاق نمو واعدة وسط التوترات الجيوسياسية المتزايدة والظروف الاقتصادية المتطورة.
في إطار عملية الإصلاح هذه، قدمت شركة مورجان ستانلي إضافتين: General Dynamics Corp (NYSE:) وConstellation Energy Corp.
تم تحديد هذه الشركات باعتبارها مناسبة تمامًا للمحفظة نظرًا لإمكاناتها في الاستفادة من زيادة الإنفاق الدفاعي العالمي والطلب المتزايد على الكهرباء الموثوقة، وخاصة من مراكز البيانات.
من المتوقع أن تستفيد شركة جنرال ديناميكس، وهي شركة رائدة في مجال المقاولات الدفاعية، من الارتفاع العالمي في الإنفاق الدفاعي، المدفوع بتصاعد التوترات الجيوسياسية.
وتتمتع الشركة بتنوع محفظة أعمالها، والتي تشمل أنظمة القتال، والأنظمة البحرية، والفضاء الجوي، مما يضعها في وضع جيد للاستفادة من ميزانيات الدفاع الموسعة في الولايات المتحدة ودول حلف شمال الأطلسي الأخرى.
وعلاوة على ذلك، فإن التوسع في إنتاج طائرات رجال الأعمال من شركة Gulfstream من شأنه أن يبشر بتوسيع الهامش، وهو ما يضيف إلى آفاق النمو المتنوعة لشركة General Dynamics.
قام محلل الفضاء والدفاع في مورجان ستانلي بترقية السهم إلى Overweight مع سعر مستهدف يبلغ 345 دولارًا، مما يسلط الضوء على إمكاناته لتحقيق عائد إجمالي بنسبة 21%، بما في ذلك عائد أرباح بنسبة 2%.
تم إضافة شركة Constellation Energy، أكبر شركة مرافق نووية في الولايات المتحدة، إلى المحفظة لزيادة التعرض لقطاع المرافق. ومع ارتفاع الطلب على الطاقة، وخاصة في شبكة مقيدة بالفعل، من المتوقع أن تلعب قدرات الطاقة النووية لشركة Constellation Energy دورًا حاسمًا.
إن الأعمال الأساسية القوية للشركة، بدعم من اعتمادات ضريبة الإنتاج، والفرص المحتملة من زيادة الطلب على الكهرباء، وخاصة من مراكز البيانات، تجعلها إضافة جذابة.
يرى محلل الطاقة والمرافق في مورجان ستانلي أن شركة كونستليشن إنرجي قد تستفيد من الحاجة المتزايدة إلى الطاقة منخفضة الانبعاثات وعالية الموثوقية، والتي تدفعها توسعة مراكز البيانات وسوق الطاقة الأوسع. مع هدف سعر 233 دولارًا، يقدم السهم مزيجًا واعدًا من الاستقرار الدفاعي وإمكانات النمو.
لكن قرار إزالة مايكروسوفت من المحفظة ربما يكون الجانب الأكثر إثارة للدهشة في هذا التجديد الاستراتيجي. فعلى الرغم من المكاسب المذهلة التي حققتها شركة التكنولوجيا العملاقة بنسبة 69% منذ إدراجها في أكتوبر/تشرين الأول 2022، أثار مورجان ستانلي مخاوف بشأن زيادة الإنفاق الرأسمالي للشركة، وخاصة فيما يتصل باستثماراتها في الذكاء الاصطناعي التوليدي والبنية الأساسية السحابية.
في حين تظل مايكروسوفت رائدة في مجال برمجيات المؤسسات والخدمات السحابية وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، فإن السوق بدأت تفحص الإنفاق الرأسمالي المتصاعد للشركة بشكل أكثر انتقادا.
وقد تؤثر هذه الزيادة في كثافة رأس المال على هوامش مايكروسوفت مع ارتفاع نفقات الاستهلاك، مما قد يؤثر على قدرتها على الحفاظ على نمو أرباحها – وهو عامل رئيسي لإدراجها في محفظة أسهم الأرباح.
ومن خلال إزالة مايكروسوفت، لا يقوم مورجان ستانلي بتأمين المكاسب فحسب، بل يعيد أيضًا تخصيص تلك الأموال إلى أسهم ذات عوائد أرباح أعلى وخصائص أكثر دفاعية، بما يتماشى بشكل أوثق مع أهداف المحفظة.
وإلى جانب هذه التغييرات الرئيسية، أجرت مورجان ستانلي أيضًا عدة تعديلات على أوزان الأسهم الأخرى في المحفظة كجزء من عملية إدارة المخاطر المستمرة. وتهدف عملية إعادة التوازن هذه إلى الحفاظ على ملف مخاطر جذاب مع ضمان بقاء المحفظة متوافقة مع معيارها المرجعي.
وزادت شركة الوساطة من مراكزها في Merck & Co. Inc، وM&T Bank Corp (NYSE:)، وJohnson & Johnson (NYSE:)، والتي تعتبر جميعها أسهمًا قوية تدفع أرباحًا مع آفاق نمو قوية.
وعلى العكس من ذلك، فإن تعرض المحفظة لشركة T-Mobile US (NASDAQ:) Inc و شركة ستاربكس وانخفض سهم شركة ناسداك (NASDAQ:) مما يعكس المخاوف بشأن الضغوط التنافسية والتحديات المحتملة في الحفاظ على النمو.