بقلم سيدارت كافالي
نيويورك (رويترز) – أوقف قاض أمريكي عملية اندماج بقيمة 8.5 مليار دولار لشركتي صناعة حقائب اليد والإكسسوارات الأمريكية تابيستري (NYSE:) وكابري يوم الخميس، وهو انتصار للجنة التجارة الفيدرالية يمثل ضربة قاضية محتملة للصفقة.
ويعد هذا القرار بمثابة فوز لإدارة بايدن قبل الانتخابات الرئاسية المقررة في 5 نوفمبر/تشرين الثاني، والتي أصبح فيها ارتفاع أسعار المستهلكين مصدر قلق كبير للناخبين.
وقالت لجنة التجارة الفيدرالية في محاكمة استمرت ثمانية أيام في نيويورك إن الاندماج سيقضي على المنافسة الشرسة بين أكبر شركتين لتصنيع حقائب اليد في الولايات المتحدة ويخلق شركة ضخمة تتمتع بالقدرة على رفع الأسعار بشكل غير عادل.
وأدى هذا الحكم إلى تراجع أسهم كابري بنسبة 47%، وارتفاع أسهم شركة Tapestry بنحو 13% في تعاملات ما بعد السوق.
ورفضت قاضية المقاطعة الأمريكية جينيفر روشون دفاع الشركات عن الصفقة، بما في ذلك حجتها بأن حقائب اليد هي سلع غير أساسية يمكن للمستهلكين التحكم في أسعارها من خلال عدم شرائها إذا أصبحت باهظة الثمن.
وقال القاضي إن هذه الحجة “تتجاهل أن حقائب اليد مهمة للعديد من النساء، ليس فقط للتعبير عن أنفسهن من خلال الموضة ولكن للمساعدة في حياتهن اليومية”.
وقالت شركة تابيستري إنها تعتقد أن الحكم غير صحيح وتخطط للاستئناف.
وقالت الشركة في بيان: “إننا نواجه ضغوطًا تنافسية من المنتجات ذات الأسعار المنخفضة والمرتفعة على حد سواء، وما زلنا نعتقد أن هذه الصفقة مؤيدة للمنافسة ومؤيدة للمستهلك”.
ووصف هنري ليو، مدير مكتب المنافسة التابع للجنة التجارة الفيدرالية، القرار بأنه “انتصار ليس للجنة التجارة الفيدرالية فحسب، بل أيضًا للمستهلكين في جميع أنحاء البلاد الذين يسعون للحصول على حقائب يد عالية الجودة وبأسعار معقولة”.
ولم يستجب المتحدث باسم كابري على الفور لطلب التعليق.
كانت الصفقة ستجمع ست علامات تجارية تحت سقف واحد: Tapestry's مدرب وكيت سبيد وستيوارت فايتسمان؛ وكابري فيرساتشي وجيمي تشو ومايكل كورس.
وجادل تابيستري أثناء المحاكمة بأن الصفقة حفزتها صناعة حقائب اليد الأمريكية شديدة التنافسية وكانت ضرورية للرد على اللاعبين الأوروبيين مثل جوتشي، الذين يزيدون حصتهم في السوق.
وقال محامو تابيستري في وثائق المحكمة إن الحكم في الواقع يمنع الصفقة المقترحة بشكل دائم، لأنه سيتطلب اجتياز الصفقة لمراجعة مطولة أخرى من قبل لجنة التجارة الفيدرالية والتي قد تمتد إلى ما بعد تاريخ إنهاء الصفقة في 10 فبراير.
وقالت روشون في حكمها إن الشركات حرة في الدفاع عن الصفقة أمام لجنة التجارة الفيدرالية وليست ملزمة بموجب موافقتها بالتخلي عنها إذا لم يتم إغلاقها.
هناك سوابق ضئيلة لتحديات الاندماج في صناعة الأزياء، التي تميل إلى أن تكون مجزأة وتنافسية إلى الحد الذي لا يسمح لها بتعزيز الاحتكارات التقليدية.
جادل Tapestry و Capri أيضًا بأن إحياء علامة Michael Kors التجارية والاستثمار في جميع علامات Capri التجارية باستخدام موارد Tapestry الأكبر وبيع المزيد من حقائب اليد من شأنه أن يزيد المنافسة في الصناعة بدلاً من تقليلها.
رفضت شركة روشون هذه الحجة يوم الخميس، قائلة إن الشركات لم تظهر أن كابري غير قادرة على إعادة تنشيط العلامة التجارية بمفردها وأن الضرر الذي يلحق بالمنافسة في حقائب اليد الفاخرة التي يمكن الوصول إليها يفوق الفوائد.
وجادلت شركة تابيستري وكابري بأن الرفاهية التي يمكن الوصول إليها أو بأسعار معقولة ليست فئة محددة بشكل جيد في الصناعة، لكن روشون قال إن وثائق الشركتين تظهر أن المصطلحات تستخدم بشكل متكرر.
وكتب القاضي أن هناك عوامل مختلفة، بما في ذلك السعر والمواد ومواقع التصنيع، تميز حقائب اليد الفاخرة ذات الأسعار المعقولة عن أبناء عمومتها الفاخرة والأسواق الكبيرة.
ويأتي الحكم بعد موافقة الجهات التنظيمية في اليابان والاتحاد الأوروبي على الاندماج في وقت سابق من هذا العام.