(بلومبرج) – إذا تعلمت وول ستريت شيئًا واحدًا خلال فترة ولاية دونالد ترامب الأولى كرئيس، فهو أن سوق الأوراق المالية هو وسيلة لتحقيق النتائج. وفي نقاط مختلفة، نسب الفضل إليه في ارتفاعات الأسهم، وحث الأمريكيين على شراء الانخفاضات، بل وفكر في إقالة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي ألقى باللوم عليه في عمليات البيع.
الأكثر قراءة من بلومبرج
وهو الآن يستعد لفترة أخرى في البيت الأبيض، وأصبح السوق مرة أخرى محور التركيز الرئيسي. والمشكلة هي أنه يقدم أيضًا سلسلة من مقترحات السياسة الاقتصادية التي يقول العديد من الاستراتيجيين إنها تزيد من خطر زيادة التضخم وتباطؤ النمو.
لذلك بالنسبة للمستثمرين الذين استمتعوا بقفزة مؤشر S&P 500 بأكثر من 50٪ منذ بداية عام 2023، فإن أفضل أمل لإبقاء السوق مستمرًا حتى عام 2025 وما بعده قد يكون خوف ترامب من فعل أي شيء للإضرار بالارتفاع.
وقال إريك ستيرنر، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة أبولون لإدارة الثروات: “يعتبر ترامب أداء سوق الأسهم جزءًا مهمًا من بطاقة الأداء الخاصة به”. “لقد بدأ خطاباته بانتظام كرئيس في فترة ولايته الأولى بالسؤال: “كيف حال 401K الخاص بك؟” عندما كانت الأسواق ترتفع. لذلك من الواضح أنه لا يريد إنشاء أي سياسات تهدد السوق الصاعدة الحالية.
انطلق مؤشر S&P 500 بعد فوز ترامب في الخامس من تشرين الثاني (نوفمبر)، مسجلاً أفضل جلسة له على الإطلاق بعد يوم الانتخابات. تدفقت مبالغ هائلة بلغت 56 مليار دولار إلى صناديق الأسهم الأمريكية في الأسبوع المنتهي في 13 نوفمبر، وهو أكبر عدد منذ مارس، وفقًا للاستراتيجيين في Bank of America Corp باستخدام بيانات من EPFR Global. وسجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500، ومؤشر ناسداك 100 ذو التكنولوجيا الثقيلة، ومتوسط داو جونز الصناعي أرقامًا قياسية متعددة منذ يوم الانتخابات، على الرغم من تراجع الأسبوع الماضي.
ما يجعل رد الفعل ملحوظًا هو أن وعود حملة ترامب الانتخابية لم تكن ما تعتبره عادة صديقًا للمستثمرين. وهي تشمل: التعريفات الجمركية الضخمة التي من المحتمل أن تؤدي إلى توتر العلاقات مع الشركاء التجاريين الرئيسيين مثل الصين؛ وعمليات الترحيل الجماعي للعمال غير المسجلين ذوي الأجور المنخفضة؛ والتخفيضات الضريبية التي تستهدف الشركات والأميركيين الأثرياء، والتي من المتوقع أن تؤدي إلى زيادة الدين الوطني وتوسيع العجز في الميزانية؛ ونهج الحماية العام الذي يهدف إلى إعادة التصنيع إلى أمريكا، حيث التكاليف أعلى مما هي عليه في الخارج.
لا يعد أي من هذه المخاطر سرًا، فقد تمت مناقشتها جميعًا على نطاق واسع في دوائر الاستثمار. إذن من أين يأتي الحماس؟ بسيط. ولا تعتقد وول ستريت أن ترامب سيتسامح مع انخفاض سوق الأسهم، حتى لو كان ذلك بسبب أحد مقترحاته الخاصة.