ارتفعت أسهم البنوك الإقليمية يوم الأربعاء مسجلة أقوى أداء لها في يوم واحد في أربع سنوات مع مراهنة المستثمرين على بيئة أكثر ملاءمة للقطاع المصرفي عندما دونالد ترامب يعود إلى البيت الأبيض.
ال صندوق SPDR S&P للخدمات المصرفية الإقليمية قفز سهم (NYSE:KRE) – الذي يتتبع سلة مكونة من 147 بنكًا أمريكيًا صغيرًا ومتوسطًا – بنسبة 13.4٪، مسجلاً أكبر ارتفاع له منذ نوفمبر 2020. في ذلك الوقت، أثار الإعلان عن أول لقاح لفيروس كورونا انتعاشًا واسع النطاق في السوق. .
وفي تعاملات يوم الأربعاء، تفوقت البنوك الإقليمية حتى على أكبر البنوك الأمريكية. كان القطاع المالي هو القطاع الأفضل أداءً في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، مع المالية حدد صندوق SPDR للقطاع (NYSE:XLF) ارتفع بنسبة 6%.
ومع ذلك، شهدت البنوك الإقليمية تحسنا أكبر، مدفوعا بالتوقعات بأن سياسات ترامب ستفيد بشكل فريد المؤسسات الأصغر حجما التي تركز على الداخل.
كما غذت قوة البنوك الإقليمية ارتفاعًا أوسع نطاقًا في أسهم الشركات الصغيرة. وارتفع مؤشر راسل 2000، الذي يتضمن جزءاً كبيراً من البنوك الإقليمية، بنسبة 6% مع انتشار تفاؤل المستثمرين عبر الشركات الأصغر حجماً التي تركز على الولايات المتحدة.
وتعد البنوك الإقليمية القطاع الأكثر تمثيلاً لمؤشر راسل 2000، والذي ارتفع بنسبة 6% يوم الأربعاء.
محلل جي بي مورجان أنتوني إليان يرى عوامل متعددة يمكن أن تغذي أداء قويا للبنوك الإقليمية تحت قيادة ترامب.
وكتب إليان في مذكرة يوم الأربعاء: “نرى أن هذه النتائج مواتية لقطاع البنوك الإقليمي المرتبط بالعديد من الرياح المواتية”.
وسلط الضوء على سبعة محركات رئيسية:
-
زيادة نشاط الإقراض – من المتوقع أن تؤدي الأجندة المؤيدة للأعمال التجارية والنقل الداخلي إلى تعزيز الإقراض، مما قد يؤدي إلى انتعاش نمو القروض في جميع أنحاء الصناعة.
-
انخفاض الضرائب على الشركات ــ من الممكن أن تعمل التخفيضات الضريبية المتوقعة من جانب ترامب على تعزيز ربحية البنوك الإقليمية من خلال خفض أعبائها الضريبية.
-
سهولة البيئة التنظيمية – وفقًا لإليان، “ستتضمن إدارة ترامب الثانية خلفية أسهل لتنظيم الصناعة”، مما قد يساعد البنوك على تقليل تكاليف الامتثال وتوسيع العمليات.
-
ارتفاع طفيف في نشاط الاندماج والاستحواذ – في ظل المناخ التنظيمي المواتي، يمكن أن يشهد القطاع زيادة في عمليات الاندماج والاستحواذ، وهو الاتجاه الذي كان سائدا خلال فترة ولاية ترامب الأولى ويمكن أن يفيد البنوك متوسطة الحجم التي تسعى إلى النمو.
-
تقييمات جذابة – أشار إليان إلى أن البنوك الإقليمية لا تزال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بالمعايير التاريخية، مما يشير إلى أنه “لا يزال هناك اتجاه صعودي جوهري على الطاولة”.
-
منحنى عائد سندات الخزانة الحاد، ولا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي في وضع التيسير – مع منحنى عائد سندات الخزانة في نمط حاد واستمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، يمكن للبنوك الإقليمية الاستفادة من تحسين هوامش الفائدة الصافية (NIMs) وصافي دخل الفوائد (NII)، مما يعزز أرباحها وربحيتها بمرور الوقت.
-
تحديد المواقع نقص الوزن – أبرز إليان أن المستثمرين ما زالوا لا يثقون إلى حد كبير في أسهم البنوك الإقليمية، مما يشير إلى وجود مجال لزيادة الطلب مع تغير المعنويات.
