في حين تميل بعض أسماء أشباه الموصلات الكبيرة إلى جذب جميع عناوين الذكاء الاصطناعي، فإن البناء المتزايد للذكاء الاصطناعي يفيد نظام إنتاج الرقائق بأكمله.
ويشمل ذلك أسهم معدات أشباه الموصلات، المكلفة بإنتاج كميات أكبر من الرقائق المعقدة بشكل متزايد. وفي ظل الطلب المرتفع على الرقائق الأكثر تعقيدًا، من المؤكد أن الإيرادات والأرباح ستتدفق إلى هذه الشركات.
هذا ما يحدث مع إحدى الشركات الرائدة في مجال المعدات ذات القيمة السوقية شبه الكاملة، والتي أعلنت للتو عن زيادة بنسبة 15% في مدفوعاتها الفصلية.
شركة لام للأبحاث تتدفق عليها الأموال وتستعد للنمو
عملاق تصنيع الرقائق لام للأبحاث (ناسداك: LRCX) تعد شركة لام واحدة من عدد قليل من اللاعبين الرئيسيين في خطوات الحفر والترسيب الحاسمة في عملية تصنيع الرقائق. وعلى وجه الخصوص، تتخصص لام في المعدات المستخدمة لتكديس مكونات الرقائق بطريقة رأسية. وقد أفاد ذلك الشركة عندما انتقلت ذاكرة فلاش NAND من الهياكل المستوية إلى الهياكل ثلاثية الأبعاد المكدسة قبل عقد من الزمان. ولحسن حظ لام، فإن ذاكرة DRAM عالية النطاق الترددي والرقائق المنطقية المتقدمة تنفذ الآن المزيد من الهياكل ثلاثية الأبعاد. والأكثر من ذلك أن ذاكرة DRAM والمنطق المتقدم هما المكان الذي يوجد فيه الجزء الأكبر من النمو المرتبط بالذكاء الاصطناعي اليوم.
في المكالمة الجماعية الأخيرة مع المحللين، سلطت الإدارة الضوء على العديد من المنتجات الجديدة التي توفر قدرات حفر متقدمة للهياكل الرأسية المعقدة الجديدة للذكاء الاصطناعي. وأشار الرئيس التنفيذي تيم آرتشر: “بشكل عام، أصبح الحفر والترسيب أمرًا بالغ الأهمية لمعالجة متطلبات أشباه الموصلات المعقدة لبيئة الذكاء الاصطناعي المتنامية. نحن متحمسون لاتساع الفرص التي نراها في المستقبل للشركة، وخاصة تلك التي تم إنشاؤها من خلال التحولات التكنولوجية في البوابة الشاملة، وتوصيل الطاقة من الخلف، والتعبئة المتقدمة، ومعالجة مقاومة EUV الجافة.”
النمو المدعوم بالذكاء الاصطناعي مربح للام أيضًا
إن ما يجعل نمو شركة لام إيجابياً بشكل خاص هو أنه يأتي أيضاً بهامش مرتفع وتدفق نقدي، وهو ما يغذي أرباح الشركة المتنامية. وعلى مدار الاثني عشر شهراً الماضية، حققت لام هامش تشغيل مذهل بنسبة 30% وعائداً على حقوق الملكية بنسبة 45%. ويتعزز الهامش بفضل الخندق التكنولوجي لشركة لام، وحقيقة أن المنافسة لديها محدودة، وخاصة من جانب الشركات المصنعة. المواد التطبيقية (ناسداك: AMAT)تتمتع كل من Lam وApplied بمقاييس مماثلة، مما يدل على تسعير منطقي. وبالتالي، فليس من المستغرب أن تكون Applied أيضًا سهمًا رائعًا لنمو الأرباح.
في يوم الخميس الماضي الموافق 29 أغسطس/آب، أعلنت لام أنها سترفع مدفوعاتها ربع السنوية بنسبة 15%، من 2.00 دولار إلى 2.30 دولار، وهو ما يعني توزيع أرباح سنوية بقيمة 9.20 دولار. وهذا يعني عائداً بنحو 1.12% بالسعر الحالي للسهم.
ورغم أن العائد البالغ 1.12% قد لا يبدو كبيراً اليوم، فإن الزيادة البالغة 15% تشكل علامة واعدة. فإذا كانت الشركة تتمتع بالقدرة على زيادة أرباحها فوق معدل التضخم لفترات طويلة، فقد يكون هذا السهم استثماراً رائعاً طويل الأجل لتوفير دخل تقاعدي كبير في المستقبل.
قد تنمو مدفوعات لام إلى أرقام مزدوجة لسنوات
مثل شركة أبلايد، تتمتع شركة لام بنسبة توزيع أرباح منخفضة تبلغ 27.6% فقط، مما يعني أنها تدفع ما يزيد قليلاً على ربع صافي دخلها كأرباح. ورغم أنها ليست منخفضة تمامًا مثل نسبة توزيع الأرباح لشركة أبلايد البالغة 15%، إلا أنها لا تزال نسبة منخفضة للغاية، مع وجود مجال واسع للزيادة. وعلاوة على ذلك، فإن العائد الحالي لأرباح شركة لام أعلى من عائد أبلايد بنسبة 0.83%.
قد تكون أرباح لام أكثر انخفاضًا دوريًا الآن. في حين أظهرت لام نموًا ممتازًا على المدى الطويل بمرور الوقت، إلا أنها الآن على استعداد للخروج من الانخفاض الدوري الأخير. وفي الوقت نفسه، شهدت أبلايد نموًا ثابتًا في الأرباح. ربما يكمن الاختلاف في تعرض لام الضخم للاستثمار في فلاش NAND، والذي كان ضئيلًا في السنوات الأخيرة بعد الوباء.
ولكن إذا كانت آفاق النمو طويلة الأجل لشركة لام وشركة أبلايد متشابهة، فإن أرباح لام أكثر انخفاضاً بشكل دوري وقد تتعافى بشكل أقوى. ففي نهاية المطاف، لم يحدث تعافي NAND بعد، لذا مع تجربة لام لتعافي NAND جنباً إلى جنب مع فرص نمو الذكاء الاصطناعي الجديدة في DRAM والمنطق المتقدم، فإن أرباحها الطبيعية يجب أن ترتفع.
وهذا يعني أن نسبة الدفع الأعلى لشركة لام ستكون أقل في حالة تحقيق أرباح أكثر تطبيعًا عبر الدورة.
عمليات إعادة شراء الأسهم تزيد الطين بلة
كما هو الحال مع شركة أبلايد، تعيد لام المزيد من النقد إلى المساهمين بخلاف الأرباح من خلال إعادة شراء الأسهم. في الربع الماضي، أعادت لام شراء 373.5 مليون دولار، وهو ما يزيد عن 261.4 مليون دولار تم دفعها كأرباح. وكانت لام أكثر عدوانية في عمليات إعادة الشراء في الماضي عندما كان سعر سهمها أقل. على سبيل المثال، أعادت شراء 980 مليون دولار من الأسهم في الربع المنتهي في يونيو 2023.
وهذا تخصيص جيد لرأس المال، وهذه هي الطريقة التي تمكنت بها لام من خفض عدد أسهمها بأكثر من 10% منذ أواخر عام 2019، كل ذلك مع الحفاظ على ميزانية عمومية غنية بالنقد تبلغ 5.85 مليار دولار نقدًا مقابل 4.98 مليار دولار فقط من الديون.
باختصار، تعتبر الشركة التي تتمتع بأرباح متزايدة، وعدد أسهم متناقص، ونسبة دفع منخفضة، وصفة رائعة لنمو كبير في الأرباح لكل سهم في المستقبل. ومثلها كمثل شركة Applied Materials، فإن شركة Lam مستعدة لتقديم ذلك في السنوات القادمة، وخاصة مع وجود رياح الذكاء الاصطناعي في مؤخرتها.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في Lam Research الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في Lam Research، ضع ما يلي في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن شركة لام للأبحاث واحدة منها. ومن الممكن أن تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في الوصول إلى القائمة عوائد هائلة في الأعوام المقبلة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 731449 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 26 أغسطس 2024
يشغل بيلي دوبرشتاين و/أو عملاؤه مناصب في Applied Materials وLam Research. يشغل موقع Motley Fool مناصب في Applied Materials وLam Research ويوصي بهما. لدى موقع Motley Fool سياسة إفصاح.
لقد رفع سهم الذكاء الاصطناعي هذا للتو أرباحه بنسبة 15%، ومن المتوقع أن يأتي المزيد من الدخل السلبي تم نشر هذا المقال في الأصل بواسطة The Motley Fool