Investing.com — خفضت KeyBanc Capital Markets تصنيف شركة Papa John's International (PZZA) من الوزن الزائد إلى وزن القطاع يوم الخميس، مشيرة إلى المسار الطويل نحو التعافي لسلسلة البيتزا.
ويأتي تخفيض التصنيف بعد مشاركة الشركة في مؤتمر تمويل وتطوير المطاعم في لاس فيغاس، حيث كشفت المناقشات مع المسؤولين التنفيذيين في الصناعة أن انتعاش بابا جون في المبيعات والربحية قد يستغرق وقتًا أطول من المتوقع.
وقال KeyBanc: “بعد سلسلة من الاجتماعات مع أصحاب المصلحة الرئيسيين، نعتقد أن الطريق إلى انتعاش المبيعات والأرباح في الأعمال التجارية المحلية قد يكون أطول وأكثر رياحًا مما كان متوقعًا في السابق”.
في مذكرتهم، أبرز محللو KeyBanc أنه على الرغم من “التحسن المتواضع في اتجاهات SSS الأخيرة”، فإن العلامة التجارية تواجه ربعًا صعبًا في المستقبل.
وذكر المحللون أن “الربع الرابع يتشكل ليكون فترة صعبة أخرى بالنسبة للعلامة التجارية”، مضيفين أن التحسن في مبيعات المتاجر نفسها (SSS) يرجع إلى حد كبير إلى انتعاش الصناعة على نطاق أوسع ودفعة إعلانية بقيمة 3.5 مليون دولار من قبل الشركة في أواخر عام 2018. أكتوبر.
ومع ذلك، تشير هذه المبادرة أيضًا إلى أن “إصلاح شركة Papa Johns قد يتطلب استثمارًا مشتركًا إضافيًا”، مما قد يستلزم إجراء تغييرات على إستراتيجية “العودة إلى الإصدار الأفضل 2.0”.
وأشار البنك إلى أن هذه الإستراتيجية، التي أدت بالفعل إلى خفض مساهمات أصحاب الامتياز في الإعلانات، قد تتطلب عكسًا لتوليد المزيد من الدعم للعلامة التجارية.
علاوة على ذلك، فإنهم يعتقدون أن التعديلات على عمولات سلسلة التوريد يمكن أن تؤثر بشكل كبير على البيانات المالية لبابا جون، مما يزيد من تعقيد عملية التعافي.
على الرغم من هذه التحديات، تظل KeyBanc متفائلة بشأن فريق القيادة الجديد للشركة، والذي يضم الرئيس التنفيذي السابق لشركة Wendy's Todd Penegor.
وترى الشركة أيضًا إمكانية في برنامج الولاء الجديد لـ Papa John لجذب المزيد من الزيارات. ومع ذلك، مع التقييم الحالي للأسهم بـ 21x 2025 EPS، وهو أعلى بكثير من نظيراتها مثل Wendy's and Restaurant Brands (NYSE:)، أعربت KeyBanc عن قلقها بشأن إمكانات نمو أرباح الشركة على المدى القريب.
خفضت KeyBanc تقديراتها لأرباح السهم لعامي 2024 و2025 إلى 2.20 دولار و2.38 دولار على التوالي، مشيرة إلى “افتراضات أكثر تحفظًا للمبيعات والهامش”.