قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة من شأنه أن يهز الأسواق هذا الأسبوع

يبدو أن خبراء الاقتصاد والتجار والسياسيين والصحافيين الماليين كانوا ينتظرون إلى الأبد أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.

في الواقع، لقد مرت 14 شهرًا منذ يوليو/تموز 2023 عندما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي آخر سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الرئيسية إلى 5.25% إلى 5.5%.

والأمر الأكثر أهمية هو أن 54 شهرًا مرت منذ مارس/آذار 2020 منذ أن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بالفعل. وكان ذلك عندما اندلعت جائحة كوفيد-19 وأوقفت كل الأنشطة تقريبًا، وكان بنك الاحتياطي الفيدرالي يريد التأكد من أن الاقتصاد الأميركي لن يتوقف تمامًا.

من المرجح أن يتم خفض أسعار الفائدة يوم الأربعاء في نهاية اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي والذي يستمر يومين. وهناك أحداث أخرى مقبلة هذا الأسبوع بما في ذلك بعض التقارير الاقتصادية وتقارير الأرباح المهمة.

ذات صلة: انخفاض أسعار الغاز قد يستمر في مساعدة المستهلكين هذا الخريف

وول ستريت منقسمة بشأن حجم خفض أسعار الفائدة

وتشير تجارة العقود الآجلة إلى أن نصف المتداولين يتوقعون خفضاً بربع نقطة مئوية إلى 5% إلى 5.25%. ويرى النصف الآخر من وول ستريت ــ ويؤيد ــ خفضاً بنصف نقطة مئوية إلى 4.75% إلى 5.25%.

ولكن قرار أسعار الفائدة، الذي سيتم الإعلان عنه في الساعة الثانية ظهراً يوم الأربعاء، قد يحرك أسواق المال بقوة. وإذا لم يحدث هذا، فقد يحدث حدثان آخران:

• المؤتمر الصحفي لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، والذي من المقرر أن يبدأ في حوالي الساعة 2:30 مساءً يوم الأربعاء. غالبًا ما يفاجئ باول المتداولين بنقطة لم يتم ذكرها في الإعلان. هناك نقطة رئيسية يجب البحث عنها: إرشادات حول عدد التخفيضات الإضافية في أسعار الفائدة القادمة.

• إن إصدار مخطط النقاط هو في الأساس عبارة عن سلسلة من التخمينات التي وضعها مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي حول الاتجاه الذي يتجه إليه الاقتصاد والتضخم وأسعار الفائدة خلال الفترة المتبقية من العام وخلال العامين أو الثلاثة أعوام التالية. وما الذي قد يرغب المتداولون في معرفته هو عدد المسؤولين الذين يتوقعون انخفاض أسعار الفائدة وبأي قدر.

على الرغم من أن الرسم البياني النقطي هو في الحقيقة مجرد تمثيل لتخمينات متعلمة، فإن المستثمرين يهتمون به عن كثب باعتباره نوع من خريطة الطريق لما هو قادم.

ومن الجدير بالملاحظة، كما فعل مارتن باكارداكس من صحيفة ذا ستريت هذا الأسبوع، أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان بطيئا في خفض أسعار الفائدة، تماما كما كان في إطلاق حملة قوية لمكافحة التضخم.

المزيد عن الاستثمار

ربما يكتسب الاقتصاد بعض القوة بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي لثلاثة أسباب:

• أسعار النفط تنخفض.

• من المؤكد أن أسعار البنزين في الولايات المتحدة على المستوى الوطني سوف تنخفض إلى ما دون 3 دولارات للغالون بحلول منتصف أكتوبر/تشرين الأول. وحتى يوم السبت، بلغ متوسط ​​سعر البنزين اليومي على المستوى الوطني 3.217 دولار للغالون، بزيادة 3.2% فقط على أساس سنوي وبانخفاض 16.7% عن العام الماضي. وانخفض سعر البنزين على المستوى الوطني بنسبة 3.7% حتى الآن في سبتمبر/أيلول.

• الآن، أصبحت أسعار الرهن العقاري أعلى بقليل من 6% وقد تجعل شراء منزل أكثر يسراً، إذا لم ترتفع الأسعار بشكل كبير. عند 7.5% (المعدل في أواخر أبريل)، كانت دفعة رأس المال والفائدة على قرض عقاري بقيمة 250 ألف دولار 1748 دولاراً. عند 6.1%، تبلغ الدفعة 1521 دولاراً، بانخفاض 13%.

ذات صلة: تغيير تكاليف المعيشة في الضمان الاجتماعي سيؤثر على المدفوعات في عام 2025

انتعاش التكنولوجيا

إن الكثير من المكاسب التي حققتها أسواق الأسهم هذا العام تعكس مراهنة المستثمرين على انخفاض أسعار الفائدة. فقد ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 18% خلال العام حتى يوم الجمعة. لذا فإن العواقب قد لا تكون مذهلة إلى هذا الحد. على الأقل ليس على الفور.

في الواقع، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 4% في الأسبوع المنتهي للتو، وهو أفضل أسبوع للمؤشر منذ الأسبوع الأول من نوفمبر/تشرين الثاني. كما قفز مؤشر ناسداك المركب بنسبة 5.8% في الأسبوع، وهو أيضًا أفضل أسبوع له منذ الأسبوع الأول من نوفمبر/تشرين الثاني.

قبل أسبوع، كانت أسهم التكنولوجيا متأخرة عن سوق الأسهم الأوسع نطاقًا. ولكن هذا الأسبوع لم يكن الحال كذلك.

ومن بين الفائزين الكبار لهذا الأسبوع:

• شركة آرم هولدينجز المتخصصة في تصميم الرقائق الإلكترونية (ذراع) ، بزيادة قدرها 25.7%.

• شركة الرقائق العملاقة Nvidia (برنامج NVDA) ، بزيادة قدرها 15.8%.

• شركة البيانات الكبيرة Palantir (بلتر) ، بزيادة قدرها 17.3%.

• قاعدة بيانات عملاقة أوراكل (أوركل) ، بزيادة قدرها 14.3%.

ثلاثة تقارير اقتصادية ستلفت الأنظار

• أولاً، هناك تقرير مبيعات التجزئة لشهر أغسطس، والذي من المقرر صدوره يوم الثلاثاء قبل فتح السوق. ويتوقع العديد من المحللين انخفاضًا، مقارنة بعدد لائق لشهر يوليو.

• ثقة شركات بناء المساكن، من الرابطة الوطنية لشركات بناء المساكن. كانت ضعيفة بشكل واضح في أغسطس، مع انخفاض الطلب، مما أجبر العديد من شركات البناء على خفض الأسعار. كانت القضية الكبرى هي أسعار الرهن العقاري ومدى انخفاض الأسعار قبل أن يفكر المشترون في الشراء. يعتقد معظم المحللين أن الطلب سيرتفع عندما تنخفض أسعار الرهن العقاري إلى أقل من 6%.

• بدء بناء المساكن، من وزارة التجارة. وتشير التوقعات إلى معدل بدء بناء 1.4 مليون وحدة دون تغيير عن يوليو.