بقلم نيك كاري
لندن (رويترز) – انضمت شركة صناعة السيارات الأوروبية ستيلانتس (NYSE:) يوم الاثنين إلى منافستها الأكبر فولكسفاجن (ETR:) وآخرين في التحذير من تدهور التوقعات للطلب على السيارات وارتفاع التكاليف، مما يمحو مليارات اليورو من القيمة السوقية للقطاع.
وتواجه الشركات ضعف الطلب في الصين والولايات المتحدة وحرب تجارية محتملة بين بكين والاتحاد الأوروبي في الوقت الذي يستعد فيه الاتحاد الأوروبي لوضع اللمسات الأخيرة على تعريفات الاستيراد على السيارات الكهربائية الصينية، المفروضة بسبب الدعم المزعوم.
كما ألقت شركة صناعة السيارات الفاخرة البريطانية أستون مارتن باللوم جزئيًا على انخفاض الطلب في الصين في تحذير أرباح العام بأكمله يوم الاثنين، كما فعلت مرسيدس بنز (OTC:) وبي إم دبليو (ETR:) في وقت سابق من هذا الشهر.
وانخفضت أسهم أستون مارتن بما يصل إلى 28% إلى أدنى مستوياتها منذ عامين تقريبًا.
وانخفضت أسهم Stellantis، التي تحظى بشعبية طويلة لدى المستثمرين ولكن يُنظر إليها الآن على أنها تتحرك ببطء شديد لمعالجة المشاكل في السوق الأمريكية، بنحو 15% ووصلت إلى أدنى مستوياتها منذ ديسمبر 2022. وفقدت أسهم Stellantis 38% من قيمتها هذا العام، مما يجعلها الأسوأ في أوروبا. أداء صانع السيارات.
وتأتي أحدث التحذيرات في أعقاب إعلان فولكس فاجن في وقت متأخر من يوم الجمعة أنها ستخفض توقعات أرباحها لعام 2024 للمرة الثانية في أقل من ثلاثة أشهر. وانخفضت أسهمها بما يزيد قليلاً عن 2.8٪ في منتصف التعاملات الصباحية يوم الاثنين.
ويعتمد عمالقة السيارات الألمانية على الصين في حوالي ثلث مبيعاتهم، وقد تضرروا من ضعف الاقتصاد هناك، والمنافسة الشرسة من شركات صناعة السيارات الصينية المحلية وحرب الأسعار الشرسة في سوق السيارات الكهربائية.
“غياب واضح للإدارة”
ولم يساعد انخفاض الطلب الأوروبي. انخفضت مبيعات السيارات الجديدة في الاتحاد الأوروبي بنسبة 18.3٪ في أغسطس إلى أدنى مستوياتها في ثلاث سنوات مع خسائر مضاعفة في الأسواق الرئيسية في ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وانخفاض مبيعات السيارات الكهربائية.
لكن العديد من مشاكل ستيلانتيس تنبع من أمريكا الشمالية.
لقد حققت سيارات الجيب والشاحنات الصغيرة الباهظة الثمن التي تبيعها في السوق الأمريكية جميع أرباحها تقريبًا منذ تأسيس شركة صناعة السيارات من خلال اندماج FCA وPSA عام 2021، وجعلت هوامش ربحها موضع حسد نظيراتها السائدة.
لكن المخزونات المرتفعة والمبيعات الضعيفة حيث أخطأت شركة Stellantis في الحكم بطريقة أو بأخرى على سوق البقرة النقدية الخاصة بها، أجبرتها على خفض الإنتاج مع تقديم خصومات كبيرة أيضًا على المركبات التي تنخفض قيمتها على الكثير من التجار في جميع أنحاء أمريكا.
ونتيجة لذلك، خفضت Stellantis هامش ربحها المعدل لهذا العام إلى ما بين 5.5% و7%، انخفاضًا من رقمين، وحذرت من تدفق نقدي سلبي يتراوح بين 5 مليارات يورو (5.6 مليار دولار) و10 مليارات يورو.
وفي مذكرة للعملاء بعد أن عقد فريق علاقات المستثمرين في Stellantis مؤتمرًا عبر الهاتف مع المستثمرين، كتب محللو برنشتاين أن الشركة كانت بطيئة في معالجة المخاوف بشأن حجم مخزوناتها الأمريكية.
وكتبوا “خفض اليوم… يشير إلى تحول جذري”. إن هذا الافتقار إلى السرعة و”الغياب الواضح للإدارة خلال مكالمة اليوم” والمخاوف بشأن انضباط التسعير “سوف يتطلب جهدًا كبيرًا لإعادة بناء الثقة في المستقبل”.
نسب الأسعار إلى الأرباح الآجلة لمدة 12 شهرًا، وهي مقياس للقيمة السوقية للشركة، بالنسبة لأكبر ثلاث شركات أوروبية لصناعة السيارات – فولكس فاجن وستيلانتس و رينو (وكالة حماية البيئة:) – حوالي 3، وهو أقل بكثير من المنافسين الأمريكيين، جنرال موتورز وفورد (NYSE:)، وأكبر شركة لصناعة السيارات في العالم، تويوتا (بورصة نيويورك:).
حيث تتقاطع مشاكل شركات صناعة السيارات الأوروبية التقليدية مع ارتفاع المنافسة من المنافسين الصينيين الذين يمكنهم تطوير سيارات كهربائية أفضل وأرخص بشكل أسرع من فولكس فاجن أو ستيلانتيس أو رينو.
كما أنهم يكافحون من أجل بيع السيارات الكهربائية التي يصنعونها، في حين يستثمرون مبالغ كبيرة لتطوير نماذج جديدة وبأسعار معقولة.
إن تغيير خطوط الإنتاج إلى نماذج جديدة يؤدي إلى انقطاع القدرة على توليد الإيرادات، مما يؤدي إلى تفاقم مشاكل التدفق النقدي لشركات صناعة السيارات القديمة التي تعاني مصانعها بالفعل من مشاكل في استخدام القدرات والتي فشلت في معالجتها.
أدى انخفاض الحصة السوقية في الصين وانخفاض الطلب على السيارات في أوروبا إلى قيام شركة فولكس فاجن بالتحذير من احتمال إغلاق المصانع في ألمانيا، مما يضع الشركة في مسار تصادمي مع اتحاد IG Metall القوي.
وبدأت المحادثات بشأن الأجور بين فولكسفاجن والنقابة الأسبوع الماضي.
(1 دولار = 0.8948 يورو)