أخضر حلو (بورصة نيويورك:SG) لقد أخذت شركة ماكدونالدز مستثمريها في رحلة برية منذ طرحها الأولي في البورصة في 18 نوفمبر 2021. طرحت سلسلة مطاعم الوجبات السريعة غير الرسمية أسهمها للاكتتاب العام بسعر 28 دولارًا، وبدأت التداول عند 52 دولارًا قبل أن تغلق عند أعلى مستوى قياسي لها عند 53 دولارًا في اليوم التالي. في ذلك الوقت، أذهلت السوق بنموها السريع. وقد أدى جنون الشراء في أسهم النمو إلى تضخيم هذه المكاسب.
ولكن بحلول السابع والعشرين من مارس/آذار 2023، هبط سهم سويت جرين إلى أدنى مستوى له على الإطلاق عند 6.31 دولار. وتراجع المتفائلون مع تباطؤ نمو مبيعات المتاجر المماثلة، واتساع خسائرها، وضغط ارتفاع أسعار الفائدة على تقييماتها. كما هز التضخم قطاع المطاعم مع قلق المستثمرين بشأن ارتفاع تكاليف السلع والعمالة.
ولكن أسهم سويت جرين ارتفعت بنحو ستة أمثال منذ ذلك الحين، حيث تم تداولها عند حوالي 37 دولارا. وكان هذا الارتفاع مدفوعا بنمو مبيعات المتاجر المستقر، وارتفاع الهوامش، وتقليص الخسائر. فهل الآن هو الوقت المناسب لشراء أو بيع أو الاحتفاظ بهذا السهم؟
إيجاد مكانة خاصة في مجال السلطات السريعة
تبيع Sweetgreen سلطات قابلة للتخصيص وأطباقًا دافئة. تأسست في عام 2006 على يد ثلاثة خريجين من جامعة جورج تاون: نيكولاس جاميت، وناثانيال رو، وجوناثان نيمان. وافتتحت أول مطعم لها في واشنطن العاصمة في العام التالي.
لقد اجتذبت Sweetgreen قدرًا كبيرًا من التمويل كشركة ناشئة، وقد وسعت بالفعل نطاق عملها إلى 130 موقعًا في 13 ولاية بحلول وقت طرحها للاكتتاب العام الأولي. كما كانت تخدم 1.35 مليون عميل وتولد أكثر من ثلثي مبيعاتها من قنواتها الرقمية. وهي تمتلك وتدير جميع متاجرها الخاصة بدلاً من منحها حق الامتياز.
من المرجح أن يكون نهج Sweetgreen السريع غير الرسمي لبيع الأطعمة الصحية والتوسع السريع والمبيعات الرقمية القوية قد ذكّر المستثمرين تشيبوتليربما هذا هو السبب وراء ارتفاع أسهم Sweetgreen في البداية بعد طرحها العام لأول مرة.
ما مدى سرعة نمو Sweetgreen؟
عانت Sweetgreen من تباطؤ في عام 2020 حيث أجبرها ظهور الوباء على إغلاق مواقع تناول الطعام مؤقتًا. ولكن على مدار السنوات الثلاث التالية، استمرت في فتح متاجر جديدة مع استمرار ارتفاع مبيعاتها في نفس المتجر.
ولكن مبيعاتها من نفس المتجر تباطأت، وتوقف نمو متوسط حجم الوحدة (AUV)، وانخفضت نسبة الطلبات الرقمية تدريجيًا. وأثار هذا التباطؤ مخاوف من أن أعمال Sweetgreen كانت تنضج وأنها قد تقع في فخ دورة تعزيز إيراداتها بافتتاح متاجر جديدة مع انخفاض مبيعاتها من نفس المتجر.
|
متري |
2021 |
2022 |
2023 |
|---|---|---|---|
|
نمو إجمالي الإيرادات |
54% |
38% |
24% |
|
افتتاحات متاجر جديدة |
31 |
36 |
35 |
|
نمو مبيعات المتجر نفسه |
25%* |
13% |
4% |
|
نمو المركبات ذاتية القيادة |
20%* |
12% |
0% |
|
نسبة إجمالي الإيرادات الرقمية |
67% |
62% |
59% |
المصدر: Sweetgreen. *تم تعديلها للإغلاقات المؤقتة بسبب فيروس كورونا المستجد (كوفيد-19) في عام 2020.
ولكن بالنسبة لعام 2024، تتوقع سويت جرين أن ترتفع مبيعاتها من نفس المتاجر بنسبة 5%-7% مع افتتاح 24-26 موقعًا جديدًا. وتتوقع أن ترتفع إيراداتها الإجمالية بنسبة 15%-16% إلى 670 مليون دولار إلى 680 مليون دولار. وتشير هذه التوقعات المستقرة إلى أنها لا تزال لديها مساحة كبيرة للنمو.
ولكن هل يمكن لشركة Sweetgreen أن تحقق أرباحًا على الإطلاق؟
لم تحقق شركة Sweetgreen أرباحًا بعد، ولكن أرباحها على مستوى المطاعم، والتشغيل، وصافي الربح، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) قد تحسنت بشكل كبير منذ طرحها العام الأولي.
|
متري |
2021 |
2022 |
2023 |
|---|---|---|---|
|
هامش الربح على مستوى المطعم |
12% |
15% |
17% |
|
هامش التشغيل |
(40%) |
(41%) |
(21%) |
|
هامش صافي الربح |
(45%) |
(41%) |
(19%) |
|
هامش EBITDA المعدل |
(19%) |
(11%) |
0% |
المصدر البيانات: Sweetgreen.
وعلى غرار شركة شيبوتلي، رفعت سويت جرين أسعار قائمة الطعام لديها لتعويض ارتفاع تكاليف السلع والعمالة. كما قلصت عدد موظفيها المؤسسيين وموظفي الدعم، في حين قامت بأتمتة المزيد من مطابخها باستخدام الروبوتات لإعداد السلطات.
وتتوقع الشركة أن ترتفع هامش الربح على مستوى المطاعم إلى 19%-20% في عام 2024، مع أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إيجابية تتراوح بين 16 و19 مليون دولار. وهذا يمثل هامش أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 3%. ويتوقع المحللون أن تضيق الشركة خسائرها الصافية إلى 56 مليون دولار.
من عام 2023 إلى عام 2026، يتوقع المحللون أن تنمو إيرادات Sweetgreen بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 17٪. كما يتوقعون أن يزيد صافي أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بأكثر من ثلاثة أضعاف من عام 2024 إلى عام 2026 مع استمرارها في تضييق خسائرها الصافية. أنهت الشركة الربع الثاني من عام 2024 بمبلغ 245 مليون دولار نقدًا وما يعادله، ونسبة الدين إلى حقوق الملكية القابلة للإدارة البالغة 0.8 تمنحها بعض المساحة لتحمل المزيد من الديون مع توسعها.
تبلغ القيمة السوقية لشركة سويت جرين 4.1 مليار دولار، وهو ما يجعلها ذات قيمة معقولة (ولكنها ليست صفقة رابحة) عند 6 أضعاف مبيعات هذا العام. كما تتداول شركة شيبوتلي، التي تنمو بمعدل مماثل مع أرباح مستقرة، عند 6 أضعاف مبيعات هذا العام.
هل هذا هو الوقت المناسب لشراء أو بيع أو الاحتفاظ بأسهم Sweetgreen؟
طالما استمرت مبيعات Sweetgreen في الارتفاع، واستمرت في فتح متاجر جديدة، واستمرت هوامشها في الارتفاع، فيجب أن تكون سهمًا جيدًا للشراء والاحتفاظ به لسنوات قليلة قادمة. ومع ذلك، أود أن أبني موقفي تدريجيًا على مدار بضعة أرباع لأن سهمها لا يزال غير رخيص – وقد يتعثر إذا فشل في التحقق من أحد هذه المربعات الثلاثة.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في Sweetgreen الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في Sweetgreen، ضع ما يلي في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن Sweetgreen واحدة منهم. الأسهم العشرة التي نجحت في تحقيق هذا الهدف قد تحقق عائدات هائلة في السنوات القادمة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 758227 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 22 أغسطس 2024
لا يوجد لدى ليو صن أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. لدى شركة Motley Fool مراكز في شركة Chipotle Mexican Grill وتوصي بها. توصي شركة Motley Fool بشركة Sweetgreen وتوصي بالخيارات التالية: بيع قصير لسهم Chipotle Mexican Grill بسعر 52 دولارًا في سبتمبر 2024. لدى شركة Motley Fool سياسة إفصاح.
تم نشر سهم Sweetgreen: الشراء، البيع، أو الاحتفاظ به في الأصل بواسطة The Motley Fool