كانت شركة إنفيديا (NVDA) من بين الأسهم ذات الأداء الأفضل لعدة سنوات، لكن طفرة الذكاء الاصطناعي وضعت سهم الرقائق هذا في دائرة الضوء في عام 2023. أصبح نمو الإيرادات السنوي المكون من ثلاثة أرقام حدثًا منتظمًا كل ربع سنة ويظل على هذا النحو اليوم. قد يشعر بعض المستثمرين بالقلق بشأن فقاعة لأن إنفيديا اكتسبت الكثير، لكنني أظل متفائلًا بشأن هذا السهم وفرصة الذكاء الاصطناعي. وذلك لأن إنفيديا تتفوق على منافسيها، وتستفيد من النمو الهائل في الصناعة، وتبتكر باستمرار للحفاظ على مكانتها المهيمنة.
وللتذكير، تشتهر شركة Nvidia بتصميم وتصنيع وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) المستخدمة على نطاق واسع في الألعاب، والتصور الاحترافي، ومراكز البيانات، والأهم من ذلك، تطبيقات الذكاء الاصطناعي.
معدل النمو السنوي المركب لصناعة الذكاء الاصطناعي
لا يزال الذكاء الاصطناعي مهيأ للتوسع بشكل ملموس على مدى السنوات القليلة القادمة. البيانات من جراند فيو للأبحاث يشير إلى أن صناعة الذكاء الاصطناعي ستحافظ على معدل نمو سنوي مركب بنسبة 36.6% من الآن وحتى عام 2030.
في حين أن هذه أخبار جيدة لشركات الذكاء الاصطناعي بشكل عام، إلا أنها أخبار أفضل لشركة Nvidia. وذلك لأن Nvidia تتفوق على المنافسة، والصناعة المتوسعة تمنح Nvidia مساحة أكبر للتوسع.
كشفت تصريحات حديثة للرئيس التنفيذي السابق لشركة جوجل (GOOGL) إريك شميدت أن العديد من شركات التكنولوجيا العملاقة تعمل على تكثيف استثماراتها في مجال الذكاء الاصطناعي. وذكر أن بعض الشركات مستعدة لاستثمار 20 إلى 100 مليار دولار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ستستفيد العديد من الشركات، لكن إنفيديا ستكون المستفيد الأكبر من هذا التطور.
لماذا تعتمد الشركات على شرائح Nvidia
تتمتع شركة إنفيديا بتفوق كبير في مجال التكنولوجيا على منافسيها. وبعض عروضها لا تواجه أي منافسة وهي بالغة الأهمية للبنية الأساسية للذكاء الاصطناعي. وتساعد هذه الميزة النادرة إنفيديا في تحديد أسعار مرتفعة لمنتجاتها وخدماتها.
في حين يقوم المنافسون بإنشاء رقائق الذكاء الاصطناعي والموارد الخاصة بهم، تعمل شركة إنفيديا على تطوير علاقات قوية مع شركات التكنولوجيا الكبرى. كما تواصل إنفيديا الابتكار برقائق جديدة حتى تتمكن من البقاء دائمًا على بعد خطوات قليلة من المنافسة. وحتى مع قيام شركات التكنولوجيا العملاقة بإنشاء رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، فإنها تواصل العمل مع إنفيديا لأن الشركة لا مثيل لها في صناعة مزدهرة.
إن شركة إنفيديا هي البوابة إلى صناعة تبدو ثورية مثل الإنترنت. ولن تتخلى شركات التكنولوجيا العملاقة عن هذا النوع من الفرص، حتى لو كانت تكلفة الدخول مرتفعة.
الطلب يستمر في النمو
إن مراقبة التوجيهات الصادرة عن شركات الذكاء الاصطناعي الأخرى يمكن أن تعطي لمحة عن الاتجاه الذي تتجه إليه شركة إنفيديا. تعد شركة سوبر مايكرو كومبيوتر (SMCI) شريكة لشركة إنفيديا والتي استفادت أيضًا من طفرة الذكاء الاصطناعي، ومن المفترض أن تكون توقعاتها للسنة المالية 2025 مشجعة لمستثمري إنفيديا.
حققت شركة Super Micro إيرادات بلغت 14.94 مليار دولار في السنة المالية 2024 وتتوقع أن تتراوح إيرادات السنة المالية 2025 بين 26 مليار دولار و30 مليار دولار. وبعد مضاعفة إيراداتها على أساس سنوي في السنة المالية 2024، من المتوقع أن تحقق Super Micro نتيجة مماثلة في السنة المالية 2025. كما ذكرت الشركة أن تأخير إطلاق Nvidia Blackwell لن يكون له تأثير كبير على مبيعاتها.
يشير الطلب المتزايد على منتجات الذكاء الاصطناعي من Super Micro إلى أن Nvidia ستشهد نموًا قويًا في الطلب في الأرباع القادمة. كما أصدرت Nvidia أرباحًا متفائلة تشير إلى المزيد من النمو في الطريق للمستثمرين على المدى الطويل.
أرباح شركة Nvidia
ارتفعت إيرادات إنفيديا بنسبة 262% على أساس سنوي في الربع الأول من السنة المالية 2025. ورغم أن هذا رقم لا يصدق، إلا أنه من المثير للإعجاب أن المستثمرين اعتادوا على توقع مثل هذه المعدلات من النمو من إنفيديا. وعلاوة على ذلك، قفز صافي الدخل بنسبة 628% على أساس سنوي، مما أدى إلى هامش ربح صافٍ بنسبة 57.1%.
أشار الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا جينسن هوانج إلى الذكاء الاصطناعي باعتباره “الثورة الصناعية القادمة” في بيان الشركة الصحفي للربع الأول. ومن المؤكد أن البيانات المالية ترسم هذه الصورة، حيث من المتوقع أن تحقق إنفيديا إيرادات بقيمة 28.0 مليار دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2025، بزيادة أو نقصان 2%.
ومع ذلك، فمن المنطقي أن نفترض أن شركة إنفيديا ستتفوق على هذه التوقعات. فالتوقعات التي قدمتها شركة سوبرميكرو للعام بأكمله لا تشير فقط إلى ازدهار الطلب على هذه الصناعة، بل إن إنفيديا تفوقت على توقعاتها الخاصة في الربع الأول.
أعلنت شركة الذكاء الاصطناعي الرائدة خلال نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2024 أنها تتوقع تحقيق 24.0 مليار دولار، زائد أو ناقص 2٪، في الربع الأول من السنة المالية 2025. وكمفاجأة سارة، أنهت Nvidia الربع الأول بإيرادات بلغت 26.0 مليار دولار. وهذا الرقم أعلى بنسبة 8.3٪ من توجيهات Nvidia. وبافتراض أن Nvidia ستفعل شيئًا كهذا مرة أخرى، فمن الممكن أن تتجاوز مبيعات الشركة الإجمالية 30 مليار دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2025.
هل يعتبر سهم NVDA خيارًا للشراء وفقًا للمحللين؟
وفقًا لمحللي وول ستريت، تعد شركة Nvidia من أفضل الأسهم التي يمكن شراؤها. وقد حصلت شركة Nvidia على 37 تقييم شراء وأربعة تقييمات احتفاظ في الأشهر الثلاثة الماضية، مما يمنحها تصنيف شراء قوي. يشير متوسط هدف سعر سهم NVDA إلى ارتفاع بنسبة 16% عن المستويات الحالية. يشير أعلى هدف سعري عند 200 دولار إلى أن شركة Nvidia يمكن أن تحقق مكاسب إضافية بنسبة 61% عن المستويات الحالية.
شاهد المزيد من تقييمات المحللين في NVDA
خلاصة الأمر بشأن سهم Nvidia
إن شركة إنفيديا هي الشركة الرائدة بلا منازع في صناعة الذكاء الاصطناعي. ومن المتوقع أن تكون الشركة الفائزة الرئيسية في المستقبل حيث تحافظ الصناعة على معدل نمو سنوي مركب بنسبة 36.6% حتى عام 2030. وقد تفوقت أسهم الشركة على مؤشرات السوق لعدة سنوات وأصبحت لفترة وجيزة الشركة الأكثر قيمة في العالم من حيث التداول العام. ومن المرجح أن تستعيد إنفيديا هذا التاج.
الذكاء الاصطناعي هو فرصة إبداعية قارنها هوانغ بالثورة الصناعية. وفي حين أن هذه المقارنة تأتي من الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، فإن المليارات من الدولارات التي تتدفق إلى خزائن إنفيديا تأتي من العديد من شركات التكنولوجيا العملاقة التي تدرك الإمكانات المتزايدة للذكاء الاصطناعي. وبالتالي، فإن إنفيديا سهم نمو واعد ينبغي أن يستمر في قيادة سوق الأسهم إلى الارتفاع.
الإفصاح