Investing.com – يأتي موسم أرباح الربع الثالث لأسهم MedTech في وقت حرج، بعد الربع الثاني المضطرب الذي أجبر المستثمرين على إعادة معايرة التوقعات.
وفقًا للمحللين في Citi Research، أظهرت شركات MedTech بعض التعافي منذ التصحيحات الحادة التي شهدتها في الربع الثاني، لكن المستثمرين ما زالوا حذرين بشأن النتائج القادمة، خاصة وأن الربع الثالث يمثل تقليديًا ربعًا مليئًا بالتحديات بالنسبة للقطاع.
مع استعداد الأسهم الرئيسية في مجال التكنولوجيا الطبية للإبلاغ عن أرباحها، يتشكل السرد من خلال عوامل مثل الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي، وقرارات سعر الفائدة التي يتخذها الاحتياطي الفيدرالي، وتطورات الشركات الفردية، خاصة فيما يتعلق بخطوط أنابيب المنتجات والنتائج التنظيمية.
وقد قام قطاع MedTech الأوسع، الذي يمثله مؤشر S&P للمعدات والإمدادات، بتضييق الفجوة بينه وبين العام حتى الآن، لكنه لا يزال متخلفًا. وارتفع القطاع بنسبة 11%، مقارنة بمكاسب السوق الأوسع بنسبة 20%.
وكان المحرك الرئيسي لهذا الانتعاش هو إعادة ضبط التقييمات بعد الربع الثاني، مما رفع الأسعار إلى مستويات أكثر جاذبية.
ومع ذلك، يحتفظ محللو Citi Research بموقف حذر مع اقتراب الربع الثالث، مؤكدين على أهمية التوجيه المستقبلي، خاصة بالنسبة لعام 2025، لأنه قد يؤثر بشكل كبير على حركة أسعار الأسهم على المدى القريب.
تجذب شركات مثل Becton Dickinson (NYSE:) وEdwars Lifesciences (NYSE:) الانتباه حيث يقوم محللو Citi بإجراء التعديلات. بالنسبة لشركة Becton Dickinson، قامت شركة Citi Research بترقية السهم إلى “شراء” من “محايد”، مشيرة إلى التوقيت المناسب للاستحواذ على أصول الرعاية الحرجة من شركة Edwards Lifesciences، مما يوفر ضغطًا تصاعديًا على تقديرات الأرباح.
ظل السهم ضمن نطاق محدد لسنوات، لكن المحللين يعتقدون أن هذا قد يكون الوقت المناسب للاختراق، وذلك بفضل التوجيهات الأولية للسنة المالية 25 التي يمكن تحقيقها. لقد تم ضغط نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة لشركة Becton Dickinson بشكل كبير، مما أتاح مجالًا للأداء المتفوق المحتمل.
في المقابل، تواجه شركة Edwards Lifesciences، مع الحفاظ على مراقبة محفزة إيجابية، حالة من عدم اليقين حول مسار أرباحها، خاصة بعد التوجيهات الأخيرة بشأن أرباح عام 2025.
باعت الشركة مؤخرًا وحدة الرعاية الحرجة الخاصة بها، وبينما تظل أعمال استبدال الصمام الأبهري للقلب الهيكلي والقسطرة قوية، خفضت Citi السعر المستهدف للسهم من 83 دولارًا إلى 77 دولارًا بسبب توقعات الأرباح الآجلة الأكثر تحفظًا.
في مكان آخر، تم وضع Tandem Diabetes (NASDAQ:) تحت مراقبة محفزة سلبية، حيث أعرب المحللون عن قلقهم بشأن قدرة الشركة على تلبية توجيهاتها للربع الثالث.
من المتوقع أن تظل حصة المرضى الجدد لشركة Tandem في الولايات المتحدة ثابتة، مما يجعل التوجيهات الضمنية للإدارة لتوسيع حصة المرضى في الربع الرابع تبدو متفائلة بشكل مفرط.
في ضوء هذه الخلفية، يتوخى محللو سيتي الحذر بشأن توقعات أرباح شركة تانديم ديابيتس لهذا الربع.
وعلى نطاق أوسع، في حين تتصارع الشركات الفردية مع تحديات تنافسية محددة، فإن عوامل الاقتصاد الكلي تلوح في الأفق بشكل كبير بالنسبة لهذا القطاع.
يشير محللو Citi إلى أن السوق الأوسع ينتظر المزيد من الوضوح بشأن سوق العمل الأمريكي وسياسة الاحتياطي الفيدرالي، مع كون التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة عاملاً حاسماً قد يؤدي إلى التحول إلى أسماء MedTech الصغيرة والمتوسطة.
ومع ذلك، فإن التقلبات وتردد المستثمرين في أعقاب مفاجآت الربع الثاني قد يخفف من أي تحركات كبيرة في أسعار الأسهم في الربع الثالث.
سيسلط موسم أرباح الربع الثالث أيضًا الضوء على الاختلاف بين شركات MedTech ذات رأس المال الكبير والصغيرة والمتوسطة.
ويلاحظ محللو سيتي أنه على الرغم من انتعاش مضاعفات الشركات ذات رأس المال الكبير بشكل طفيف، إلا أن تقييمات الشركات الصغيرة والمتوسطة استمرت في الانخفاض.
ومن المرجح أن يستمر هذا الاختلاف ما لم يكن هناك تحول ملموس في معنويات السوق أو أسعار الفائدة، أو إذا اشتدت أنشطة الدمج في القطاع.