قد يميل المستثمرون إلى النظر إلى الشركات الفائزة في الماضي للعثور على خيارات أسهم مربحة محتملة للاحتفاظ بها في المستقبل. وسوف يستمر الفائزون في الفوز، كما هو الحال في التفكير.
فيراري (بورصة نيويورك: RACE)، إحدى الشركات الرائدة في العالم في تصنيع السيارات الخارقة، نجحت بالتأكيد في تعزيز عوائد المساهمين. ففي السنوات الخمس الماضية، حققت هذه الشركة الهائلة مخزون السيارات ارتفعت بنسبة 166% (حتى 9 أغسطس)، متجاوزة بذلك المؤشر الأوسع نطاقًا ستاندرد آند بورز 500 بميل واحد.
ولكن هل فات الأوان لإضافة فيراري إلى محفظتك؟
فيراري هي شركة خاصة
لا جدال في أن فيراري شركة عالية الجودة. ورغم وجود العديد من العوامل الداعمة، فإن كل ذلك يبدأ بأداء أساسي قوي.
على مدار السنوات القليلة الماضية، حققت فيراري أرقامًا مذهلة. فبين عامي 2018 و2023، ارتفعت الإيرادات بمعدل سنوي مركب بلغ 11.8%. وشهد الربع الأخير (الربع الثاني من عام 2024 الذي انتهى في 30 يونيو) ارتفاعًا في المبيعات على أساس سنوي بنسبة 16.2%.
إن هذا النمو في الإيرادات مثير للإعجاب. ولكن ما يبرز هو المكاسب القوية في صافي الربح التي صاحبت ذلك النمو. وتفتخر فيراري بنمو مذهل في الإيرادات. هامش التشغيل بلغت نسبة النمو 29.9%. وبالاقتران بعمليات إعادة شراء الأسهم الجارية، كانت الأرباح المعدلة المخففة للسهم (EPS) في الربع الثاني أعلى بنسبة 139% مقارنة بنفس الفترة من عام 2019.
وإلى جانب الأداء المالي، هناك خصائص أخرى مقنعة تجعل من فيراري شركة خاصة حقاً. فالعلامة التجارية هي أهم أصول الشركة، فهي تدعم خندقها الاقتصادي الواسع. وبفضل تراث فيراري الغني في مجال السباقات والأداء والتصميم الفريدين للمنتجات، فقد تم تعزيزها على مدى عقود عديدة. وأعتقد أنه من المستحيل على أي شخص أن يحاول تكرار قوة هذه العلامة التجارية.
لا شك أن فيراري علامة تجارية فاخرة. وتتعمد الإدارة إنتاج كميات محدودة من السيارات عاماً بعد عام للحفاظ على الطلب القوي. ولا شك أن الشركة قادرة، إذا أرادت، على تصنيع المزيد من السيارات، وبالتالي تحقيق المزيد من المبيعات والأرباح. ولكن هذه ليست الاستراتيجية الصحيحة، لأنها من شأنها أن تلحق الضرر بصورة العلامة التجارية.
وبالتالي، فإن فيراري لديها قدرات لا تصدق قوة التسعيرتُباع بعض موديلاتها الأكثر تميزًا بمبالغ تصل إلى سبعة أرقام، مع طلب قوي من المشترين. يعتقد وارن بافيت، الذي يعتبره الكثيرون أعظم مستثمر على الإطلاق، أن قوة التسعير هي أحد أهم العوامل التي تحدد الشركة الجيدة. وتنتمي فيراري إلى فئة النخبة في هذا الصدد.
وهذه أيضاً شركة قادرة على مساعدة المساهمين على النوم بسلام في الليل. وتواجه فيراري تهديدات ضئيلة بالاضطراب. وبالمقارنة بجميع الشركات الأخرى تقريباً، تتمتع هذه الشركة بحماية أفضل من الرياح المعاكسة، مثل الضغوط التضخمية والركود. وتستمر فيراري في العمل بغض النظر عما يحدث.
أين الفرصة؟
هناك الكثير مما يثير الإعجاب في هذه الشركة. أي شخص يخصص الوقت للتعرف على فيراري وفهمها سوف ينبهر بها.
لكن هذا لا يعني أن السهم قابل للشراء تلقائيًا. فالسوق على دراية كاملة بأفضل سمات فيراري. وبسبب هذه المعرفة، يتم تداول الأسهم بسعر نسبة السعر إلى الأرباح نسبة السعر إلى الربحية 51. هذا التقييم مرتفع للغاية بالنسبة لي، بغض النظر عن مدى روعة العمل.
وتشير تقديرات المحللين في وول ستريت إلى أن ربحية السهم الواحد سترتفع بمعدل سنوي يبلغ 12% فقط بين عامي 2023 و2026. ولا يوجد أي مبرر لتبرير دفع مثل هذا التقييم المرتفع. ويراهن المستثمرون الذين يقررون شراء الأسهم اليوم على أن التقييم لن ينخفض، وهو أمر يصعب تصديقه نظرًا لأن مؤشر ستاندرد آند بورز يتداول عند مضاعف سعر إلى ربحية أقل من نصف مضاعف فيراري.
أعتقد أن أفضل مسار للعمل هو ببساطة إضافة فيراري إلى قائمة المراقبة. ثم الانتظار بصبر حتى نجد نقطة دخول أفضل بكثير. وبالنسبة لي، يعني هذا أن نسبة السعر إلى الربحية من المرجح أن تنخفض إلى ما يقرب من 35.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في فيراري الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في فيراري، ضع هذا في اعتبارك:
ال مستشار الأسهم في شركة Motley Fool لقد حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم هناك 10 أسهم متاحة للمستثمرين للشراء الآن… ولم تكن فيراري واحدة منهم. ومن الممكن أن تحقق الأسهم العشرة التي نجحت في الوصول إلى القائمة عوائد هائلة في الأعوام المقبلة.
فكر في متى نفيديا لقد قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 723545 دولارًا!*
مستشار الأسهم يقدم للمستثمرين مخططًا سهل المتابعة للنجاح، بما في ذلك التوجيه بشأن بناء محفظة، وتحديثات منتظمة من المحللين، واختيارين جديدين للأسهم كل شهر. مستشار الأسهم الخدمة لديها أكثر من أربعة أضعاف عودة مؤشر S&P 500 منذ عام 2002*.
شاهد الأسهم العشرة »
*عوائد مستشار الأسهم اعتبارًا من 12 أغسطس 2024
لا يمتلك نيل باتيل وعملاؤه أي حصة في أي من الأسهم المذكورة. ولا تمتلك شركة Motley Fool أي حصة في أي من الأسهم المذكورة. وتلتزم شركة Motley Fool بسياسة الإفصاح.
1 سهم استثنائي ارتفع بنسبة 166% في 5 سنوات: هل فات الأوان للشراء؟ تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool