Investing.com – حقق سهم أمازون أداءً قويًا في عام 2024، متجاوزًا كلاً من مؤشر ناسداك وقطاع التجارة الإلكترونية بمكاسب بنسبة 44٪، مقارنة بـ 25٪ لمؤشر ناسداك. وقد تم دعم هذه الزيادة من خلال التوسع في نسبة السعر إلى المبيعات، والتي ارتفعت من 2.3 مرة في بداية عام 2024 إلى 3.1 مرة.
أشار المحللون في Bank of America إلى Amazon Web Services (AWS) ونمو هامش البيع بالتجزئة باعتبارهما محركين أساسيين لنجاح Amazon (NASDAQ:). ويتوقعون أن يظل النمو السحابي القائم على الذكاء الاصطناعي يمثل فرصة كبيرة داخل القطاع في عام 2025.
علاوة على ذلك، من المتوقع أن يستمر توسع هامش البيع بالتجزئة في دفع نمو الأرباح الذي يفوق نمو أقران أمازون. وأشار المحللون أيضًا إلى أن أمازون في وضع يمكنها من التعامل مع تأثير ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي، مما قد يفيد هوامش السحابة.
وبالتطلع إلى عام 2025، حدد بنك أوف أمريكا العديد من الإيجابيات الاستثمارية لأسهم أمازون. يتضمن ذلك دورة قوية لطلب الذكاء الاصطناعي لـ AWS، وزيادة كفاءة هامش البيع بالتجزئة، ودورة إنتاجية متعددة السنوات مدفوعة بالروبوتات، وزيادة في إيرادات إعلانات Prime Video، وتوفير التكاليف من التخفيضات في الإدارة المتوسطة المستوى، وتطبيع تجارة التجزئة عبر الإنترنت يلبي أو يتجاوز التوقعات للربع الرابع وموسم العطلات.
وفي الوقت نفسه، حدد البنك الاستثماري أيضًا المخاطر المحتملة. هذه هي تأثير التعريفات الجديدة على الأحجام والهوامش، والاستثمارات في مجالات جديدة مثل مشروع Kuiper الذي يمكن أن يخنق تقدم الهامش، والتوقعات المرتفعة وضغط الهامش المحتمل على AWS.
تم تسليط الضوء أيضًا على المنافسة المتزايدة من وول مارت (NYSE:)، والتقييم المرتفع نسبيًا مقارنة بنسب السعر إلى المبيعات التاريخية ونسب السعر إلى الأرباح لشركة أمازون. علاوة على ذلك، مع حصولها على 79 تقييمًا للشراء، يبدو أن أمازون هي السهم المفضل المتفق عليه، والذي قد يمثل مجموعة التحديات الخاصة به.
وفيما يتعلق بالتعريفات، تشير تقارير وسائل الإعلام إلى أنه لن يتم التوقيع على أي تعريفات جديدة في اليوم الأول للرئيس ترامب في منصبه. وبدلاً من ذلك، تخطط الإدارة لإصدار مذكرة تجارية واسعة النطاق لدراسة الإصلاحات المحتملة مع الصين والمكسيك وكندا.
في ضوء هذه الإيجابيات والسلبيات، خفض بنك أوف أمريكا تقديراته لعام 2025 بشكل طفيف لشركة أمازون بسبب الارتفاع الأخير للدولار الأمريكي، مما أدى إلى خفض توقعات الإيرادات الدولية بنحو 7 مليارات دولار. يتم تعويض هذا التعديل جزئيًا بهوامش AWS أعلى قليلاً.
بالنسبة لعام 2025، يقدر بنك أوف أمريكا الإيرادات/الربح/عائد السهم على السهم المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بمبلغ 700 مليار دولار/79.5 مليار دولار/6.10 دولار، بانخفاض طفيف عن الرقم السابق البالغ 707 مليار دولار/79.9 مليار دولار/6.13 دولار. حتى مع هذه التعديلات، لا يزال بنك أوف أمريكا يتوقع أن تظهر أمازون نموًا أكثر استقرارًا في الإيرادات على أساس سنوي في النصف الأول من عام 2025 وتوسعًا أفضل في الهامش مقارنةً بنظيراتها ذات رأس المال الكبير.
وقال محللون بقيادة جوستين بوست في مذكرة، إن الشركة تواصل “رؤية أمازون على أنها لعبة قوية نسبيًا في مجال الذكاء الاصطناعي”.