دليل متداولي الأسهم الأوروبية للانتخابات الرئاسية الأمريكية

وقال الاستراتيجيون في بنك أوف أمريكا كورب بقيادة سيباستيان رايدلر في مذكرة: “إن اكتساح الجمهوريين سيمنح الحكومة أوسع نطاق للعمل في تنفيذ تعريفات أعلى وخفض الضرائب على الشركات”. “هذا من شأنه أن يجعلنا حذرين تجاه القطاعات الأوروبية ذات التعرض الكبير للمبيعات في الولايات المتحدة.”

وتشير تقديرات الخبراء الاستراتيجيين في بنك مورجان ستانلي بقيادة مارينا زافولوك إلى أن فرض تعريفة عالمية افتراضية بنسبة 10% من الممكن أن يؤدي إلى خفض النمو الأوروبي بنحو 0.3 إلى 0.6 نقطة مئوية.

وفي علامة أخرى على وضع المستثمرين، فإن سلة شركات Goldman Sachs Group Inc. المعرضة للتعريفات الأمريكية قد تخلفت عن نظيراتها مع وجود إنتاج أمريكي كبير خلال العام الماضي.

وتشمل الشركات المعرضة للتعريفة الجمركية شركات صناعة السيارات الألمانية Mercedes-Benz Group AG، وDr Ing hc F Porsche AG، وBMW AG، ومنتجي المشروبات Pernod Ricard، وRemy Cointreau SA، وDiageo Plc، بالإضافة إلى شركات صناعية مثل Signify NV وLegrand SA وAssa Abloy. أ.ب.

ومع ذلك، فإن فوز هاريس قد يشهد ارتفاعًا مريحًا للقطاعات التي تعاني أكثر من غيرها تحت تهديدات التعريفات الجمركية.

وقال استراتيجيون في باركليز بقيادة إيمانويل كاو في مذكرة: “إذا فازت هاريس، يمكن أن تشهد أسهم الاتحاد الأوروبي تراجعًا في علاوة مخاطر التعريفة الجمركية، مع احتمال استفادة سلات تعرضنا للتجارة والصين، نظرًا لأنها تقوم بالفعل بتسعير بعض مخاطر التعريفات الجمركية”.

صانعو السيارات

عندما يتعلق الأمر بالتعريفات الجمركية، تستحق شركات صناعة السيارات الأوروبية إشارة خاصة، حيث قد ينتهي الأمر بالقطاع الأسوأ أداءً على مؤشر Stoxx 600 هذا العام إلى التعرض لضربة شديدة.

وتعهد ترامب بإعفاءات ضريبية للأمريكيين الذين يشترون السيارات، ولكن فقط تلك المصنوعة في الولايات المتحدة. وهو يفضل فرض رسوم باهظة على السيارات القادمة من المكسيك والصين، على سبيل المثال، ويروج لرسوم تصل إلى 1000%.

ومن بين المصنعين الأوروبيين، قال فيليب هوشوا، المحلل في جيفريز، إن بي إم دبليو ومرسيدس بنز هما منتجان أمريكيان أكثر “توازنا”. وهذا بالمقارنة مع شركة فولكس فاجن، التي تدير أحد أكبر مواقع تصنيع السيارات في المكسيك، وشركة بورش بسبب نهجها في الاستيراد فقط.

هناك تهديد لمنتجي السيارات الكهربائية الأوروبيين من أي تعديل من قبل إدارة ترامب فيما يتعلق بأهلية الحصول على الإعفاءات الضريبية من الجيش الجمهوري الإيرلندي. وقد يصبح من الصعب على السيارات الكهربائية أن تحصل على الدعم، في حين أن الصناعات التي يفضلها الجمهوريون عادة، مثل احتجاز الكربون وتصنيع الهيدروجين بمساعدة الوقود الأحفوري، تحصل على دفعة.

الطاقة المتجددة

ويُنظر إلى الإلغاء الكامل للجيش الجمهوري الإيرلندي على أنه أمر غير مرجح في عهد ترامب، نظرا للأموال التي تدفقت بالفعل إلى الولايات الحمراء. ومع ذلك، فإن حملته ضد “الاحتيال الأخضر الجديد” في واشنطن، كما أطلق على الجيش الجمهوري الإيرلندي، وضعت صناعة طاقة الرياح البحرية نصب عينيه.

يقول محللو UBS إن نتيجة الانتخابات ستكون أساسية للمعنويات تجاه الأسهم مثل Orsted A/S الدنماركية. وقد يتعرض القطاع لضغوط إذا أوقف ترامب الموافقات على المشاريع الجديدة.

وقال المحلل مارك فريشني في مذكرة: “بالنظر إلى المخاطر التي تهدد طاقة الرياح البحرية في حالة فوز الجمهوريين بالرئاسة، نعتقد أن أسهم أورستد قد تتأثر سلباً خلال اليوم”.

وهناك سهم آخر يتم التركيز عليه وهو منتج طاقة الرياح البرتغالي EDP Renovaveis Sociedad Anonima. وقالت جيني بينج، المحللة في سيتي جروب، إن نتائج الشركة ستبدو “غير ذات أهمية” كمحرك لسعر السهم مقارنة بنتيجة الانتخابات.

وقال بينج في مذكرة: “في حالة فوز ترامب، نعتقد أن أسهم EDPR قد تتأثر المعنويات”.

الجانب الآخر هو أن الشركات التي تتعرض للوقود الأحفوري يمكن أن تحصل على دفعة. قال توماس زلوودزكي، الخبير الاستراتيجي في Oddo BHF، إن سياسات ترامب الأكثر تضخمًا ستفيد قطاعات مثل النفط وأسهم الخدمات النفطية، مثل الشركات الكبرى BP Plc وTotalEnergies SE وRepsol SA.

الدفاع

وقد تكون شركات الدفاع الأوروبية مثل BAE Systems Plc وRheinmetall وThales موضع التركيز أيضًا بعد التقارير التي تفيد بأن مستشاري ترامب فكروا في مطالبة حلفاء الناتو بإنفاق المزيد على الدفاع.

يرى الاستراتيجيون في بنك أوف أمريكا فائدة محتملة إذا قام ترامب بتكثيف الضغط على أعضاء الناتو للقيام بذلك.

وبالمثل، يمكن أن تكون أسهم الدفاع حساسة لأي تدفق أخبار عن أوكرانيا، بالنظر إلى أن ترامب قال إنه يتطلع إلى إنهاء الحرب من خلال الاتصال بالرئيس الروسي فلاديمير بوتين في الأيام التي تلت انتخابه للتوصل إلى اتفاق. واستبعدت هاريس إجراء محادثات فردية مع بوتين.

ومع ذلك، يحث البعض المستثمرين على النظر إلى ما هو أبعد من الضجيج السياسي، والتركيز بدلا من ذلك على كيفية متابعة الشركات لاستراتيجياتها، بدلا من التركيز على نتائج الانتخابات.

وقال فريدريك كاريير، رئيس مجلس الإدارة: “رسالتنا الشاملة للعملاء هي أن دورة الأعمال، ودورة الابتكار، ودورة الأرباح – هذه محركات أكثر أهمية بكثير لأسواق الأسهم من الموجود في البيت الأبيض على المدى المتوسط ​​إلى الطويل”. استراتيجية الاستثمار لإدارة الثروات RBC. لكن بعد قولي هذا، فإن الانتخابات يمكن أن تسبب بعض التقلبات”.

– بمساعدة ساجاريكا جايسينجاني.

الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنس ويك

©2024 بلومبرج إل بي