خفض بنك جي بي مورجان تشيس تصنيفه لسهم Five Below (NASDAQ: FIVE) من Neutral إلى Underweight يوم الخميس، مشيرًا إلى مخاوف متعددة قد تشكل تحديًا لأداء الشركة خلال الأرباع القليلة القادمة.
وسلط التقرير الضوء على عوامل رئيسية مثل قيود الهامش على مدى عدة سنوات، وانخفاض أحجام السلة، وتغييرات القيادة التي تشكل مخاطر على قدرة الشركة على استدامة النمو والربحية.
وقال البنك إن إحدى القضايا الرئيسية هي أن حجم سلة فايف بيلو (ناسداك:) انخفض على أساس سنوي في تسعة من الأرباع العشرة الماضية.
وقال البنك إن “بطاقة الائتمان الشاملة (أو السلة الإجمالية) لشركة فايف انخفضت على أساس سنوي، حيث يواصل المستهلكون إدارة ميزانيتهم المحددة”.
ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه، حيث أشار بنك جي بي مورجان إلى أن شركة التجزئة ستواجه رياحا معاكسة في الهامش في عام 2025 بسبب الاستثمارات في العمالة وتكاليف تعويضات المديرين التنفيذيين.
وتشير تقديرات الشركة إلى أن هذه التكاليف قد تصل إلى 17 مليون دولار من الرياح المعاكسة الإضافية في العام المقبل.
بالإضافة إلى ذلك، أشارت الأبحاث الميدانية الأخيرة التي أجراها بنك جي بي مورجان إلى تباطؤ في اتجاهات المبيعات بحلول شهر أكتوبر.
رفع المحللون توقعاتهم لمبيعات المتاجر المماثلة في الربع الثالث إلى انخفاض بنسبة 2.5%، لكنهم ما زالوا يتوقعون بعض التراجع بسبب المقارنات الصعبة على أساس سنوي والتقدم المحتمل لمبيعات عيد الهالوين.
وعلاوة على ذلك، فإن تقاعد كبير مسؤولي المبيعات مايكل رومانكو يضيف مخاطر “الرجل الرئيسي”، خاصة وأن شركة “فايف بيلو” تعمل على تحقيق تحول يشمل إصلاح تشكيلة منتجاتها بحلول صيف عام 2025.
ويشير بنك جي بي مورجان إلى أن الشركة تستهدف أيضًا المستهلكين ذوي الدخل المرتفع للتعويض عن الضغط المستمر على الفئة السكانية ذات الدخل المنخفض، والتي شكلت ما بين 40 و50% من المشتريات في النصف الأول من عام 2024.
ومع ذلك، أضاف البنك أن هذا التحول قد يستغرق بعض الوقت، ويعتقد أن رياح الهامش المعاكسة سوف تقيد النمو في الأمد القريب.
رفعت جي بي مورجان تشيس هدفها السعري لسهم Five Below إلى 95 دولارا من 89 دولارا.