خطاب بنك الاحتياطي الفيدرالي وأرباح التكنولوجيا وتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي ستختبر وول ستريت هذا الأسبوع

وتشمل المخاطر الرئيسية الأكبر في نهاية الأسبوع إحصاء وزارة العمل الأسبوعي لطلبات البطالة ــ القراءة النهائية قبل تقرير التوظيف الحاسم لشهر سبتمبر/أيلول في الرابع من أكتوبر/تشرين الأول ــ فضلا عن إصدار مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، قبل بدء التداول يوم الجمعة.

وقبل جرس الافتتاح يوم الخميس، ستنشر وزارة التجارة أيضًا المراجعة الثانية لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني، والذي تم ربطه آخر مرة عند 3%.

أرباح ميكرون وكوستكو في طريقها إلى الارتفاع

وعلى صعيد الأرباح، أعلنت شركة صناعة الرقائق الإلكترونية ميكرون تكنولوجي (ميو) ستنشر شركة مايكروسوفت تقريرها المالي للربع الرابع بعد إغلاق التداول يوم الأربعاء. ومن المتوقع أن يظهر هذا الإصدار التطورات الرئيسية في تسعير شرائح الذاكرة بالإضافة إلى إحساس أوسع بموضوع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي قبل الأشهر الأخيرة من العام وما بعده.

ويشير محللو سيتي جروب إلى أن حوالي 80% من مستثمري ميكرون متشائمون قبل صدور التقرير، مضيفين أن “توقعات الشراء للربع الثاني/نوفمبر تتوافق مع تقديراتنا المعدلة أو أقل قليلاً من 8 مليارات دولار في الإيرادات و1.24 دولار في الأرباح لكل سهم”.

انخفضت أسهم ميكرون بأكثر من 37% منذ أن أعلنت المجموعة عن أرباح مخيبة للآمال في الربع الثالث في 26 يونيو.

ذات صلة: الأسهم تستعد لتلقي دفعة كبيرة من بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد إعادة النظر في خفض أسعار الفائدة في الصيف

متجر التجزئة بأسعار مخفضة في مستودع كوستكو (يكلف) في هذه الأثناء، من المقرر أن تنشر شركة “أمازون” أرباحها الفصلية بعد إغلاق التداول يوم الخميس، بعد أسابيع فقط من كشفها عن أول زيادة في رسوم العضوية منذ أكثر من سبع سنوات.

وستكون توقعات كوستكو عنصرا مهما في فهم قوة الإنفاق الاستهلاكي قبل فترة العطلات، مع المزيد من التفاصيل القادمة مع بداية موسم أرباح الربع الثالث في منتصف أكتوبر.

تشير بيانات LSEG إلى أن الأرباح الجماعية لمؤشر S&P 500 للأشهر الثلاثة المنتهية في سبتمبر من المرجح أن ترتفع بنسبة 5.7% مقارنة بالعام السابق إلى 512.7 مليار دولار.

ومن المتوقع أن ترتفع هذه الوتيرة بشكل ملحوظ خلال الأشهر الأخيرة من العام، حيث تتوقع بيانات LSEG ارتفاع الأرباح الجماعية بنسبة 13.4% على المؤشر القياسي للأسهم القيادية.

أسواق السندات والهبوط الاقتصادي الناعم

ومن المرجح أيضًا أن تكون أسواق السندات في بؤرة التركيز هذا الأسبوع بعد رد الفعل الغريب الذي أعقب خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي والذي رفع عوائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 3.745% والسندات لأجل عامين إلى أكثر من 3.6%.

تعتزم وزارة الخزانة الأميركية بيع سندات جديدة تحمل قسائم بقيمة 183 مليار دولار هذا الأسبوع، بما في ذلك مزاد بقيمة 69 مليار دولار لسندات لأجل عامين يوم الثلاثاء.

ومن بين الأحداث الرئيسية الأخرى هذا الأسبوع، والتي ستشمل العديد من التصريحات العامة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، خطاب رئيس البنك جيروم باول قبل مؤتمر سوق الخزانة الأمريكية في نيويورك قبل بدء التداول يوم الخميس.

كان خفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية الأسبوع الماضي سبباً في خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى ما بين 4.75% و5%. وتشير تصريحات باول لوسائل الإعلام في أعقاب القرار إلى أنه في حين من المرجح أن تستمر ضغوط التضخم في التراجع حتى نهاية العام، فإن ضعف سوق العمل بدأ يتطور على نحو من شأنه أن يعوق الاقتصاد المرن بشكل مفاجئ ــ على الأقل في الوقت الحالي.

ذات صلة: بنك الاحتياطي الفيدرالي ينفذ خفضًا كبيرًا في أسعار الفائدة، ويشير إلى التركيز على تهدئة سوق العمل

ووصف بنك أوف أميركا هذه الخطوة بأنها “خفض ناعم” قد يدعم الرهانات على هبوط ناعم، وتخفيف التضخم دون ركود، لأكبر اقتصاد في العالم. وأضافت شركة الاستثمار أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفع بنحو 10% في الأشهر الستة الأولى بعد تخفيضات مماثلة في أسعار الفائدة في أعوام 1984 و1995 و2019.

وقالت إليزابيث رينتر، الخبيرة الاقتصادية البارزة في نيردواليت: “إذا سارت الأمور كما هو مخطط لها، فسوف تستمر أرقام التضخم في الاعتدال قبل أن تستقر عند هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت ما في أواخر العام المقبل أو أوائل عام 2026. ونأمل ألا يكون هناك تباطؤ اقتصادي كبير في هذه العملية”.

مزيد من التحليل الاقتصادي:

تشعر ميمي داف، المديرة الإدارية لشركة جين تراست، بقدر أكبر من التشكك، حيث ترى أن ارتفاع التقلبات في أغسطس/آب، فضلاً عن التباطؤ في سوق العمل، يحتاج إلى مراقبة دقيقة.

وقالت “نشعر أن الأسواق تضع احتمالات مرتفعة للغاية للهبوط الناعم المثالي في الوقت الحالي. ونحن نضع احتمالات أعلى لحدوث ركود أو تباطؤ خلال العام المقبل مقارنة بالأسواق، وهذا يدفعنا إلى خفض وزن أسهمنا”.

ذات صلة: مدير صندوق مخضرم يرى عالمًا من الألم قادمًا للأسهم