موقع الاستثمار — وايتستون ريت (NYSE:) “ستدرس بعناية” العرض البالغ 15 دولارًا للسهم الذي قدمته شركة MCB Real Estate رسميًا في وقت سابق من هذا الأسبوع، والذي يقدر مشغل مراكز التسوق بحوالي 1.45 مليار دولار، حسبما صرحت الشركة لموقع Investing.com حصريًا.
وأضافت الشركة: “باعتبارنا وكيلًا ائتمانيًا، سينظر مجلس الإدارة بعناية في الاقتراح الذي تلقيناه من MCB Real Estate لتحديد ما إذا كان في مصلحة شركتنا والمساهمين”. “سنواصل التركيز على تنفيذ إستراتيجيتنا طويلة المدى لخلق القيمة طوال عملية التقييم.”
ولكن بينما تقوم WSR بتقييم اقتراح MCB المُحسن، فإن الجدل حول توقعات الشركة على المدى القريب والمتوسط، فضلاً عن تقييمها العادل، يظل مشكلة.
وفي وقت سابق اليوم، تحدث موقع Investing.com حصريًا مع بروس شانزر، رئيس مجلس إدارة شركة Erez Asset Management، وهو أحد المساهمين الأكثر نشاطًا في الشركة، والذي قال إن عرض 15 دولارًا للسهم يمثل التقييم العادل لشركة WSR من وجهة نظره.
وفقًا للمستثمر النشط، “يعتبر عرض MCB المنقح بقيمة 15 دولارًا للسهم مقنعًا بدرجة كافية بحيث يتعين على مجلس إدارة Whitestone التعامل مع MCB لمعرفة ما إذا كانت هناك صفقة يجب القيام بها عند هذا المستوى أو حوله.”
وأضاف أيضًا أن “ديف برامبل (الشريك الإداري لشركة MCB) مستثمر يتمتع بمصداقية عالية بالإضافة إلى كونه أكبر مساهم نشط في Whitestone. وبالتالي، يجب أن يؤخذ عرضه على محمل الجد”.
كما وافقت مصادر أخرى مطلعة على الأمر من خلال Investing.com على وجهة نظر السيد شانزر، مشيرة إلى أن قيمة الأصول العقارية لشركة WSR تتراوح بين 15 إلى 18 دولارًا للسهم.
وأضافوا: “خصم تكاليف المعاملات، التي ستكون حوالي 0.50 دولار – 0.75 دولار للسهم، ربما أقرب إلى الأخير، بالإضافة إلى الخصومات الأخرى، من شأنها أن تجعل نقطة السعر المتوسطة حوالي 1.50 دولار إلى 2 دولار”. وأضافوا: “بالنظر إلى سعر 17 دولارًا للسهم باعتباره سعر النقطة الوسطى للأصول العقارية لشركة WSR، فإن السعر الضمني للسهم سينخفض بين 15 إلى 15.50 دولارًا”.
ومع ذلك، فإن المحللين المستقلين الذين يغطون WSR، يشيرون إلى نمو الشركة المتوقع بنسبة 11% في FFO لكل سهم هذا العام وبيئة الاقتصاد الكلي المحسنة بمثابة إشارات واضحة لآفاق نمو Whitestone. في الواقع، أصدر خمسة من المحللين الستة الذين يغطون الشركة تصنيف شراء للسهم.
وفي حالة حدوث مفاوضات بين الطرفين بالفعل، قالت مصادر مطلعة على تفكير الجانب الشرائي إن هامش رفع السعر قد يقتصر على حوالي 0.25 دولار إلى 0.50 دولار، وهو ما سيمثل “حصة غير ذات صلة تقريبًا من إجمالي سعر الصفقة”. وقالوا لموقع Investing.com حصريًا: “إذا وصل الأمر إلى هذا، فأنا أشك بشدة في أن هذا سيكون بمثابة كسر للصفقة”.
قالت المصادر أيضًا إنهم لن يتجاهلوا إدارة حملة بالوكالة ضد مجلس إدارة WSR إذا رفضت الشركات العقارية الجلوس للتحدث. يستشهدون بديفيد برامبل، الشريك الإداري في MCB Real Estate، باعتباره أكثر ميلًا إلى اتباع هذا الطريق إذا اتبع مجلس إدارة WSR نفس المسار من العرض الأصلي البالغ 14 دولارًا للسهم، وهو العرض النقدي بالكامل الذي قدمته MCB في أوائل يونيو.
في ذلك الوقت، رفض الصندوق العقاري على الفور عرض MCB عبر خطاب، قائلًا إن “السعر المشار إليه لا يمثل تقييمًا عادلاً”، وفقًا لخطاب الرفض.
ومع ذلك، رفضت مصادر أخرى استمع إليها موقع Investing.com هذا التصور، قائلة إن مجلس إدارة WSR قد تعامل مع ديفيد برامبل عدة مرات لكنه قرر أن العرض لا يمثل مصلحة الشركة في ذلك الوقت.